A defasagem entre o fluxo de ETF e o comportamento das "Cáguas"

Um ponto crucial na estrutura atual do mercado é a contradição entre o fluxo de capital dos ETF e os investidores de longo prazo. Enquanto os fundos ETF de Bitcoin à vista registaram uma saída líquida de mais de 9 mil milhões de USD nos últimos 4 meses – um número recorde que indica uma retirada do fluxo de dinheiro tradicional – os dados on-chain mostram um cenário diferente vindo das "cáguas". #Colecolen
Desde o início de fevereiro, a pressão de venda dos investidores de longo prazo diminuiu em 87%. Ao mesmo tempo, as carteiras maiores absorveram silenciosamente cerca de 270.000 BTC. Normalmente, a combinação de um esgotamento do lado vendedor e de um grande acúmulo por parte dos compradores é um sinal de estabilidade de preço. No entanto, a maior barreira atualmente é a liquidez. Os recentes movimentos de alta foram principalmente impulsionados por atividades de fechamento de posições vendidas (short-covering) mais do que por uma nova força de compra real. Isso explica por que o Bitcoin facilmente atinge um pico local e depois recua rapidamente ao atingir a marca de 70.000 USD. Para uma verdadeira ruptura, o mercado precisa de um retorno unificado do fluxo de ETF, em vez de depender apenas da persistência isolada dos investidores de longo prazo. $BTC