Dois vencedores de desdobramento de ações: Netflix e ServiceNow sobem entre 95-103%, sugerem analistas

Quando as empresas realizam desdobramentos de ações, como a divisão 10-para-1 da Netflix (novembro de 2024) e a divisão 5-para-1 da ServiceNow (dezembro de 2024), Wall Street presta atenção. Essas movimentações geralmente ocorrem após períodos de valorização significativa das ações, sinalizando confiança dos investidores na empresa subjacente. Ambos os nomes já recuaram — Netflix caiu 43% e ServiceNow 56% desde os picos — mas analistas destacados veem potencial de recuperação importante. O analista da Baird, Vikram Kesavabhotla, aponta a Netflix a US$150 por ação, indicando uma alta de 95% em relação aos níveis deprimidos. A Morgan Stanley avalia a ServiceNow em US$210, sugerindo uma valorização de 103%. A mediana do consenso entre todos os analistas que cobrem cada ação aponta para ganhos de 44% e 75%, respectivamente, reforçando o otimismo geral apesar dos obstáculos atuais.

Netflix: Líder em streaming enfrenta oportunidade escondida na desaceleração

A Netflix mantém uma posição incomparável no streaming — mais assinantes, maior número de usuários ativos mensais e maior participação no tempo total de visualização do que os concorrentes (exceto o YouTube). O mercado de vídeo em streaming deve crescer 22% ao ano até 2030, segundo a Grand View Research. A vantagem da empresa vem de seu catálogo de conteúdo próprio: as produções originais da Netflix lideraram sete das dez séries mais assistidas em 2025, impulsionadas por modelos de aprendizado de máquina que utilizam dados superiores de usuários para orientar decisões criativas.

O contexto atual de desdobramento reflete o momentum anterior, mas a fraqueza recente decorre da oferta de Netflix em dinheiro para adquirir os ativos de streaming e estúdios da Warner Bros. Discovery, avaliada em US$83 bilhões, incluindo dívidas. Embora o mercado tenha penalizado a ação por preocupações com o balanço, o negócio garantiria à Netflix direitos de propriedade intelectual de franquias como DC Universe, Game of Thrones e Harry Potter. O co-CEO Greg Peters acredita que essa abundância de conteúdo pode impulsionar o crescimento por décadas. Existe risco, certamente, mas a avaliação atual — 30 vezes o lucro esperado para o próximo ano — parece razoável frente à expectativa de crescimento de 22% ao ano nos lucros em três anos, alinhada à expansão do setor.

ServiceNow: Gigante de software empresarial posicionada acima dos temores de disrupção por IA

A ServiceNow funciona como uma torre de controle para operações empresariais, integrando e automatizando fluxos de trabalho em TI, finanças, RH, vendas e atendimento ao cliente. A Gartner reconheceu recentemente a empresa como líder em orquestração de negócios e aplicações de IA generativa para gestão de serviços de TI. Sua dominância em otimização de infraestrutura e automação de fluxos de trabalho tornou-se indispensável: mais de 85% das empresas da Fortune 500 usam plataformas da ServiceNow.

Os resultados do quarto trimestre reforçaram a força da companhia. A receita cresceu 20%, atingindo US$3,5 bilhões, enquanto o lucro líquido ajustado aumentou 26%, para US$0,92 por ação diluída, com previsão de aceleração no primeiro trimestre. O CEO Bill McDermott destacou a posição competitiva da ServiceNow: “Não há nenhuma empresa de IA no setor empresarial melhor posicionada para crescimento sustentável e rentável.” Apesar de preocupações de alguns investidores com geração de código por IA, Wall Street projeta crescimento de 19% nos lucros ajustados em 2026. Com uma avaliação de 29 vezes o lucro esperado, a avaliação atual parece atraente para investidores com visão de médio prazo, especialmente considerando a base de clientes consolidada e os custos de mudança.

Por que as avaliações atuais importam mais do que a mecânica do desdobramento de ações

Analistas com visão de futuro diferenciam a mecânica do desdobramento — que democratiza a propriedade das ações e sinaliza confiança da gestão — dos fundamentos empresariais subjacentes. Ambas as empresas negociam bem abaixo das máximas recentes por preocupações temporárias: a dívida da Netflix devido à aquisição da Warner Bros. Discovery e o receio de disrupção por IA na ServiceNow. Precedentes históricos sugerem que essas preocupações foram superestimadas; a inclusão anterior da Netflix na lista recomendada do Motley Fool em 2004 teria gerado US$409.970 de retorno em um investimento de US$1.000 até 2026, enquanto a recomendação da Nvidia em 2005 rendeu US$1.174.241 na mesma base.

Provavelmente, nenhuma das duas atingirá sua meta de analistas nos próximos doze meses, mas ambas representam pontos de entrada atraentes para investidores com horizontes moderados. A convergência do consenso dos analistas, avaliações razoáveis em relação às expectativas de crescimento e a consolidação de participação de mercado tornam essas histórias de desdobramento de ações interessantes para quem busca exposição às tendências de crescimento secular em entretenimento digital e software empresarial.