Acabei de ficar a par do que aconteceu quando o petróleo ultrapassou $110 no mês passado - é louco como os futuros do mercado de ações asiático foram rapidamente atingidos por esse choque energético. O Nikkei do Japão caiu mais de 6%, o Kospi da Coreia caiu 8%, e honestamente toda a região foi afetada pela reavaliação dos custos de energia.

O que é interessante é que as criptomoedas mal reagiram. O Bitcoin manteve-se estável em torno de $67K na altura, e o Ether e Solana na verdade registaram ganhos. Como se os traders tivessem tratado isso como uma questão específica de energia, não um evento de aversão ao risco mais amplo. Mas depois olhe para o lado dos derivados - a Polymarket tinha probabilidades de o crude atingir $120 até ao final de março, e as taxas de financiamento nos futuros perpétuos de petróleo ficaram negativas na Hyperliquid. Basicamente, a dizer que alguns grandes players já estavam a posicionar-se para uma retracção.

A precificação dos futuros do mercado de ações asiático mostra que as pessoas ainda acham que o Fed mantém as taxas inalteradas em março, apesar da inflação estar a regressar devido ao aumento do petróleo. Os mercados de taxas estão bastante confiantes nessa previsão. De qualquer forma, é um bom lembrete de quão sensíveis as ações asiáticas são a choques energéticos - essas economias dependentes de importações sentem imediatamente quando o crude sobe.