O consultor de capital Jeff Walton analisa que a relação entre os ativos e passivos da MicroStrategy é de até 5 vezes, ou seja, a alavancagem é de apenas cerca de 20%, muito abaixo dos níveis de alavancagem de gigantes tradicionais como a Apple e o JPMorgan Chase. Além disso, ele observa que somente quando o preço do BTC cair 80%, o valor dos ativos de BTC da MicroStrategy será inferior ao passivo. (Contexto anterior: Compre novamente! A MicroStrategy gastou mais 1,5 bilhões de dólares para aumentar a posição em BTC, ultrapassando 400.000 BTC) (Informações adicionais: Perdi a oportunidade de investir na ação da MicroStrategy (MSTR), minha reflexão e atualização de conhecimento) A MicroStrategy adotou a estratégia de reserva de BTC desde setembro de 2020, investindo até o momento 23,427 bilhões de dólares para adquirir 402,100 BTC, atualmente avaliados em cerca de 38,75 bilhões de dólares, com um retorno de até 65%. Além disso, essa estratégia fez com que o preço das ações da empresa aumentasse mais de 26 vezes nos últimos 4 anos, atualmente em cerca de 373,43 dólares. Com o recente impacto do BTC chegando perto de 100.000 dólares, pesquisadores de mercado estão focando na estratégia da MicroStrategy, chamada de "motor de capital perpétuo", tentando analisar suas fontes de financiamento e a verdadeira escala de alavancagem. Mais leituras: Desvendando o comportamento de compra de BTC da MicroStrategy e suas fontes de financiamento = Versão aprimorada de "Grayscale + Luna" Especialista: MicroStrategy não está usando alavancagem suficiente Ontem, o consultor de capital Jeff Walton analisou que a alavancagem da MicroStrategy é atualmente de apenas cerca de 20%, com uma média de 24% desde o final do ano passado até agora, o que é mais baixo do que as seguintes empresas: FTX: 110% (ou seja, alavancagem muito alta) Apple: 85% JPMorgan Chase: 92% Berkshire Hathaway: 45% TSL (Tesla): 41% Allstate Corporation: 81% Jeff Walton afirma que até 2 de dezembro deste ano, os ativos da MicroStrategy são 5 vezes maiores do que seus passivos. Isso pode ser comparado a comprar uma casa com 20% de entrada. Com o recente aumento do preço do BTC e a emissão de ações (ações adicionais), a alavancagem da MicroStrategy melhorou significativamente, caindo de 31% no final de 2023 para os atuais 20%, permitindo mais espaço no balanço para aumentar a dívida. Jeff Walton também observa que a emissão de ações é priorizada em relação à dívida conversível, o que permite que a empresa tenha espaço adicional para emitir nova dívida, mantendo a alavancagem estável. Ele conclui: Para aqueles que duvidam da MicroStrategy ser um "Esquema Ponzi" ou "Esquema de Pirâmide", podem verificar os números. Do ponto de vista do uso da alavancagem, é evidente que o balanço de ativos e passivos da MicroStrategy não está sendo totalmente utilizado. O BTC precisa cair 80% para que os ativos fiquem abaixo dos passivos Além disso, Jeff Walton calculou em que ponto o preço do BTC precisa cair para que o valor dos ativos de BTC da MicroStrategy fique abaixo de seus passivos. O resultado mostra que o preço precisa cair para 18.826 dólares, uma queda de 80% em relação ao preço atual, para que isso aconteça. Jeff Walton acrescenta: Se a dívida da MicroStrategy fosse garantida pelo BTC (o que na realidade não é), então a dívida seria equivalente a cerca de 79.000 BTC detidos pela empresa, enquanto os restantes cerca de 322.800 BTC seriam considerados "BTC livre", ou seja, BTC não sujeitos a restrições de garantia. No entanto, ele ressalta que isso é apenas uma simulação, na realidade: Essas dívidas não têm cláusulas de EBITDA (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) A dívida não é garantida por BTC. Toda a dívida pode ser convertida em ações da empresa, em vez de estar diretamente vinculada ao BTC. Este trecho é apenas um destaque indireto do valor dos ativos de BTC da MicroStrategy, que atualmente supera em muito os passivos. Reportagens relacionadas: MicroStrategy compra mais 5,4 bilhões de dólares em BTC: 97.000 dólares não são caros! Pai Rico prevê 13 milhões de dólares para o BTC! Apoia a previsão de Michael Saylor: MicroStrategy está certa Comprar BTC ou investir na MicroStrategy? Três razões para mostrar como a MSTR pode liderar a NASDAQ Volume de negociação em primeiro lugar (Analista: A alavancagem da MicroStrategy é mais baixa do que você pensa, o BTC precisa cair 80% para atingir o alerta de passivo) Este artigo foi publicado pela primeira vez na BlockTempo, o mais influente meio de comunicação de notícias em blockchain.
