Com o contínuo desenvolvimento do ecossistema das stablecoins, o mercado está cada vez mais interessado na direção futura e distribuição de valor. Este artigo irá analisar em profundidade as várias áreas do mercado de stablecoins e o seu potencial de valor.
Comparado com a arquitetura tradicional, esta análise utiliza um método de classificação mais detalhado, devido à complexidade e às pequenas diferenças da indústria de pagamentos. Para os investidores, é especialmente importante entender com precisão o posicionamento dos diferentes participantes e a estrutura de propriedade. As principais categorias incluem:
Vias de Liquidação
Emissor de moeda estável
fornecedor de liquidez
Transferência de valor / Serviços monetários
Plataforma de entrega de mensagens API / Agregada
Gateway do comerciante
Aplicativos impulsionados por Stablecoins
Alguém pode perguntar: Porque é necessário tantas categorias, especialmente quando ainda não cobrem as infraestruturas básicas essenciais como carteiras ou conformidade de terceiros? Isto deve-se ao facto de que cada indústria tem as suas próprias defesas exclusivas e diferentes formas de obtenção de valor. Embora haja sobreposição entre os fornecedores, é crucial compreender as singularidades de cada nível. Segue-se uma análise da distribuição de valor em cada indústria:
Via de Liquidação
Esta é uma indústria típica dominada pelo efeito de rede, e sua competitividade principal está refletida em:
Liquidez Profunda
Estrutura de baixo custo
Pagamento Rápido
Disponibilidade estável do sistema
Conformidade nativa e proteção da privacidade
Isso pode criar um mercado vencedor-tudo. As blockchains genéricas podem não atender às necessidades de expansão da rede de pagamento mainstream, enquanto as soluções de Camada 2 ou específicas podem ter um potencial de desenvolvimento maior. Os vencedores desta indústria serão extremamente valiosos e provavelmente se concentrarão em stablecoins / pagamentos.
Emissor de Moeda Estável
Atualmente, emissores como Circle e Tether alcançaram um sucesso significativo com base em uma forte rede de efeitos e um ambiente de taxas de juros elevadas. No entanto, o desenvolvimento futuro requer:
Construir uma infraestrutura eficiente e confiável
Melhorar os padrões de conformidade
Otimizar o processo de fundição/resgate
Reforçar a integração com o banco central e o sistema central de bancos
Aumentar a liquidez geral (como Agora)
Embora modelos como o SaaS (Stablecoin as a Service) como o Paxos possam gerar mais concorrência, as stablecoins emitidas por instituições neutras não bancárias e fintechs podem ter mais vantagens, pois as transações entre sistemas fechados exigem um terceiro neutro confiável. Os emissores já possuem um grande valor, e alguns continuarão a dominar, mas precisarão expandir seus negócios de forma mais abrangente, não se limitando apenas à emissão.
Fornecedores de Liquidez (LPs)
Atualmente, é principalmente liderado pela OTC e pelas exchanges, apresentando características altamente comerciais. A vantagem competitiva depende principalmente de:
Aquisição de fundos de baixo custo
Estabilidade do sistema
Suporte de liquidez profunda e pares de negociação
A long term, large institutions will dominate the market, and it is difficult for LPs focused on stablecoins to establish a lasting advantage.
Transferência de Valor/Serviços Monetários (PSPs de Stablecoins)
Os fossos de tais plataformas de "orquestração de stablecoin", como Bridge e Conduit, vêm de:
Via de pagamento exclusiva
Relação de cooperação direta com o banco
Capacidade de cobertura global
liquidez suficiente
Alta capacidade de conformidade de alto nível
Há poucas plataformas que possuem infraestrutura proprietária real, mas os vencedores têm a chance de estabelecer um oligopólio no mercado regional e se tornar empresas muito grandes, complementando os PSPs tradicionais (provedores de serviços de pagamento).
Plataforma de agregação de API / entrega de mensagens
Esses participantes no mercado alegam frequentemente que oferecem os mesmos serviços que os prestadores de serviços de pagamento (PSP), mas, na sua essência, limitam-se a encapsular e a agregar API. Estas plataformas não suportam nem o cumprimento nem o risco operacional e, mais precisamente, devem ser consideradas plataformas de mercado para PSP e fornecedores de liquidez (LP).
