Melhoria da qualidade e eficiência de fusões e aquisições no mercado de Shenzhen: "aumento de 48% + quase 80% de aquisições industriais"

Relatório de trabalho do governo de 2026 propõe fortalecer o serviço financeiro ao longo de toda a cadeia e ciclo de vida da inovação tecnológica, implementando de forma regular o mecanismo de “canal verde” para fusões e aquisições em empresas de tecnologia em áreas-chave e essenciais.

O presidente da Comissão de Valores Mobiliários, Wu Qing, afirmou na coletiva de imprensa sobre temas econômicos em 6 de março que se concentrará em promover uma melhoria qualitativa efetiva e um crescimento racional em quantidade do mercado de capitais, esforçando-se para alcançar cinco melhorias em diferentes aspectos, incluindo a ativação do mercado de fusões e aquisições e a formação de mais empresas de classe mundial. Desde a publicação das “Seis Regras de Fusões e Aquisições” em setembro de 2024, as políticas têm sido favoráveis, a atividade de fusões e aquisições no mercado de ações de Xangai tem aumentado, e a qualidade e eficiência continuam a melhorar. Em 2025, o mercado de ações de Xangai revelou 1.317 operações de fusões e aquisições, um aumento de 48% em relação ao ano anterior, incluindo 114 grandes reestruturações, um aumento de 52%.

Aprofundando-se na principal atividade para fortalecer as bases

Fusões e aquisições industriais ativam o potencial de melhoria do estoque

Fusões e aquisições industriais são uma via importante para que empresas de capital aberto aprimorem e fortaleçam suas atividades principais e aumentem sua competitividade central. Desde a implementação das “Seis Regras de Fusões e Aquisições”, o mercado de fusões e aquisições no mercado de ações de Xangai retornou às suas raízes industriais, com quase 80% das operações envolvendo empresas do mesmo setor ou de setores upstream e downstream, tornando-se a principal tendência do mercado. A lógica de transformação e atualização centrada na atividade principal está cada vez mais clara, e o potencial de melhorar a qualidade e eficiência da economia de estoque continua a se liberar.

A China Resources Sanjiu adquiriu o controle da Tasly, tornando-se um exemplo típico de integração industrial no setor farmacêutico. Essa aquisição não só reforçou a presença da China Resources Sanjiu no setor farmacêutico, mas também integrou produtos estrela como o extrato de dan shen em gotas, ajudando a fortalecer a linha de inovação de produtos tradicionais chineses, formando uma cadeia de canais complementares e integrados entre OTC e redes hospitalares, consolidando ainda mais a posição de liderança da empresa na indústria de medicamentos tradicionais chineses.

A AVIC Chengfei adquiriu o fabricante de equipamentos aeronáuticos Chengfei Group, por um valor de 17,4 bilhões de yuans, sendo o maior projeto de reestruturação no mercado de ações de Xangai desde a implementação do sistema de registro, um exemplo de como a AVIC Group está aproveitando o mercado de capitais para reestruturar recursos e acelerar o desenvolvimento do sistema de equipamentos aeronáuticos nacional. O valor de mercado da AVIC Chengfei cresceu de 6,3 bilhões de yuans antes da aquisição para aproximadamente 200 bilhões de yuans.

Reestruturação estratégica para promover a transformação

Acelerar o cultivo de novos pontos de crescimento de produtividade de alta qualidade

Superar os limites tradicionais de crescimento das atividades principais e acelerar a transformação para uma nova qualidade de produtividade é uma escolha importante para o desenvolvimento sustentável das empresas de capital aberto. Com a implementação das “Seis Regras de Fusões e Aquisições”, a supervisão se tornou mais tolerante, e a Bolsa de Shenzhen apoia empresas listadas a realizar fusões e aquisições intersetoriais que façam sentido comercial, abrindo novas possibilidades para otimizar estruturas de negócios e expandir o layout industrial. Isso tem impulsionado várias empresas a realizar transformações estratégicas e a converter novos e antigos motores de crescimento.

A Hui Green Ecology adquiriu a Junheng Technology, formando uma dupla dinâmica de “engenharia de jardins + comunicação óptica”, promovendo a transformação de engenharia tradicional para manufatura de alta tecnologia, expandindo assim o espaço de crescimento das empresas listadas.

A Aerospace Intelligent Manufacturing adquiriu a Aerospace Energy, fornecedora de equipamentos de petróleo e gás, e a Aerospace Mold, fabricante de moldes automotivos, entrando nos setores de equipamentos de petróleo e gás e componentes automotivos, cultivando novos pontos de crescimento diante da queda de lucros causada por fatores externos nas atividades existentes.

