O aumento dos conflitos geopolíticos: ataque à capital do Irã, BTC cai abaixo de 63.000 dólares, as ações americanas registam a maior queda mensal em um ano

28 de fevereiro de 2026, os mercados financeiros globais enfrentaram duas ondas de choque em poucas horas. Após o Bitcoin cair abaixo de 65.000 dólares na manhã e os mercados americanos registrarem a maior queda mensal em quase um ano, um evento geopolítico inesperado na tarde elevou o sentimento de避险 a níveis inéditos.

Segundo a Xinhua e várias mídias internacionais, uma explosão ocorreu na parte leste de Teerã, com múltiplos mísseis atingindo áreas centrais da cidade, incluindo uma região próxima ao escritório do líder supremo do Irã, que foi transferido de emergência para um local seguro; ao mesmo tempo, o presidente iraniano Pezeshkian sobreviveu a uma tentativa de assassinato, enquanto Israel afirmou que suas ações contra o Irã atingiram todos os objetivos planejados. Essa escalada militar agravou ainda mais a pressão sobre ativos de risco, já fragilizados por dados macroeconômicos. Este artigo revisa a linha do tempo, as causas e efeitos, analisa a estrutura do mercado e as divergências de opinião, e projeta possíveis cenários futuros.

Visão geral do evento: de tensão geopolítica a ataque militar

Em 28 de fevereiro de 2026, a situação geopolítica no Oriente Médio evoluiu de “tensão” para “conflito direto”. Na tarde local, Teerã foi alvo de múltiplos mísseis, atingindo áreas sensíveis no centro da cidade, incluindo o escritório do líder supremo. Simultaneamente, o presidente iraniano Pezeshkian sobreviveu a uma tentativa de assassinato, e Israel declarou que seus objetivos foram alcançados. A notícia impactou rapidamente os mercados globais: o Bitcoin permaneceu sob pressão, abaixo de 65.000 dólares na plataforma Gate, com queda adicional de 24h; futuros de ações nos EUA despencaram após o expediente, elevando o避险 sentimento. Antes disso, o Bitcoin já havia caído abaixo de 65.000 dólares devido à deterioração das tensões entre EUA e Irã e aos dados de inflação dos EUA acima do esperado, com o Nasdaq e o S&P 500 registrando suas maiores quedas mensais desde março de 2025, de 3,38% e 0,87%, respectivamente.

Contexto e linha do tempo: evolução do conflito

Este evento marca a deterioração mais rápida na confrontação EUA-Irã desde fevereiro. Em 17 de fevereiro, negociações entre os dois países não avançaram, com o vice-presidente dos EUA, Vance, afirmando que Teerã não respeitou a “linha vermelha”. No final de fevereiro, o então presidente Trump expressou insatisfação com as negociações e sinalizou que “às vezes é necessário recorrer à ação militar”. Em 27 de fevereiro, o índice de preços ao produtor de janeiro nos EUA superou as expectativas, reforçando a expectativa de manutenção de altas taxas de juros pelo Fed, e o mercado de liquidez se apertou. Às 15h do dia 28, o Bitcoin caiu abaixo de 63.000 dólares, e o Nasdaq e o S&P atingiram suas maiores quedas mensais desde março de 2025.

Na tarde de hoje, o ataque marcou uma mudança de pressão diplomática para ação militar direta. Múltiplos mísseis atingiram o centro de Teerã, incluindo o escritório do líder supremo, que foi transferido para um local seguro; a tentativa de assassinato do presidente aumentou a incerteza política. Israel rapidamente declarou que seus objetivos foram atingidos, sugerindo que a operação foi planejada pelo exército israelense. Esses eventos elevaram o risco de guerra regional, levando fluxos de capital para ativos de避险 como ouro, dólar e títulos do Tesouro, enquanto ativos de risco como Bitcoin enfrentam nova pressão de venda.

Análise de dados e estrutura: reações do mercado e relações internas

Dados indicam uma resposta clara de避险. Até às 17h de 28 de fevereiro, o preço do Bitcoin na Gate estava em torno de 63.650 dólares, com tendência de queda e queda de 6% em 24h; a capitalização total do mercado de criptomoedas encolheu ainda mais, com maior volatilidade em tokens de médio e pequeno porte. Alguns tokens, como Sahara, subiram devido a narrativas de curto prazo, enquanto DENT liderou as perdas, evidenciando uma liquidez polarizada.

Nos EUA, embora o pregão pós-expediente ainda não tenha refletido totalmente o impacto, os futuros do S&P caíram 0,6%, e os do Nasdaq 100, 0,9%. Os dados de fevereiro confirmaram as maiores quedas mensais desde março de 2025: -3,38% no Nasdaq e -0,87% no S&P. Ações relacionadas a criptomoedas, como MicroStrategy (MSTR), Coinbase (COIN) e Riot (RIOT), também recuaram na sessão regular, com quedas de 2,95%, 2,88% e 4,68%, respectivamente.

Apesar do aumento do risco geopolítico, o Bitcoin não demonstrou comportamento de “ouro digital” como避险, mas caiu junto com ações de tecnologia. Isso reforça a visão de que o Bitcoin é visto por investidores institucionais como um ativo de alto risco de crescimento, altamente influenciado pelo ciclo de liquidez global e apetite ao risco. Após o ataque, fluxos de capital indicam que alguns investidores reduziram posições em Bitcoin, migrando para ouro e títulos do Tesouro, com o rendimento dos títulos de 10 anos caindo abaixo de 4%, e o ouro ultrapassando 5.300 dólares por onça.

