Bitcoin atingiu seu preço mais alto desde janeiro—por que os analistas da VanEck veem mais potencial de ganhos

Resumidamente

• A taxa de financiamento do Bitcoin virou negativa para -1,8%, seu nível mais baixo desde 2023 — um sinal historicamente otimista, segundo analistas da VanEck.
• A recuperação da taxa de hash após três episódios recentes de declínio sugere condições favoráveis à frente, mostra a análise.
• O preço do Bitcoin subiu acima de $79.000 nesta semana pela primeira vez desde janeiro.

Depois que o Bitcoin atingiu seu preço mais alto desde janeiro no início desta semana, analistas da VanEck disseram na sexta-feira que continuam vendo sinais on-chain otimistas ao redor da principal criptomoeda, com condições historicamente lucrativas surgindo em métricas-chave. A taxa de hash do Bitcoin atualmente está em uma média móvel de 30 dias de 985,5 EH/s, uma queda de 7,5% em relação ao seu máximo histórico de 1.065,7 EH/s registrado no final de novembro, de acordo com o relatório dos analistas da VanEck, Matthew Sigel e Patrick Bush. A rede enfrentou três episódios sustentados de declínio nos últimos cinco meses. O episódio mais recente terminou em 15 de abril após 16 dias, com uma queda máxima de 6,7%. Tais retrações têm se mostrado otimistas historicamente, com seis dos sete episódios de declínio na taxa de hash resultando em Bitcoin negociado a preços mais altos 90 dias depois, com um ganho mediano de 37,7%. 

A análise também destaca taxas de financiamento negativas como um indicador poderoso. O Bitcoin teve uma média de retornos de 11,5% durante períodos de 30 dias com financiamento negativo desde 2020, em comparação com 4,5% de retorno geral. Quando o financiamento caiu abaixo de -5%, os retornos saltaram para 19,4% em períodos de 30 dias e 70% em horizontes de 180 dias. O volume de transferências atual está em $48,5 bilhões por dia, representando o percentil 81, mas caiu 5% mês a mês, à medida que o fluxo de posições diminuiu junto com a redução da volatilidade. Além das métricas on-chain, os produtos negociados em bolsa de Bitcoin experimentaram uma reversão dramática de sentimento. Após cinco semanas consecutivas de saídas totalizando $4 bilhões de janeiro 24 a fevereiro 21, os ETPs de Bitcoin à vista passaram a ter fluxos líquidos positivos em seis das últimas sete semanas até 11 de abril. A mudança sugere que o apetite institucional por exposição ao Bitcoin se recuperou após o período inicial de volatilidade pós-lançamento. A empresa já acompanhou padrões semelhantes em ciclos de mercado anteriores, com a combinação de retrações na taxa de hash e taxas de financiamento negativas precedendo uma valorização significativa dos preços.

O Bitcoin caiu cerca de 0,8% no dia até o momento desta escrita, negociando recentemente a $77.397. O preço da principal criptomoeda ultrapassou a marca de $79.000 na quarta-feira, com a moeda valorizada mais de 11% nos últimos 30 dias, segundo dados do CoinGecko.