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分析師：微策略槓桿比你想的更低，BTC需Grande queda80%才觸及負債警戒
O consultor de capital Jeff Walton analisa que a relação entre os ativos e passivos da MicroStrategy é de até 5 vezes, ou seja, a alavancagem é de apenas cerca de 20%, muito abaixo dos níveis de alavancagem de gigantes tradicionais como a Apple e o JPMorgan Chase. Além disso, ele observa que somente quando o preço do BTC cair 80%, o valor dos ativos de BTC da MicroStrategy será inferior ao passivo. (Contexto anterior: Compre novamente! A MicroStrategy gastou mais 1,5 bilhões de dólares para aumentar a posição em BTC, ultrapassando 400.000 BTC) (Informações adicionais: Perdi a oportunidade de investir na ação da MicroStrategy (MSTR), minha reflexão e atualização de conhecimento) A MicroStrategy adotou a estratégia de reserva de BTC desde setembro de 2020, investindo até o momento 23,427 bilhões de dólares para adquirir 402,100 BTC, atualmente avaliados em cerca de 38,75 bilhões de dólares, com um retorno de até 65%. Além disso, essa estratégia fez com que o preço das ações da empresa aumentasse mais de 26 vezes nos últimos 4 anos, atualmente em cerca de 373,43 dólares. Com o recente impacto do BTC chegando perto de 100.000 dólares, pesquisadores de mercado estão focando na estratégia da MicroStrategy, chamada de "motor de capital perpétuo", tentando analisar suas fontes de financiamento e a verdadeira escala de alavancagem. Mais leituras: Desvendando o comportamento de compra de BTC da MicroStrategy e suas fontes de financiamento = Versão aprimorada de "Grayscale + Luna" Especialista: MicroStrategy não está usando alavancagem suficiente Ontem, o consultor de capital Jeff Walton analisou que a alavancagem da MicroStrategy é atualmente de apenas cerca de 20%, com uma média de 24% desde o final do ano passado até agora, o que é mais baixo do que as seguintes empresas: FTX: 110% (ou seja, alavancagem muito alta) Apple: 85% JPMorgan Chase: 92% Berkshire Hathaway: 45% TSL (Tesla): 41% Allstate Corporation: 81% Jeff Walton afirma que até 2 de dezembro deste ano, os ativos da MicroStrategy são 5 vezes maiores do que seus passivos. Isso pode ser comparado a comprar uma casa com 20% de entrada. Com o recente aumento do preço do BTC e a emissão de ações (ações adicionais), a alavancagem da MicroStrategy melhorou significativamente, caindo de 31% no final de 2023 para os atuais 20%, permitindo mais espaço no balanço para aumentar a dívida. Jeff Walton também observa que a emissão de ações é priorizada em relação à dívida conversível, o que permite que a empresa tenha espaço adicional para emitir nova dívida, mantendo a alavancagem estável. Ele conclui: Para aqueles que duvidam da MicroStrategy ser um "Esquema Ponzi" ou "Esquema de Pirâmide", podem verificar os números. Do ponto de vista do uso da alavancagem, é evidente que o balanço de ativos e passivos da MicroStrategy não está sendo totalmente utilizado. O BTC precisa cair 80% para que os ativos fiquem abaixo dos passivos Além disso, Jeff Walton calculou em que ponto o preço do BTC precisa cair para que o valor dos ativos de BTC da MicroStrategy fique abaixo de seus passivos. O resultado mostra que o preço precisa cair para 18.826 dólares, uma queda de 80% em relação ao preço atual, para que isso aconteça. Jeff Walton acrescenta: Se a dívida da MicroStrategy fosse garantida pelo BTC (o que na realidade não é), então a dívida seria equivalente a cerca de 79.000 BTC detidos pela empresa, enquanto os restantes cerca de 322.800 BTC seriam considerados "BTC livre", ou seja, BTC não sujeitos a restrições de garantia. No entanto, ele ressalta que isso é apenas uma simulação, na realidade: Essas dívidas não têm cláusulas de EBITDA (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) A dívida não é garantida por BTC. Toda a dívida pode ser convertida em ações da empresa, em vez de estar diretamente vinculada ao BTC. Este trecho é apenas um destaque indireto do valor dos ativos de BTC da MicroStrategy, que atualmente supera em muito os passivos. Reportagens relacionadas: MicroStrategy compra mais 5,4 bilhões de dólares em BTC: 97.000 dólares não são caros! Pai Rico prevê 13 milhões de dólares para o BTC! Apoia a previsão de Michael Saylor: MicroStrategy está certa Comprar BTC ou investir na MicroStrategy? Três razões para mostrar como a MSTR pode liderar a NASDAQ Volume de negociação em primeiro lugar (Analista: A alavancagem da MicroStrategy é mais baixa do que você pensa, o BTC precisa cair 80% para atingir o alerta de passivo) Este artigo foi publicado pela primeira vez na BlockTempo, o mais influente meio de comunicação de notícias em blockchain.