Acabei de acompanhar alguns movimentos interessantes de ações do início deste ano, e há alguns nomes que valem a pena revisitar se você tem ficado de lado.

A Exxon Mobil tem tido uma boa performance - alta de mais de 32% nos últimos seis meses, em comparação com o setor de petróleo e gás mais amplo, que subiu 26%. O que está impulsionando isso? As operações deles no Permian e na Guiana estão basicamente gerando dinheiro agora. Estamos falando de lucros upstream dobrados desde 2019, e eles continuam atingindo recordes de produção em ambas as regiões. A empresa também está ficando inteligente na gestão da dívida enquanto financia dividendos, recompra de ações e esses projetos de alto retorno. Eles até estão investindo em hidrogênio e tecnologia de baixo carbono através de sua instalação em Baytown.

Dito isso, os preços do petróleo têm estado sob pressão, o que obviamente impacta o lado upstream. E seus negócios mais novos - lítio, empreendimentos de baixo carbono - ainda estão em estágio inicial, com muita incerteza embutida. Então, nem tudo é um mar de rosas.

A Lockheed Martin é outra que superou o desempenho - alta de 48,8% contra 9,2% do setor aeroespacial e de defesa como um todo. Eles ainda são o principal contratante de defesa dos EUA, com pedidos constantes do Pentágono e forte demanda internacional. O orçamento de defesa dos EUA continua crescendo, o que deve ajudar. Mas eles têm alguns problemas na execução de programas que podem prejudicá-los, e a escassez de mão de obra na área de defesa aeroespacial é real.

A Honeywell também chamou minha atenção. Alta de 10%, enquanto seu setor subiu 6,2%. Seus segmentos de aviação comercial e automação predial são sólidos, especialmente na área aeroespacial, com força na defesa e aumento nas horas de transporte aéreo. Os acionistas estão sendo recompensados com pagamentos consistentes. A estratégia de aquisições expandiu seu alcance, embora tenha aumentado sua dívida. A Automação Industrial tem sido fraca, e o aumento dos custos operacionais está comprimindo as margens. Os obstáculos cambiais também não ajudam.

Depois, há a AMREP, uma ação menor que caiu 10%, enquanto o desenvolvimento imobiliário subiu 13%. As vendas de terrenos dessa microcap - seu negócio de maior margem - secaram, expondo o quão sensíveis eles são ao timing das transações. Visibilidade limitada e custos fixos crescentes são preocupações. Dito isso, eles têm um balanço forte, e o setor de construção de casas mostrou crescimento no primeiro semestre, com preços estáveis e baixo estoque no Novo México. A carteira de aluguéis também está crescendo, o que adiciona uma renda recorrente para compensar a ciclicidade. A posição de caixa é sólida e a dívida é mínima.

Vale a pena manter esses nomes na sua lista de observação se você estiver de olho em energia, defesa, indústrias ou imóveis. O mercado certamente está precificando trajetórias de crescimento diferentes para cada um deles, então o timing faz diferença.