Vendas de 1,8 mil milhões de dólares sob fogo geopolítico: o impacto do conflito no Irã na estrutura do mercado de Bitcoin

A 28 de fevereiro de 2026, o “cisne negro” da geopolítica do Médio Oriente voltou a bater as asas. À medida que os Estados Unidos e Israel confirmaram ataques militares contra o Irão, os mercados globais foram instantaneamente envoltos em aversão ao risco. Durante o período de vazio em que os mercados financeiros tradicionais estavam “silenciosos” devido aos encerramentos ao fim de semana, o Bitcoin, que operava 24×7 horas por dia, tornou-se a única via de catarse emocional. Dados de monitorização on-chain mostram que as vendas de Bitcoin dispararam para aproximadamente 1,8 mil milhões de dólares numa hora após o conflito. Isto não é apenas uma sequência de números, mas uma exposição concentrada da estrutura do mercado, psicologia do trader e narrativas de ativos sob pressão extrema. Este artigo partirá dos dados e combinará o mercado Gate para desmontar profundamente a cadeia causal, a divergência de mercado e o caminho de evolução futura por detrás deste incidente.

Visão Geral do Evento: O gatilho macro para a venda

Fato: A 28 de fevereiro, o Ministro da Defesa israelita declarou estado de emergência, e responsáveis norte-americanos confirmaram posteriormente que o exército americano estava envolvido em ataques militares contra alvos dentro do Irão. A notícia abalou rapidamente os mercados financeiros globais. À medida que os mercados de ações, obrigações e matérias-primas estiveram encerrados durante o fim de semana, o Bitcoin, que tem liquidez global e negociação contínua, esteve rapidamente sob pressão. Segundo o monitoramento, apenas uma hora após a confirmação da notícia do conflito, o volume de vendas no mercado de Bitcoin disparou para cerca de 1,8 mil milhões de dólares, fazendo com que o preço do BTC se aproximasse dos 63.000 dólares em poucas horas, atingindo um novo nível mínimo desde o início deste mês.

Fonte: Darkfost

Do impasse diplomático à escalada militar

Opinião: Esta operação militar não é uma emergência, mas sim uma intensificação de um jogo geopolítico de longo prazo. Olhando para trás, os Estados Unidos já realizaram destacamentos militares no Médio Oriente durante mais de um mês, enquanto as negociações em torno do programa nuclear iraniano falharam. A administração Trump deixou recentemente claro que está a considerar uma opção militar contra o Irão, o que tem semeado incerteza no mercado. Como resultado, o ataque aéreo de 28 de fevereiro foi mais parecido com um “chute no chão” do que um incidente isolado que surgiu do nada. Neste contexto, a reação violenta do mercado cripto é essencialmente uma precificação centralizada dos riscos geopolíticos que se acumularam durante muito tempo.

Descifrando a Lógica Interna da Venda de 1,8 Mil Milhões de Dólares

Facto: Segundo dados de mercado da Gate, a 28 de fevereiro de 2026, o preço do BTC situava-se em 63.556,9 dólares, uma queda de 5,07% em 24 horas, e o volume de negociação em 24 horas atingiu 10,8 mil milhões de dólares.

Perspetiva: Analisando este volume de venda de 1,8 mil milhões de dólares no contexto da estrutura do mercado, podemos identificar várias características-chave:

