Então, eu estava vasculhando alguns relatórios 13F recentes e percebi algo interessante sobre a TTM Technologies. A Metavasi Capital investiu $11,81 milhões na TTMI no quarto trimestre - isso equivale a 171.202 ações a um preço médio de cerca de $69 por ação, com base nos preços trimestrais. Não é muito pelos padrões institucionais, mas definitivamente é significativo o suficiente para ser a oitava maior participação deles.

O que chamou minha atenção foi o timing e a convicção aqui. Essa foi uma posição completamente nova para eles, e eles a dimensionaram para representar 4,81% de seus ativos reportáveis $245M . Esse é o tipo de alocação que você faz quando realmente acredita em algo. As principais participações deles naquele momento eram SPHR ($20,74M), BLND ($19,41M) e APP ($18,82M), então a TTMI estava bem ali na mistura.

A própria empresa fabrica placas de circuito impresso e componentes RF - basicamente infraestrutura crítica para centros de dados, setor aeroespacial, defesa e automotivo. A receita dos últimos doze meses (TTM) estava em $2,91 bilhões, com $177,45 milhões de lucro líquido. Os números do quarto trimestre mostraram um crescimento de vendas de 19% ano a ano, atingindo $774,3 milhões, o que é sólido.

Aqui é onde fica interessante, no entanto. Quando aquela declaração da SEC saiu em meados de fevereiro, a TTMI já tinha subido para $90,91, um aumento de 249% ao longo do último ano. A ação atingiu uma máxima de 52 semanas de $111 poucos dias antes. Isso não é um movimento pequeno. A empresa está se beneficiando do crescimento da infraestrutura de IA - centros de dados estão famintos por seus produtos.

Mas é aqui que eu daria uma freada. Com essa avaliação, você está olhando para um índice P/E em torno de 64. Isso é território caro, mesmo para uma história de crescimento. A Metavasi fez bem em entrar mais cedo, mas entrar no pico das avaliações? Isso é diferente. O artigo fez um ponto sólido - espere por uma retração antes de fazer movimentos aqui. Às vezes, o melhor investimento não é aquele que atinge máximas históricas.

A Metavasi tinha 27 posições totais em seu portfólio após esse relatório, então a TTMI representa a convicção deles, mas não toda a tese. Vale a pena monitorar, mas não a esses preços se você estiver procurando estabelecer uma nova posição.