Honestamente, recentemente tenho observado o aumento na oferta de stablecoins na cadeia, e toda vez que sobe, alguém começa a gritar "dinheiro fora da cadeia entrou = vai decolar", tenho vontade de rir, mas não ouso... Essa correlação é uma grande enganadora. O aumento na oferta pode ser por emissão de moeda, troca de cadeia, estoque de mercado, ou até projetos movendo fundos para se preparar para uma explosão, não necessariamente significa que há mais compras novas.

O mesmo vale para o lado do ETF, claro, entrada e saída são importantes, mas mais como um "termômetro de sentimento", não um interruptor. Especialmente agora, com expectativas de corte de juros, o índice do dólar e ativos de risco ainda subindo e descendo juntos, quando os sinais macro ficam confusos, os dados na cadeia ficam mais propensos a serem interpretados de forma excessiva.

Também não tenho certeza de qual linha é causa ou efeito, de qualquer forma, minha abordagem continua a mesma: se não entendo a narrativa, não sigo, prefiro perder a oportunidade, e depois de jantar à noite, olho minha posição mais uma vez, se consigo dormir, considero que ganhei.