Integração transfronteiriça amplia horizontes

Construindo uma posição de destaque na estratégia global de competição por meio do reforço da cadeia

No contexto da globalização econômica, as fusões e aquisições transfronteiriças tornaram-se uma importante estratégia para empresas integrarem recursos globais e aumentarem sua competitividade internacional. Atualmente, as empresas listadas em Xangai estão passando de uma simples disposição de capital para uma fusão mais profunda de “suplemento preciso de cadeia” e “distribuição global”. Por meio da aquisição de “campeões invisíveis” em setores específicos no exterior, buscam acumular tecnologia central e expandir canais internacionais, ajudando as empresas a ocuparem posições mais favoráveis na cadeia de suprimentos e na cadeia industrial globais.

A New Jumbo, por meio de aquisição em dinheiro de uma subsidiária no exterior, comprou a Fennel Packaging, uma empresa listada em Hong Kong, complementando tecnologias de envase, estrutura de produtos e recursos de clientes, fortalecendo a autonomia e segurança da cadeia de suprimentos. A Wanxiang Qianchao planeja adquirir 100% da Wanxiang America Corp., uma empresa americana, por meio de emissão de ações e pagamento em dinheiro, reforçando sua competitividade no segmento de componentes automotivos de alta qualidade e aprimorando sua estratégia de internacionalização da cadeia de suprimentos.

Capacitação de capital para impulsionar a vitalidade

Inovando modelos para facilitar o ciclo de capital na atualização industrial

As “Seis Regras de Fusões e Aquisições” apoiam fundos de private equity na aquisição de empresas listadas com o objetivo de promover a integração industrial. Esses fundos podem usar suas vantagens em recursos de fusão e capacidade de integração para capacitar as empresas listadas, além de facilitar o ciclo de captação, gestão e saída por meio da plataforma de empresas de capital aberto.

Qiming Venture Partners adquiriu 26,1% da Tianmai Technology por meio de transferência de acordos, apoiando a expansão da empresa no setor de tecnologia inteligente e veículos conectados, aproveitando a rede ecológica de Qiming no setor de tecnologia.

A Rui Cheng Fund, plataforma de private equity do Grupo Chery, criou um fundo de fusões e aquisições dedicado, adquirindo 25% da Honghe Technology, integrando profundamente a tecnologia de exibição inteligente líder mundial com a cadeia de produção da Chery, colaborando na criação de novas áreas de crescimento, como o cockpit inteligente, e sendo o primeiro caso de aquisição de uma empresa listada por um fundo de private equity após as “Seis Regras de Fusões e Aquisições”.

Otimização dos serviços regulatórios

Diversas ações para melhorar a qualidade e eficiência das fusões e aquisições

A Bolsa de Shenzhen tem implementado ativamente as “Seis Regras de Fusões e Aquisições”, focando em padrões regulatórios, eficiência de revisão e outras preocupações do mercado, otimizando o mecanismo de supervisão, fortalecendo o serviço de orientação e apoiando as empresas listadas a realizar fusões e aquisições de forma eficiente e conforme as normas.

No que diz respeito ao mecanismo de revisão, a bolsa aprimorou o sistema de revisão rápida, incluindo categorias de revisão por classificação, revisão rápida de pequenas operações e revisão simplificada, simplificando os processos e ajudando projetos de reestruturação elegíveis a entrarem na “faixa rápida”. Quanto à tolerância regulatória, aumentou-se moderadamente a flexibilidade, implementando requisitos relacionados à aquisição de ativos não lucrativos, fusões intersetoriais e avaliações diversificadas, deixando mais opções ao mercado. Em termos de eficiência, em 2025, foram aceitas 45 operações de reestruturação, um aumento de 309% em relação ao ano anterior; 16 operações foram aprovadas, um aumento de 100%, com a média de tempo desde a aceitação até a aprovação pelo conselho de reestruturação reduzida em 25%. No serviço ao mercado, a parceria com as autoridades locais de supervisão e associações de empresas listadas promoveu continuamente atividades como “Reestruturação de Fusões e Aquisições para Renovar a Qualidade”, explicando políticas e estratégias de reestruturação para melhor atender às necessidades do mercado.

Um responsável da bolsa afirmou que, no próximo passo, a bolsa de Shenzhen continuará a aprofundar o estudo e implementação do espírito das “Duas Sessões” nacionais, a cumprir as disposições da CSRC, a aproveitar plenamente o papel da plataforma, a otimizar a eficiência do serviço regulatório, a consolidar a força de todas as partes do mercado, a acelerar a implementação de projetos de reestruturação de referência, e a apoiar ainda mais as empresas listadas a aprimorar e fortalecer suas operações por meio de fusões e aquisições. Além disso, intensificará a repressão a operações ilegais, como negociações internas e transferência de interesses em reestruturações, para fortalecer os resultados das reformas do mercado de fusões e aquisições.