#SEC称部分Defi界面可免经纪商注册

13 de abril de 2026, o Departamento de Negociações e Mercados da SEC dos EUA publicou uma declaração de funcionários, esclarecendo que certas interfaces de usuário de auto-hospedagem, como front-ends DeFi e extensões de carteiras, podem estar isentas de registro como corretoras de valores, desde que atendam a uma série de condições rigorosas. Essa medida visa fornecer orientações claras para a indústria DeFi, que enfrenta incertezas regulatórias de longo prazo, entrando em vigor na mesma data, com validade de cinco anos.

O núcleo da conformidade é que a interface deve manter absoluta neutralidade e pureza técnica: não pode custodiar fundos dos usuários, não pode fornecer aconselhamento de investimento ou recomendações de negociação, não pode roteirizar ou executar ordens em nome dos usuários, cobrar taxas fixas e divulgar completamente a estrutura de taxas e conflitos de interesse. Qualquer entidade envolvida na mediação de negociações, custódia de fundos, roteamento de ordens ou recrutamento ativo de negociações específicas ainda deve se registrar integralmente.

Essa orientação tem um impacto substantivo na ecologia DeFi ao reduzir custos de conformidade e barreiras de entrada. Processos caros de registro de corretoras e conformidade eram praticamente inviáveis para equipes descentralizadas, mas a nova regra reconhece a essência técnica de aplicações não custodiais, permitindo que elas se concentrem na inovação de produtos em vez de lidar com estruturas regulatórias. No entanto, é importante notar que essa declaração é apenas uma opinião de funcionários e não possui força legal de regras formais, podendo ser revogada ou substituída dentro de cinco anos. A comissária da SEC, Hester Peirce, também destacou que ela prefere ver a formulação de regras formais em vez de diretrizes temporárias de funcionários. Portanto, embora ofereça uma pausa de curto prazo para a indústria, o rumo regulatório de longo prazo ainda requer atenção contínua.