Embora essas plataformas atualmente possam cobrar taxas de serviço mais altas, elas enfrentarão o risco de ter seus lucros comprimidos ou até mesmo serem completamente eliminadas, pois não abordaram os principais obstáculos do processo de pagamento ou participaram da construção da infraestrutura. Essas plataformas muitas vezes se apresentam como o 'Plaid da indústria de moedas estáveis', mas ignoram um fato-chave: a própria tecnologia blockchain já resolveu a maioria dos pontos problemáticos enfrentados pelo setor bancário e de pagamentos que o Plaid resolve. A menos que possam expandir suas funcionalidades em direção aos usuários finais e assumir mais responsabilidades na pilha tecnológica, será difícil manter sua taxa de lucro e a sustentabilidade dos negócios.
Gateway do Comerciante / Entrada
Esta categoria de plataformas ajuda os comerciantes e empresas a aceitar pagamentos em moeda estável ou criptomoeda. Embora por vezes haja sobreposição de negócios com os PSPs, o foco principal está em fornecer ferramentas de desenvolvimento convenientes, integrando simultaneamente conformidade de terceiros e infraestrutura de pagamento, e embalando-as numa interface amigável ao utilizador. Eles esperam seguir o caminho de desenvolvimento do Stripe - ganhando mercado através de uma forma de integração simples e expandindo horizontalmente os negócios.
No entanto, ao contrário do ambiente de mercado inicial do Stripe, as soluções de pagamento amigáveis para desenvolvedores estão em toda parte hoje em dia, e a capacidade de distribuição de canais é a chave para o sucesso. Os gigantes de pagamento existentes podem facilmente colaborar com empresas de integração de pagamento para adicionar opções de pagamento em stablecoins, o que torna difícil para as gateways de criptomoedas puras encontrarem sua posição no mercado. Embora empresas como Moonpay ou Transak tenham desfrutado de uma vantagem de precificação no passado, espera-se que essa vantagem seja difícil de sustentar.
No setor B2B, especialmente no gerenciamento de grandes quantias de dinheiro e na aplicação em escala de stablecoins, ainda há oportunidades, mas no setor B2C a competição é intensa e enfrenta desafios severos.
Fintech e aplicações orientadas para stablecoins
A criação de um 'banco digital' ou 'produto de tecnologia financeira' baseado em moeda estável é agora mais fácil do que nunca, tornando a concorrência neste setor extremamente intensa. O sucesso dependerá da capacidade de distribuição, estratégia de marketing e insights de produtos diferenciados - não é muito diferente da tecnologia financeira tradicional.
No mercado desenvolvido, gigantes tradicionais de tecnologia financeira como Nubank, Robinhood e Revolut podem facilmente integrar a funcionalidade de stablecoin, enquanto as startups precisam encontrar propostas de valor exclusivas.
Nos mercados emergentes, também pode haver oportunidades para produtos exclusivos (como o Zarpay), mas é difícil ter sucesso em mercados desenvolvidos se você confiar apenas em serviços financeiros lastreados em stablecoins como um diferencial.
Em geral, as startups de criptomoeda/criptomoeda estável neste setor podem enfrentar uma taxa de falha extremamente alta e continuarão a enfrentar desafios. No entanto, as empresas voltadas para o setor corporativo ainda podem ter a oportunidade de encontrar seu próprio mercado de nicho.
Conclusão
Embora esta estrutura não abranja todos os casos de borda e indústrias sobrepostas, ela fornece uma estrutura útil para investidores que desejam se aprofundar nesta indústria. À medida que o mercado continua a evoluir, novas oportunidades e desafios surgirão constantemente, e é fundamental que os participantes da indústria compreendam essas dinâmicas de mercado.
[免責聲明] O mercado é arriscado e os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui um conselho de investimento e os utilizadores devem considerar se as opiniões, perspetivas ou conclusões deste artigo se aplicam à sua situação específica. A responsabilidade pela tomada de decisões de investimento baseadas nestas informações é da exclusiva responsabilidade do utilizador.
Este artigo é reproduzido com autorização de: "PANews"
Autor original: Rob Hadick, Sócio Geral da Dragonfly
"A moeda estável é o futuro da indústria! Análise dos "sete indicadores-chave", quem é o verdadeiro vencedor?" Este artigo foi originalmente publicado em "Crypto City".
