- A Grayscale diz que o Aave pode tornar-se mainstream, destacando o seu modelo de empréstimos descentralizados sem intermediários.
- O Banco do Canadá considera que o Aave tem margens mais baixas devido a custos reduzidos, mas assinala riscos decorrentes de trading alavancado.
- As questões de governação e as liquidações continuam, embora as atualizações e os planos de ETF indiquem desenvolvimento em curso.
A Grayscale Investments e o Banco do Canadá publicaram análises favoráveis sobre o Aave. Os relatórios examinaram o seu modelo de empréstimos descentralizados e a sua estrutura operacional. Segundo ambas as instituições, o protocolo apresenta alternativas viáveis ao sistema bancário tradicional, apesar de riscos e desafios de governação persistentes.
Relatórios Institucionais em Destaque do Modelo do Aave
Segundo Zach Pandl, o Aave pode evoluir para uma plataforma financeira amplamente reconhecida. Ele descreveu-a como um mercado descentralizado que opera sem intermediários humanos. Esta estrutura permite aos utilizadores emprestar e contrair empréstimos diretamente em redes blockchain.
Entretanto, o Banco do Canadá realizou o seu primeiro estudo detalhado de um protocolo DeFi de empréstimos. Os investigadores Jonathan Chiu e Furkan Danisman analisaram dados a nível de transação. Os resultados deles mostraram que o Aave mantém margens líquidas de juros mais baixas do que os grandes bancos.
Notavelmente, o estudo associou estas margens a custos operacionais reduzidos. Os bancos tradicionais precisam de cobrir salários, infraestruturas e conformidade. Em contraste, o Aave opera continuamente com custos indiretos mínimos.
Receita, Riscos E Atividade de Mercado
O token do Aave foi negociado mais alto após os relatórios, atingindo cerca de $96.5 antes de estabilizar perto de $93.4. No entanto, o token enfrentou pressão ao longo de 2026. Questões de governação anteriores levaram à saída da BGD Labs e da Aave Chan Initiative.
Apesar disso, a Grayscale manteve uma postura positiva durante mais de um ano. Em outubro de 2024, lançou o Aave Trust. Rayhaneh Sharif-Askary afirmou que o protocolo poderia remodelar as finanças tradicionais.
Além disso, a Grayscale deu entrada em fevereiro de 2026 para converter o trust num ETF spot. A listagem proposta visa a NYSE Arca, mediante aprovação regulatória.
O estudo do Banco do Canadá também destacou riscos. Verificou que 2% dos utilizadores impulsionaram operações alavancadas de alto risco. Estas posições frequentemente desencadeavam grandes vagas de liquidação durante períodos de stress no mercado.
Dinâmicas de Empréstimo E Desenvolvimento do Protocolo
O relatório mostrou que WETH, USDT e USDC geraram cerca de 83% dos ganhos do Aave. Também referiu que os mutuários podem perder entre 10% e 30% do colateral durante liquidações. Além disso, os dez maiores eventos de liquidação representaram mais de 80% do volume total.
Contudo, os investigadores afirmaram que a tecnologia central continua sólida do ponto de vista operacional. Eles salientaram que uma governação melhorada poderia mitigar riscos sistémicos.
Notavelmente, o estudo centrou-se no Aave V3 em vez da versão mais recente, a V4. O Aave lançou a V4 na Ethereum a 30 de março de 2026. Esta atualização tornou-se central nos debates de governação em curso dentro do protocolo.
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