#BitcoinETFOptionLimitQuadruples

Tom Lee Afirma que os Ativos Cripto Já Superaram a Fase de Mercado Bear Oculta

Co-fundador da Fundstrat, Tom Lee, disse que metade do mercado de ações e ativos cripto já passou pela fase de bear oculta. Posicionamentos de venda a descoberto e retirada de liquidez já estão em níveis que normalmente aparecem quando o mercado está no fundo, não no pico do ciclo.

Lee acredita que muitos investidores já se tornaram pessimistas, enquanto o mercado historicamente se move na direção mais dolorosa para muitas partes. Raoul Pal também vê essa condição como uma correção de meio ciclo, não o pico do ciclo.

Fase de Bear Oculta Já Aconteceu

Ao falar no canal de pesquisa da Fundstrat, Lee explicou que as ações de software já sofreram uma grande queda. Os ativos cripto, ligados à liquidez reduzida, também seguem essa tendência de baixa.

Segundo sua observação, a posição de venda a descoberto agora está em níveis normalmente vistos no pico do mercado de baixa.

Essa condição é importante porque a mudança na posição dos investidores ocorre mais rápido do que as notícias. O sentimento se torna mais defensivo enquanto os principais indicadores começam a se estabilizar. Lee vê essa diferença mais como um ponto de inflexão no passado do que o início de uma queda mais profunda.

Ele diferencia entre a pressão cíclica de crédito e o risco sistêmico. A pressão recente sobre o crédito privado, segundo ele, é mais como um ciclo de crédito, não uma crise de 2008. Do seu ponto de vista, os grandes bancos ainda podem resistir a essa rotação.

Configuração Macroeconômica Começa a Mudar Submersa

O fundador da Real Vision, Raoul Pal, também apresentou uma ideia semelhante. Ele aponta que o M2 global está no seu ponto mais alto de todos os tempos e o dólar americano está se enfraquecendo cada vez mais. As leituras do Institute for Supply Management continuam melhorando, e a liquidez nos EUA começa a ser positiva.

“Não acho que este seja o fim do ciclo. Para mim, é uma correção de meio ciclo,” explicou Pal em sua entrevista.

Ele destacou o Crypto Fear and Greed Index como o indicador de sentimento mais claro. O índice passou mais tempo na história abaixo de 10.

Pal considera esse número um sinal de reversão de tendência, não um sinal de continuação da queda.

Lee mencionou que IA e tokenização estão fortalecendo ainda mais os motivos estruturais para blockchain. Infraestrutura de pagamento com stablecoin e liquidação on-chain, disse ele, serão a base que agentes de IA usarão em grande escala.

A sobreposição entre IA e blockchain pode atrair capital para Bitcoin
BTCUSD
e Ethereum
ETHUSD
após a redução da pressão macroeconômica.

Se essa configuração irá, no final, subir muito, depende de quão rápido a liquidez aumentará. Além disso, também depende se o sentimento ainda está atrasado em relação aos dados fundamentais existentes.