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Moeda Estável é o futuro da indústria! Análise dos 'sete principais indicadores', quem é o verdadeiro vencedor?
Fonte da imagem: PANews
Com o contínuo desenvolvimento do ecossistema das stablecoins, o mercado está cada vez mais interessado na direção futura e distribuição de valor. Este artigo irá analisar em profundidade as várias áreas do mercado de stablecoins e o seu potencial de valor.
Comparado com a arquitetura tradicional, esta análise utiliza um método de classificação mais detalhado, devido à complexidade e às pequenas diferenças da indústria de pagamentos. Para os investidores, é especialmente importante entender com precisão o posicionamento dos diferentes participantes e a estrutura de propriedade. As principais categorias incluem:
Vias de Liquidação
Emissor de moeda estável
fornecedor de liquidez
Transferência de valor / Serviços monetários
Plataforma de entrega de mensagens API / Agregada
Gateway do comerciante
Aplicativos impulsionados por Stablecoins
Alguém pode perguntar: Porque é necessário tantas categorias, especialmente quando ainda não cobrem as infraestruturas básicas essenciais como carteiras ou conformidade de terceiros? Isto deve-se ao facto de que cada indústria tem as suas próprias defesas exclusivas e diferentes formas de obtenção de valor. Embora haja sobreposição entre os fornecedores, é crucial compreender as singularidades de cada nível. Segue-se uma análise da distribuição de valor em cada indústria:
Esta é uma indústria típica dominada pelo efeito de rede, e sua competitividade principal está refletida em:
Liquidez Profunda
Estrutura de baixo custo
Pagamento Rápido
Disponibilidade estável do sistema
Conformidade nativa e proteção da privacidade
Isso pode criar um mercado vencedor-tudo. As blockchains genéricas podem não atender às necessidades de expansão da rede de pagamento mainstream, enquanto as soluções de Camada 2 ou específicas podem ter um potencial de desenvolvimento maior. Os vencedores desta indústria serão extremamente valiosos e provavelmente se concentrarão em stablecoins / pagamentos.
Atualmente, emissores como Circle e Tether alcançaram um sucesso significativo com base em uma forte rede de efeitos e um ambiente de taxas de juros elevadas. No entanto, o desenvolvimento futuro requer:
Construir uma infraestrutura eficiente e confiável
Melhorar os padrões de conformidade
Otimizar o processo de fundição/resgate
Reforçar a integração com o banco central e o sistema central de bancos
Aumentar a liquidez geral (como Agora)
Embora modelos como o SaaS (Stablecoin as a Service) como o Paxos possam gerar mais concorrência, as stablecoins emitidas por instituições neutras não bancárias e fintechs podem ter mais vantagens, pois as transações entre sistemas fechados exigem um terceiro neutro confiável. Os emissores já possuem um grande valor, e alguns continuarão a dominar, mas precisarão expandir seus negócios de forma mais abrangente, não se limitando apenas à emissão.
Atualmente, é principalmente liderado pela OTC e pelas exchanges, apresentando características altamente comerciais. A vantagem competitiva depende principalmente de:
Aquisição de fundos de baixo custo
Estabilidade do sistema
Suporte de liquidez profunda e pares de negociação
A long term, large institutions will dominate the market, and it is difficult for LPs focused on stablecoins to establish a lasting advantage.
Os fossos de tais plataformas de "orquestração de stablecoin", como Bridge e Conduit, vêm de:
Via de pagamento exclusiva
Relação de cooperação direta com o banco
Capacidade de cobertura global
liquidez suficiente
Alta capacidade de conformidade de alto nível
Há poucas plataformas que possuem infraestrutura proprietária real, mas os vencedores têm a chance de estabelecer um oligopólio no mercado regional e se tornar empresas muito grandes, complementando os PSPs tradicionais (provedores de serviços de pagamento).
Esses participantes no mercado alegam frequentemente que oferecem os mesmos serviços que os prestadores de serviços de pagamento (PSP), mas, na sua essência, limitam-se a encapsular e a agregar API. Estas plataformas não suportam nem o cumprimento nem o risco operacional e, mais precisamente, devem ser consideradas plataformas de mercado para PSP e fornecedores de liquidez (LP).
