Acabei de perceber que a WTW tem caído cerca de 10% desde o último relatório de lucros, apesar de ter superado as expectativas. É meio louco porque os números do quarto trimestre pareceram sólidos - superaram as estimativas de EPS em 2,5% e as receitas também vieram melhor do que o esperado. A posição de caixa melhorou significativamente, subindo cerca de 66% ano a ano. A expansão de margem está acontecendo em ambos os segmentos, o que geralmente é um bom sinal. Mas acho que o mercado está focado em outra coisa aqui. A orientação para 2026 menciona que a aquisição da Newfront será diluidora em 10 centavos no próximo ano, o que pode estar assustando as pessoas. Também notei que eles estão planejando recompras de ações superiores a um bilhão, o que é razoável. O problema é que os analistas têm revisado as estimativas para baixo desde o relatório, então talvez esse seja o verdadeiro motivo da venda, e não os resultados em si. Às vezes, as ações reagem mais ao que vem a seguir do que ao que acabou de acontecer. De qualquer forma, eles têm uma classificação de Manter dos analistas - então parece que o movimento deve ficar de lado.