Tenho pensado no que eu realmente investiria se o mercado dos EUA caísse novamente. Não estou dizendo que vai acontecer, mas honestamente ninguém prevê essas coisas até que já estejam acontecendo. Pode ser amanhã, pode ser daqui a anos.

Da última vez que fomos atingidos foi por volta de abril de 2025, quando tudo despencou bastante. O S&P 500 caiu quase 20% em alguns meses. Mas aqui está o ponto — ele se recuperou rápido. Em julho, já atingíamos novas máximas. Esse é o padrão das quedas. São brutais, mas não duram para sempre.

Se outra queda no mercado dos EUA acontecer, honestamente, estou de olho nos mesmos três nomes. Microsoft, Alphabet e Amazon. Não porque sejam perfeitos, mas porque provavelmente sairão do outro lado mais fortes do que a maioria.

Vamos começar com a Microsoft. Pense bem — quando as coisas apertam, as empresas realmente cancelam suas assinaturas do Office ou movem tudo para fora da nuvem? Provavelmente não. Esses não são itens de luxo que as pessoas cortam quando os tempos ficam difíceis. São infraestrutura essencial. A Microsoft pode ver um crescimento mais lento durante uma desaceleração, mas não vai embora. As ações realmente sofreram recentemente e estão negociando perto das mínimas de abril de 2025, o que as torna interessantes agora, independentemente do momento da crise.

O truque do Alphabet é mais complicado. A maior parte do dinheiro vem de anúncios, e a publicidade sempre sofre quando a economia contrai. Mas aqui está o que importa — o mercado do Google está muito enraizado na forma como os negócios funcionam. As empresas podem gastar menos em anúncios, mas não vão parar completamente. Quando a economia se recuperar, o gasto com anúncios volta forte e geralmente exagera. Alphabet é o tipo de ação em que você espera e compra na baixa.

Depois, temos a Amazon. O lado do comércio eletrônico teria dificuldades em uma queda do mercado dos EUA, como qualquer outro. Mas o AWS é a verdadeira história. Computação em nuvem é basicamente uma assinatura agora. Se seus dados e cargas de trabalho estão na AWS, você não simplesmente os retira por causa da queda do mercado — você perderia acesso a tudo. A AWS representava 50% do lucro operacional da Amazon, enquanto respondia por apenas 17% da receita no quarto trimestre de 2025. Esse perfil de margem é o que mantém as luzes acesas durante tempos difíceis.

Nenhuma dessas três é à prova de queda. Todas vão cair junto com o mercado mais amplo. Mas, estruturalmente, estão preparadas para se recuperar mais rápido que a maioria. Tornaram-se demasiado importantes para o funcionamento do negócio moderno. Por isso, estariam na minha lista se o mercado dos EUA cair de novo.