Embora essas plataformas atualmente possam cobrar taxas de serviço mais altas, elas enfrentarão o risco de ter seus lucros comprimidos ou até mesmo serem completamente eliminadas, pois não abordaram os principais obstáculos do processo de pagamento ou participaram da construção da infraestrutura. Essas plataformas muitas vezes se apresentam como o 'Plaid da indústria de moedas estáveis', mas ignoram um fato-chave: a própria tecnologia blockchain já resolveu a maioria dos pontos problemáticos enfrentados pelo setor bancário e de pagamentos que o Plaid resolve. A menos que possam expandir suas funcionalidades em direção aos usuários finais e assumir mais responsabilidades na pilha tecnológica, será difícil manter sua taxa de lucro e a sustentabilidade dos negócios.
Esta categoria de plataformas ajuda os comerciantes e empresas a aceitar pagamentos em moeda estável ou criptomoeda. Embora por vezes haja sobreposição de negócios com os PSPs, o foco principal está em fornecer ferramentas de desenvolvimento convenientes, integrando simultaneamente conformidade de terceiros e infraestrutura de pagamento, e embalando-as numa interface amigável ao utilizador. Eles esperam seguir o caminho de desenvolvimento do Stripe - ganhando mercado através de uma forma de integração simples e expandindo horizontalmente os negócios.
No entanto, ao contrário do ambiente de mercado inicial do Stripe, as soluções de pagamento amigáveis para desenvolvedores estão em toda parte hoje em dia, e a capacidade de distribuição de canais é a chave para o sucesso. Os gigantes de pagamento existentes podem facilmente colaborar com empresas de integração de pagamento para adicionar opções de pagamento em stablecoins, o que torna difícil para as gateways de criptomoedas puras encontrarem sua posição no mercado. Embora empresas como Moonpay ou Transak tenham desfrutado de uma vantagem de precificação no passado, espera-se que essa vantagem seja difícil de sustentar.
No setor B2B, especialmente no gerenciamento de grandes quantias de dinheiro e na aplicação em escala de stablecoins, ainda há oportunidades, mas no setor B2C a competição é intensa e enfrenta desafios severos.
A criação de um 'banco digital' ou 'produto de tecnologia financeira' baseado em moeda estável é agora mais fácil do que nunca, tornando a concorrência neste setor extremamente intensa. O sucesso dependerá da capacidade de distribuição, estratégia de marketing e insights de produtos diferenciados - não é muito diferente da tecnologia financeira tradicional.
No mercado desenvolvido, gigantes tradicionais de tecnologia financeira como Nubank, Robinhood e Revolut podem facilmente integrar a funcionalidade de stablecoin, enquanto as startups precisam encontrar propostas de valor exclusivas.
Nos mercados emergentes, também pode haver oportunidades para produtos exclusivos (como o Zarpay), mas é difícil ter sucesso em mercados desenvolvidos se você confiar apenas em serviços financeiros lastreados em stablecoins como um diferencial.
Em geral, as startups de criptomoeda/criptomoeda estável neste setor podem enfrentar uma taxa de falha extremamente alta e continuarão a enfrentar desafios. No entanto, as empresas voltadas para o setor corporativo ainda podem ter a oportunidade de encontrar seu próprio mercado de nicho.
Conclusão
Embora esta estrutura não abranja todos os casos de borda e indústrias sobrepostas, ela fornece uma estrutura útil para investidores que desejam se aprofundar nesta indústria. À medida que o mercado continua a evoluir, novas oportunidades e desafios surgirão constantemente, e é fundamental que os participantes da indústria compreendam essas dinâmicas de mercado.
[免責聲明] O mercado é arriscado e os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui um conselho de investimento e os utilizadores devem considerar se as opiniões, perspetivas ou conclusões deste artigo se aplicam à sua situação específica. A responsabilidade pela tomada de decisões de investimento baseadas nestas informações é da exclusiva responsabilidade do utilizador.
Este artigo é reproduzido com autorização de: "PANews"
Autor original: Rob Hadick, Sócio Geral da Dragonfly
"A moeda estável é o futuro da indústria! Análise dos "sete indicadores-chave", quem é o verdadeiro vencedor?" Este artigo foi originalmente publicado em "Crypto City".