Peguei uma opinião interessante do Secretário do Tesouro nesta semana. Scott Bessent basicamente disse que o Fed não está com pressa de cortar as taxas de juros agora, mesmo que cortes possam acontecer eventualmente. Toda a situação do Irã tornou as coisas muito incertas para movimentos agressivos, então o banco central está adotando uma abordagem de esperar para ver. Faz sentido quando você pensa nisso - a economia estava realmente aquecida entrando na primavera, então não havia essa necessidade urgente de reduzir as taxas de qualquer forma.

O que é curioso é como o quadro da inflação continua mudando. Recebemos os dados de março na sexta-feira mostrando que a inflação aumentou três vezes mais rápido do que em fevereiro, principalmente por causa dos picos no petróleo e gás. Mas aqui está o ponto - quando você exclui alimentos e energia, os números ficaram mais suaves do que o esperado. Bessent está basicamente dizendo que esse pico de inflação é temporário e não vai permanecer na mente das pessoas ou nas expectativas salariais. Suas palavras exatas foram algo como 'se alguma vez houve uma inflação transitória, é essa.' Um ponto justo dado os fatores geopolíticos que impulsionam os preços da energia.

Sobre a economia em si, Bessent estava bastante confiante. Ele mencionou em fevereiro que achava que o crescimento poderia atingir mais de 4% neste ano, e quando perguntado se ainda acredita nisso, ele basicamente disse que sim, mas que precisaremos de algum tempo de recuperação. Então, a linha de base ainda é de crescimento sólido, apenas com alguns obstáculos de curto prazo.

Separadamente, houve algum drama em torno de Kevin Warsh, a escolha de Trump para substituir Powell como presidente do Fed. As declarações de riqueza saíram e Warsh é significativamente mais rico do que os presidentes recentes do Fed - estamos falando de $131 a $209 milhões em participações divulgadas, além de centenas de milhões em ativos que sua esposa possui. Para comparação, a declaração de Powell de 2025 mostrou $19 a $75 milhões. Warsh também recebeu $10 milhões aconselhando o investidor Stanley Druckenmiller, o que ele brinca que é seu trabalho do dia, além de mais $3 milhões de Stanford e vários cargos em Wall Street.

Bessent defendeu Warsh, dizendo que o critério principal é se alguém tem uma mente aberta. Ele também mencionou que Warsh quer reformular como os bancos de reserva operam - aparentemente cerca de 50% das pessoas em cada banco de reserva nem sequer reportam ao presidente, o que Bessent chamou de um desastre de gestão. No entanto, há resistência no Senado, especialmente do senador Tillis, que está atrasando o processo por causa da investigação de Powell. As audiências podem começar na próxima semana, no máximo.