Michael Saylor’s Strategy（anteriormente MicroStrategy）anunciou a 13 de abril uma nova compra de grandes dimensões de Bitcoin. A empresa comprou 13,927 BTC por cerca de 1.000 milhões de dólares, a um preço médio de aproximadamente 71.902 dólares. Até 12 de abril, a carteira total da Strategy já atingia 780,897 BTC, com um custo total de cerca de 5,902 milhões de dólares, a um preço médio de aproximadamente 75,577 dólares.
A oportunidade do reforço de 1.000 milhões de dólares
Esta compra ocorreu durante a correção do mercado após a rutura das negociações entre os EUA e o Irão e depois de Trump ter anunciado o bloqueio do Estreito de Ormuz. O Bitcoin recuou de 73.000 dólares para perto de 71.000 dólares, o preço do petróleo disparou acima de 102 dólares e os ativos de risco globais sofreram pressão. Num momento em que a maioria das instituições procurava cobertura, a Strategy optou por reforçar posições contra a tendência.
Saylor também divulgou que a taxa de rentabilidade de BTC de 2026 até ao momento (BTC Yield) é de 5,6%. O BTC Yield é um indicador criado pela própria Strategy, que mede a taxa de crescimento do número de Bitcoins correspondentes a cada ação da empresa — essencialmente, dilui todos os indicadores para além do capital próprio através de compras contínuas de BTC.
780,897 BTC: o maior detentor corporativo do mundo
O Bitcoin detido atualmente pela Strategy representa cerca de 3,7% da oferta em circulação. Com base no valor de mercado atual, de cerca de 71.000 dólares, o valor da posição é de aproximadamente 55,4 mil milhões de dólares. Face ao custo-base de 59 mil milhões de dólares, a perda em livro é de cerca de 3,6 mil milhões de dólares (preço médio de 75.577 vs. preço atual ~71.000).
Indicador Valor Compra desta vez de 13,927 BTC (~1.000 milhões de dólares) Preço médio desta vez $71,902 Total de participações 780,897 BTC Custo total ~$590,2 mil milhões Preço médio global $75,577 2026 YTD BTC Yield 5,6%
Estratégia de compra da Strategy: só compra, não vende
Desde a primeira compra de Bitcoin em 2020, a Strategy nunca vendeu qualquer BTC. A empresa tem vindo a angariar continuamente fundos para comprar Bitcoin, por exemplo através da emissão de obrigações convertíveis, ações preferenciais (STRC) e emissão adicional de ações via ATM. O argumento central de Saylor é que o Bitcoin é um “capital digital”, cuja capacidade de valorização a longo prazo supera largamente a de ativos tradicionais.
Num contexto em que, após o halving do Bitcoin, a taxa de inflação anual desceu para 0,85%, a estratégia da Strategy é essencialmente trocar dívida em moeda fiduciária por um ativo com uma oferta que continua a ser reduzida — desde que o preço do Bitcoin a longo prazo seja superior ao seu custo médio ponderado, esta estratégia gerará retornos positivos.
Reação do mercado e riscos
As compras contínuas da Strategy fornecem ao mercado uma sustentação de procura estável, mas também trazem risco de concentração. Quase 780 mil BTC estão nas mãos de uma única entidade; se essa entidade, devido a pressão de dívida, for forçada a vender, poderá causar um impacto forte no mercado. Neste momento, o preço médio da Strategy (75,577) é superior ao preço de mercado (~71,000), pelo que a perda em livro é de cerca de 6% — embora ainda dentro de um intervalo controlável, se o Bitcoin cair ainda mais para abaixo de 60.000 dólares, a pressão financeira da empresa aumentará significativamente.
Este artigo sobre a Strategy a voltar a investir 1.000 milhões de dólares para comprar perto de 14 mil Bitcoins e sobre as participações totais a aproximarem-se dos 780 mil primeiros aparece em 链新闻 ABMedia.
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