As tensões no Médio Oriente fizeram os preços do petróleo disparar, apoiando de forma fantástica as ações da Circle. A semana passada, a Circle (CRCL) registou uma subida de 20%, tendo superado o mercado geral após os ataques aéreos de Israel e dos EUA contra o Irão no fim de semana.

A análise do banco japonês Mizuho ajuda a explicar esta situação. Os preços elevados do petróleo podem reanimar as pressões inflacionárias e reduzir a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juro. Aqui começa a história da Circle. A maior parte da receita da empresa provém dos juros obtidos com a dívida do governo dos EUA que suporta a stablecoin USDC. Taxas de juro mais altas significam melhores retornos sobre esses ativos. Por outro lado, os cortes nas taxas de juro têm o efeito oposto.

Após os ataques do fim de semana, o petróleo bruto WTI subiu cerca de 7% a 8%. O aumento do risco geopolítico e as preocupações com interrupções na oferta desencadearam este movimento. Os mercados de criptomoedas também sentiram a notícia. O Bitcoin inicialmente caiu fortemente, mas desde então estabilizou-se. Atualmente, está a ser negociado a cerca de 72,66 dólares.

De acordo com os cálculos dos analistas Dan Dolev e Alexander Jenkins, a diminuição na expectativa de cortes nas taxas de juro acrescentou cerca de 1% às previsões de receita da Circle para 2026 e 2027. Ainda mais interessante, segundo os dados do CME FedWatch, o cenário de ausência de cortes em 2026 duplicou o "risco de cauda direita". Esta mudança reforça ainda mais o múltiplo de avaliação da Circle.

O banco Mizuho elevou o preço-alvo de 90 para 100 dólares. No momento da publicação, as ações estavam a negociar a 101,90 dólares, com um aumento de 6%. Mantiveram a nota neutra, mas os números falam por si.

A continuação de taxas elevadas é ótima para a Circle a curto prazo, mas, segundo o relatório, a longo prazo, o crescimento da receita pode ficar sob pressão à medida que as stablecoins se tornam cada vez mais commodities. Ainda assim, as ações, que valorizaram mais de 45% na semana passada, indicam o fim da queda de 80% após atingirem recordes no ano passado.