Recentemente, estive a analisar a indústria global do tabaco e, honestamente, a concentração de mercado é bastante impressionante. Apenas algumas empresas controlam praticamente todo o setor. Deixe-me explicar como eram as 10 maiores empresas de tabaco do mundo em 2021 para te dar uma ideia da escala.

A China National Tobacco Corporation domina claramente em volume — produzia mais de 40% de todos os cigarros a nível global. Mas, como é uma empresa detida pelo Estado, não há capitalização de mercado pública. A Philip Morris International e a Altria Group estavam a ser negociadas a cerca de $140 billion e $88 billion, respetivamente, com ambas a registar lucros anuais acima de $8 billion. A British American Tobacco estava por volta de $91 billion de capitalização de mercado, com margens de lucro semelhantes.

O que é interessante é como estas empresas se diversificaram. A PMI tem vindo a apostar fortemente em alternativas como a IQOS, a BAT detém mais de 200 marcas em 180 países, e a ITC na Índia não se dedica apenas ao tabaco — também têm operações de alimentação e de hotelaria. Os players intermédios, como a Japan Tobacco International, a ITC Limited e a Imperial Brands, estavam na faixa dos $24-55 billion, enquanto operadores menores, como a Swedish Match, se focaram em produtos sem fumo.

As 10 maiores empresas de tabaco do mundo têm, claramente, capacidade de resistência apesar de todos os esforços contra o tabagismo. Mesmo os players regionais mais pequenos, como a KT&G na Coreia do Sul e a Eastern Company no Egito, mantêm uma rentabilidade sólida. Estes são, no entanto, dados de 2021, pelo que o panorama provavelmente já se alterou em parte, mas mostra o quão enraçada está esta indústria.