Índice Geral de Ações da Coreia do Sul, atinge recorde histórico... expectativas de investimento em semicondutores e IA dominam

Índice Geral de Ações da Coreia (KOSPI) fechou no dia 21 com 6.388,47 pontos, atingindo um recorde histórico, com avaliação de mercado de que o núcleo dessa alta está na expectativa de melhora no desempenho do setor de semicondutores e na expansão dos investimentos em inteligência artificial. Naquele dia, o KOSPI subiu 169,38 pontos (2,72%) em relação ao dia anterior, rompendo, após cerca de dois meses, o recorde de fechamento de 26 de fevereiro deste ano, de 6.307,27 pontos. O índice de KOSDAQ também avançou 4,18 pontos (0,36%), fechando em 1.179,03 pontos.

As corretoras acreditam que o forte desempenho recente do índice não é apenas uma recuperação de curto prazo, mas uma tendência baseada nas expectativas de lucro das empresas. Em particular, o setor de semicondutores, representado por Samsung Electronics e SK Hynix, é visto como o principal motor de impulso do mercado. Apesar de o conflito militar entre EUA e Irã ter abalado temporariamente o sentimento dos investidores, o mercado começou a pensar que a fase mais difícil do conflito passou, podendo evoluir para negociações. Assim, há interpretações de que, em relação à incerteza geopolítica, o apelo dos lucros e das avaliações (o nível do preço das ações em relação ao lucro das empresas) voltou a prevalecer.

O pano de fundo é que o mercado acredita que o estágio de desenvolvimento da indústria de inteligência artificial ainda está na fase inicial. Especialistas do mercado consideram que o progresso tecnológico, que vai desde a inteligência artificial generativa até a inteligência artificial de agentes inteligentes e a inteligência artificial incorporada, ainda está em andamento, e a demanda por semicondutores de alto desempenho que sustentam essas tecnologias provavelmente continuará crescendo. Na prática, nos indicadores de exportação da Coreia, os semicondutores lideram a recuperação, e a expectativa de desempenho da SK Hynix também foi fortalecida, sendo vista como um fator que estimulou a demanda de compra por parte de investidores estrangeiros. Em comparação com os principais países, o índice P/E (preço sobre lucro) do mercado de ações coreano ainda está em torno de 8 vezes, com avaliações relativamente baixas, o que também sustenta a lógica de alta.

A proposta de alteração do Decreto de Implementação da Lei do Mercado de Capitais, aprovada na reunião de Estado, também reforça o sentimento de investimento. Segundo a alteração, a partir do próximo mês, será possível negociar fundos de índice (ETFs) de ações individuais, como Samsung Electronics e SK Hynix, que refletem o retorno diário de até duas vezes a variação dessas ações. Os fundos de índice listados são produtos que visam acompanhar o preço de índices ou ativos específicos, enquanto a estrutura de alavancagem amplifica as variações de alta e baixa. O mercado acredita que esses produtos podem atrair ainda mais recursos de investidores individuais para ações de grande capitalização. No entanto, há preocupações de que, devido à grande participação de ações de semicondutores de alta capitalização no mercado coreano, uma concentração excessiva de fundos possa, ao mesmo tempo em que impulsiona o índice, aumentar a volatilidade do mercado.

Embora os especialistas considerem que há uma alta probabilidade de os semicondutores continuarem liderando a alta no curto prazo, também esperam que, posteriormente, a rotação de compras possa se expandir para setores com suporte de desempenho. As áreas de baterias secundárias, sistemas de armazenamento de energia (ESS), energia nuclear, construção naval, máquinas, defesa, infraestrutura elétrica, entre outras, também são mencionadas por esse motivo. Em última análise, o mercado atual está mais sensível às negociações futuras, à velocidade de melhora dos lucros das empresas e à expansão dos investimentos em inteligência artificial do que às próprias notícias de guerra. Essa tendência pode indicar que, no futuro, os semicondutores continuarão a desempenhar um papel na abertura do espaço de alta do índice, enquanto o impulso de alta se ampliará para setores cujo suporte político seja confirmado e que apresentem melhorias nos resultados.