Acabei de notar algo interessante acontecendo com as ações do setor bancário entrando no final do segundo trimestre de 2026 – acontece que o desempenho do setor bancário no ano passado foi absolutamente excepcional, atingindo níveis de lucro que não víamos há mais de uma década. Esse tipo de momentum tende a permanecer, e isso está me fazendo pensar com mais cuidado sobre como investir nesse setor.

Então, aqui está o que impulsionou esse aumento: os bancos gerenciaram muito bem os custos de depósito apesar de todos aqueles cortes de taxa do Fed, o que manteve suas margens de juros líquidas sólidas. A qualidade do crédito permaneceu surpreendentemente saudável – os inadimplentes continuaram baixos, o que ajudou a linha de fundo. Além disso, houve uma onda de atividades de fusões e aquisições e volatilidade nas negociações que aumentaram a receita não relacionada a juros em todos os setores. É o tipo de tempestade perfeita que não acontece todo ano.

Agora, muitas pessoas estão me perguntando se o setor bancário ainda é uma aposta para 2026. Honestamente, acho que a resposta é sim, mas com um toque. Os ganhos fáceis provenientes de ventos regulatórios favoráveis e de onshoring já estão precificados. O que estamos vendo agora é mais sustentável – melhorias na produtividade com IA, condições de crédito mais estáveis, posições de capital mais fortes. O ritmo de crescimento pode desacelerar em relação ao pico do ano passado, mas margens saudáveis devem persistir.

Aqui está o ponto: se você quer obter exposição sem apostar tudo na qualidade de crédito ou risco de gestão de um único banco, os ETFs bancários estão começando a parecer bastante atraentes. Você captura o potencial de margem de toda a indústria sem a volatilidade de uma ação individual.

Tenho observado alguns desses fundos bem de perto. O First Trust NASDAQ Bank ETF (FTXO) possui 49 empresas bancárias e teve uma alta de 21,6% no ano passado – as principais participações são Citigroup, Wells Fargo e Bank of America. O State Street SPDR S&P Bank ETF (KBE) é mais amplo, com 102 participações em diferentes segmentos bancários, cobrado 35 pontos base, e atingiu 15,4% de retorno no ano passado até agora. Depois, há o Invesco KBW Bank ETF (KBWB) – este é mais concentrado, com 26 participações, com forte presença de bancos de investimento, incluindo Goldman Sachs e Morgan Stanley. Este foi o que mais se valorizou, com 31,4% no ano passado.

A beleza dos ETFs bancários para construção de portfólio é que eles permitem capturar o potencial de lucro geral do setor enquanto distribuem o risco. Seja com os bancos de grande capitalização ou os regionais, você obtém uma exposição diversificada a todo o ecossistema. Para quem está montando um portfólio para 2026, isso parece uma maneira razoável de permanecer envolvido com o que ainda promete ser um ano sólido para o setor bancário.