Recentemente, tenho olhado para alguns APYs de agregadores de rendimento, os números parecem bastante atraentes, mas minha primeira reação não é "investir", e sim verificar exatamente para onde o dinheiro está indo: se é um pool de empréstimos ou de market making, se os contratos são uma camada sobre a outra, quem tem o controle de liquidação e pausa... Em resumo, muitas vezes o APY apenas esconde mais profundamente quem é o contraparte.

Se na altura eu não tivesse prestado atenção aos privilégios dos contratos, talvez fosse levado por palavras como "reinvestimento automático" ou "otimização de estratégia", e só quando algo desse errado percebi que nem conseguia explicar a origem do risco. Aproveitando, lembrei-me das discussões acaloradas sobre as taxas de royalties de NFTs recentemente, que na verdade são iguais: todos querem liquidez e rendimento, mas no final alguém tem que pagar a conta, só que em outro lugar. De qualquer forma, vou reduzir minha posição por ora, para ficar mais tranquilo.