• Reação em Cadeia de Desalavancagem: A queda acentuada desencadeou a liquidação de um grande número de longs de alta alavancagem. Os dados mostram que, poucas horas após a venda, a quantidade de liquidação em toda a rede aumentou rapidamente e a proporção de liquidações longas foi extremamente elevada. Esta espiral de “queda de preço → liquidação forçada → pressão de venda intensifica-se → o preço desce ainda mais” é o mecanismo intrínseco central que leva a um aumento do volume de vendas em menos de 1 hora.
• Efeito “Válvula de Pressão” no fim de semana: O Bitcoin, como um dos poucos grandes ativos líquidos ainda a negociar durante o fim de semana, atua como uma “válvula de pressão” para o sentimento tradicional de risco de mercado neste momento. Quando traders institucionais ou profissionais não conseguem operar no mercado de futuros de ações dos EUA, compram e vendem Bitcoin para se proteger ou expressar as suas opiniões sobre riscos geopolíticos durante o fim de semana, o que amplifica diretamente a volatilidade do BTC.
• Domínio estrutural do poder do vendedor: Do ponto de vista da estrutura do livro de encomendas, não se trata de uma venda fragmentada por investidores de retalho neste momento, mas sim de um afluxo concentrado de grandes ordens de venda de mercado. Isto mostra que os vendedores têm maior probabilidade de serem instituições ou mineiros com grandes quantias de dinheiro, que optam por “vender primeiro em dinheiro” para lidar com potenciais chamadas de margem ou perante extrema incerteza.

A perceção de ativos de refúgio seguro e de risco está dividida

Opinião: Este incidente voltou a detonar a controvérsia central no mercado sobre as características dos ativos de Bitcoin.

• Um dos lados acredita que a narrativa do “ouro digital” do Bitcoin está a colapsar. Perante riscos geopolíticos globais reais, os fundos não entraram em massa no Bitcoin para riscos de refúgio, mas saíram significativamente, e o seu desempenho foi mais semelhante ao de uma ação tecnológica de alta beta. Comparado com o ouro e o dólar norte-americano, que subiram durante o mesmo período, a queda do BTC prova que ainda não é comparável ao ouro em termos de função de refúgio seguro.
• O outro lado acredita que isto é precisamente um sinal de maturidade de mercado. O Bitcoin está a tentar “desvincular-se” dos ativos de risco macroeconómico, como as ações, mas ainda apresenta as características de um ativo de risco altamente volátil sob o impacto do aperto global da liquidez e de emergências. Esta “propriedade de refúgio” pode requerer um período de tempo mais longo e cenários mais extremos (como o colapso do sistema de moeda fiduciária) para ser totalmente ativada.
• Os cautelosos enfatizam a redução tática de riscos. O analista sénior salientou que a queda se assemelha mais a um “reinício do apetite ao risco macro”, onde os investidores cortam estrategicamente todas as posições de risco perante riscos políticos imprevisíveis, em vez de uma negação do próprio ativo cripto. Os fluxos de capitais são mais impulsionados pelo sentimento e pela gestão de risco do que por mudanças estruturais fundamentais.

“Ouro Digital” em Testes de Stress

Especulação: Este conflito é um verdadeiro teste de stress à narrativa do “ouro digital” do Bitcoin, e os resultados são, sem dúvida, dececionantes. O Bitcoin não conseguiu demonstrar uma função de cobertura imediata semelhante à do ouro, mas agravou antes o pânico do mercado devido às suas propriedades altamente alavancadas.

No entanto, devemos distinguir entre “narrativa de longo prazo” e “lógica de negociação de curto prazo”. A curto prazo, o Bitcoin continua a ser um ativo de alto beta e é extremamente sensível ao aperto da liquidez e às alterações no apetite pelo risco. No entanto, a longo prazo, controlos de capitais causados por conflitos geopolíticos, expectativas de depreciação da moeda fiduciária e desconfiança na infraestrutura financeira tradicional podem ainda criar uma procura potencial de compra. Este incidente expõe o estado intermédio do Bitcoin no seu caminho para se tornar um verdadeiro ativo de refúgio: é um amplificador do sentimento de risco e uma potencial reserva de valor, dois atributos que estão entrelaçados nesta fase, levando a uma ação de preço incomumente complexa.

Regressão de Volatilidade e Educação sobre o Risco

Especulação: Este incidente tem múltiplas implicações para a indústria cripto.

