Morgan Stanley Está Prestes a Superar os Rivais de ETF de Bitcoin com uma Taxa de 0,14% Antes do Lançamento

O Morgan Stanley está preparado para agitar o mercado dos ETF de bitcoin à vista com uma estrutura de taxas acentuadamente mais baixa, à medida que novos detalhes do registo mostram que o próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará apenas 0,14% ao ano — ficando abaixo de todos os concorrentes norte-americanos existentes.

A taxa, divulgada em documentos do trust atualizados partilhados pela analista da Bloomberg Eric Balchunas, fica em 11 pontos-base abaixo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) emblemático da BlackRock, que atualmente cobra cerca de 0,25%.

O preço agressivo posiciona o MSBT como o ETF de bitcoin à vista mais barato do mercado no arranque, sinalizando um impulso deliberado para captar tanto o fluxo de consultoria interno como o capital de investidores externos.

A medida tem um peso particular dentro do próprio ecossistema do Morgan Stanley. Com aproximadamente 8 biliões de dólares em ativos sob gestão e uma rede de milhares de consultores financeiros, a sensibilidade às taxas tem sido um dos entraves à adoção mais ampla de ETF através dos canais de consultoria.

Um produto interno mais barato poderia remover esse atrito, permitindo que os consultores alocassem em bitcoin sem enfrentarem conflitos ligados à recomendação de fundos de terceiros com taxas mais elevadas.

Observadores do setor afirmam que essa dinâmica pode alterar substancialmente os fluxos.

Phong Le, CEO da Strategy, descreveu recentemente o produto como um potencial catalisador de “Monster Bitcoin”, estimando que mesmo uma alocação modesta de 2% na plataforma do Morgan Stanley poderia traduzir-se em aproximadamente 160 mil milhões de dólares em procura.

Esse valor ultrapassaria largamente a dimensão de qualquer ETF de bitcoin à vista existente e sublinha a importância da distribuição, não apenas do desenho do produto.

O ETF de bitcoin do Morgan Stanley está a chegar

A divulgação da taxa surge enquanto o MSBT se aproxima do lançamento. O fundo já recebeu um aviso de cotação da Bolsa de Valores de Nova Iorque, um passo amplamente visto como sinalizando que a negociação poderá começar em breve, dependendo apenas de uma autorização regulatória final. Se for aprovado, o produto tornar-se-ia o primeiro ETF de bitcoin à vista emitido diretamente por um grande banco norte-americano, em vez de por um gestor de ativos.

Em termos estruturais, o MSBT espelha os ETF de bitcoin à vista existentes. O trust deterá bitcoin diretamente, com a Coinbase a atuar como depositária e corretora principal, enquanto a BNY Mellon ficará responsável pela administração, pela agência de transferências e pela custódia de caixa.

Desde a sua estreia em 2024, os ETF de bitcoin à vista cotados nos EUA atraíram facilmente mais de 50 mil milhões de dólares em entradas, impulsionados sobretudo por investidores de retalho e por investidores autónomos. A adoção em plataformas de gestão de riqueza tem sido mais lenta, muitas vezes limitada por políticas internas, considerações sobre taxas e diretrizes de construção de carteiras.

No momento em que este texto foi escrito, o Bitcoin está a ser negociado perto dos 66.000 dólares.