Standard Chartered reduz o mercado de Bitcoin: cenários cautelosos entre incertezas macroeconómicas e saídas institucionais

O banco Standard Chartered reviu drasticamente as suas perspetivas sobre o Bitcoin, indicando um mercado cada vez mais vulnerável aos fatores macroeconómicos globais. Segundo Geoff Kendrick, responsável pela investigação de ativos digitais no Standard Chartered, os riscos de curto prazo aumentam devido à contração da procura institucional e às expectativas variáveis sobre as taxas de juro da Federal Reserve. O banco reduziu o objetivo de preço para o final de 2026 de 150.000 para 100.000 dólares, refletindo uma visão significativamente mais conservadora em relação às estimativas anteriores.

Perspetivas Macroeconómicas que Remodelam as Estimativas de Mercado

Com o desaparecimento progressivo das possibilidades de cortes nas taxas de juro por parte do banco central americano, a incerteza tomou conta dos mercados financeiros globais. O Standard Chartered destaca que este novo contexto macroeconómico tem exercido uma pressão constante sobre os ativos digitais, obrigando os analistas a reavaliar completamente as previsões. A expectativa anterior de que o Bitcoin atingisse 100.000 dólares até ao final de 2025 já não se sustenta, refletindo um mercado muito mais frágil do que o estimado anteriormente.

O ambiente de política em mudança tem direcionado os fluxos de capital para ativos refugio, afastando os investidores do segmento das criptomoedas. Kendrick destacou que o mercado está a passar por uma fase de “correção estrutural”, onde os fatores que impulsionavam a procura anteriormente perderam relevância significativa. Atualmente, o Bitcoin oscila em torno de 73.380 dólares, com uma dinâmica bastante diferente dos 67.000 dólares registados nas semanas anteriores.

Saídas de ETFs e o Ralentamento da Procura Institucional no Mercado

Uma das dinâmicas mais preocupantes para o Standard Chartered refere-se ao comportamento dos fluxos dos ETFs spot de Bitcoin. Desde o pico de outubro de 2025, as detenções agregadas dos fundos cotados registaram uma contração de cerca de 100.000 unidades de Bitcoin. Muitos investidores que acumularam posições a um preço médio próximo dos 90.000 dólares encontram-se agora com perdas não realizadas, criando um potencial catalisador para uma pressão de venda adicional caso o sentimento se deteriorasse ainda mais.

Paralelamente à retirada dos ETFs, há uma restrição nas alocações por parte dos tesoureiros empresariais. As instituições, que anteriormente eram um pilar da procura no mercado de Bitcoin, reduziram significativamente os seus compromissos. A investigação do Standard Chartered mostra que atualmente apenas cerca de 50% de todos os Bitcoins em circulação estão em lucro—um dado moderado em relação aos ciclos de baixa anteriores, mas ainda assim indicativo de um mercado sob pressão. O Ethereum não está imune às turbulências, com especulações sobre a possibilidade de regressar a níveis inferiores, considerando a volatilidade persistente. Atualmente cotado a 2.160 dólares, a principal altcoin mostra sinais de fraqueza estrutural.

Resiliência a Longo Prazo e a Visão de Mercado do Standard Chartered

Apesar dos desafios conjunturais, o Standard Chartered mantém uma perspetiva construtiva a longo prazo relativamente ao mercado de Bitcoin. Ao contrário dos ciclos anteriores, as correções de preço não desencadearam crises sistémicas nas plataformas. A análise on-chain sugere uma resiliência subjacente, com métricas de atividade da blockchain que indicam uma solidez estrutural no segmento.

O banco reafirmou a sua confiança na trajetória decenal do Bitcoin, mantendo o objetivo ambicioso de 500.000 dólares até 2030. Embora o mercado esteja a atravessar uma fase de incerteza acentuada, o Standard Chartered sugere que os desenvolvimentos a longo prazo permanecem orientados para a valorização, interpretando o atual contexto macroeconómico como uma fase de volatilidade, e não como uma ruptura estrutural no ciclo dos ativos digitais.