• Nível de Negociação: O retorno acentuado da volatilidade alerta o mercado para nunca ignorar os riscos macro com alavancagem total. A gestão de riscos, em vez de simples expectativas de lucro, tornou-se a prioridade número um para a sobrevivência.
• Nível de Estrutura de Mercado: Valida que a ligação do Bitcoin com os ativos macro tradicionais (como ações dos EUA, índice do dólar americano e petróleo bruto) está a aumentar. A análise futura dos movimentos do BTC deve ser considerada dentro do quadro de cobertura dos fundos de cobertura macro globais.
• Nível de comportamento do investidor: Tais eventos dividem ainda mais os investidores. Os traders profissionais começarão a analisar como usar eventos geopolíticos para cobertura ou arbitragem, enquanto investidores de retalho sem consciência do controlo de risco poderão ser eliminados em pânico.

Dedução evolutiva multi-cenário

Com base na situação atual, fazemos uma dedução lógica sobre a perspetiva do mercado BTC (distinguindo entre factos e especulação):

• Cenário 1: Localização de conflitos e rápida desescalada (mais neutro)
  • Facto: Historicamente, conflitos semelhantes tenderam a recuperar rapidamente se fossem mantidos dentro de um alcance limitado.
  • Especulação: Se as duas partes alcançarem algum tipo de entendimento tácito a curto prazo, e a situação não se estender às linhas de fornecimento de energia (como o Estreito de Ormuz), a aversão ao risco no mercado diminuirá rapidamente. O Bitcoin, que anteriormente era vendido por pânico, poderá sofrer uma recuperação técnica, com fundos a recuperar e a testar novamente o nível superior de resistência.
• Cenário 2: Prolongamento e expansão do conflito (enviesado)
  • Facto: O conflito levou a expectativas crescentes de preços mais elevados do petróleo, potencialmente agravando as pressões inflacionistas.
  • Especulação: Se o conflito se transformar numa guerra em grande escala, levando a uma crise energética global, desencadeará um pânico de “estagflação”. Neste momento, a política dos bancos centrais estará em dilema e as expectativas de liquidez do mercado irão apertar-se. Neste contexto macro, todos os ativos de risco, incluindo o BTC, enfrentarão pressão sistémica de venda, e os fundos fluirão de forma mais completa para o dólar americano e o ouro, e o BTC poderá continuar a procurar apoio.
• Cenário 3: Reversão narrativa em situações extremas (potenciais benefícios a longo prazo)
  • Especulação: Se o conflito escalar ao nível de sanções financeiras ou desencadear uma crise de confiança no sistema bancário tradicional em algumas regiões, o valor do Bitcoin como rede descentralizada e resistente à censura pode ser reativado. Apesar das pressões de preço a curto prazo, a longo prazo, tais eventos podem tornar-se casos de uso reais para impulsionar a próxima fase de adoção. Isto exige pré-requisitos extremamente exigentes, mas há possibilidades lógicas.

Conclusão

A venda de 1,8 mil milhões de dólares durante o conflito com o Irão é um microcosmo da crescente integração do mercado cripto no contexto macro global. Mostra-nos claramente que o Bitcoin já não é uma “utopia digital” isolada, mas sim uma parte importante dos fluxos globais de capital e dos jogos geopolíticos. Neste teste de stress, vimos a fragilidade do mercado - colapso da cadeia sob elevada alavancagem; Também reparei na peculiaridade do mercado – o poder instantâneo de fixação de preços de 7×24 horas.

Para os investidores, a verdade é que ocorreram conflitos, ocorreram vendas vendidas; O mercado está bastante dividido quanto às suas características; Quanto ao futuro, só podemos deduzir com base na lógica. Num mercado assim, manter a admiração, reduzir a alavancagem e distinguir entre narrativa e verdade pode ser mais importante do que prever a própria subida e descida. É difícil prever quando o fogo de artilharia geopolítica vai cessar, mas construir uma lógica rigorosa de negociação no meio das flutuações será um curso obrigatório para todos os participantes do mercado.