Análise de opiniões e divergências

Após o evento, o debate na mídia e entre analistas focou em várias questões centrais. Primeiro, a escala e a duração do conflito: alguns interpretam a declaração de Israel de “todos os objetivos atingidos” como uma ação limitada, evitando uma guerra total; outros argumentam que o ataque ao escritório do líder supremo e ao presidente tem forte simbolismo, tornando quase inevitável uma retaliação iraniana, aumentando o risco de escalada.

Segundo, o papel do Bitcoin: analistas renomados afirmam que sua correlação com o Nasdaq é alta no curto prazo, refletindo sua natureza de ativo de tecnologia, não de避险. Dados apoiam isso: após o ataque, o Bitcoin caiu brevemente, mas se recuperou parcialmente, sem uma forte reação semelhante ao ouro. Alguns membros da comunidade veem nisso uma fase inicial de adoção, onde o macro ainda não cobre seu valor de longo prazo.

Terceiro, o futuro do mercado: alguns hedge funds destacam que a variável mais importante não é o conflito em si, mas a resposta do Fed. Se os preços do petróleo dispararem, a inflação se agravará, e o Fed será forçado a manter uma política mais restritiva, prejudicando todos os ativos de risco.

Revisão da narrativa: reavaliação do避险

O ataque fornece um “experimento natural” para avaliar a verdadeira natureza do Bitcoin como避险. Dados confirmam que, em momentos de避险 real, o capital prefere ouro e títulos do Tesouro, não Bitcoin. Isso indica que a narrativa de “Bitcoin como ouro digital” ainda não é dominante na estrutura atual do mercado e na percepção dos investidores. O comportamento do Bitcoin se assemelha mais ao de uma ação de alta beta, com volatilidade influenciada por liquidez macro e risco de mercado, não por riscos geopolíticos.

Essa constatação tem implicações profundas: à medida que a institucionalização aumenta, a correlação do Bitcoin com ativos tradicionais tende a crescer, e a narrativa de避险 independente ainda precisa de mais tempo e de casos de uso mais robustos para se consolidar.

Impacto setorial: uma era macro em ascensão

O evento reforça a dominância do macro na dinâmica do mercado de criptomoedas. Com a popularização de ETFs de criptomoedas regulamentados, o capital institucional se tornou uma força de precificação. Esses investidores, com modelos de risco semelhantes aos tradicionais, tendem a reduzir posições em ativos voláteis em momentos de aumento de volatilidade macro. Assim, a volatilidade futura do mercado de criptomoedas será mais influenciada por políticas do Fed, inflação e geopolítica do que por narrativas internas do setor.

Além disso, a escalada do conflito pode gerar novas dinâmicas: a alta adoção de criptomoedas em países como o Irã, onde o uso é relativamente elevado, pode levar a demandas locais por moedas digitais não soberanas como reserva de valor, criando uma demanda避险 local. Operações militares também podem envolver ciberataques e troca de informações criptografadas, impulsionando o uso de ferramentas de análise on-chain. A guerra de informação também ganha destaque, com a disseminação de notícias verdadeiras e falsas, aumentando a volatilidade de curto prazo e criando desafios e oportunidades para estratégias algorítmicas e de alta frequência.

Cenários futuros possíveis

Com base nos fatos e na lógica atual, os próximos movimentos do mercado podem seguir três cenários:

Cenário 1: Conflito limitado e diplomacia (cenário base)

Se Israel afirmar que “todos os objetivos foram atingidos” e Teerã optar por uma resposta contida, o conflito não evoluirá para uma guerra total, e o mercado pode se recuperar gradualmente. Nesse caso, o foco voltará às políticas do Fed e aos dados macro. O Bitcoin deve oscilar entre 60.000 e 70.000 dólares, aguardando sinais de março. As altcoins continuarão a mostrar dispersão, com tokens sem fundamentos sólidos sofrendo saída de liquidez.

Cenário 2: Escalada do conflito (risco elevado)

Se o Irã responder com força, atacando alvos israelenses ou bloqueando o Estreito de Hormuz, o preço do petróleo disparará, a inflação se agravará, e o Fed será forçado a manter uma política mais restritiva. Nesse cenário, ativos de risco sofrerão forte ajuste de valuation. O Bitcoin pode cair abaixo de 60.000 dólares, buscando suportes em torno de 55.000 ou menos. Fundos de ETFs podem retirar capital, formando um ciclo vicioso. Ouro e dólar se beneficiarão.

Cenário 3: Desfecho pacífico e negociações rápidas (otimista)

Se a comunidade internacional conseguir mediar rapidamente e um acordo de trégua for alcançado em poucos dias, o risco geopolítico se dissipará, e o mercado poderá reagir positivamente. Contudo, devido às pressões inflacionárias, o potencial de alta será limitado. O Bitcoin pode tentar superar 70.000 dólares, mas uma nova máxima dependerá de melhora na liquidez macro.

Conclusão

O ataque a Teerã, a tentativa de assassinato do presidente, a pressão do Bitcoin abaixo de 65.000 dólares e a maior queda mensal dos EUA em quase um ano — esses eventos moldaram 28 de fevereiro de 2026 como um dia de forte impacto histórico. Para o setor de criptomoedas, reafirmam que o mercado se tornou parte do sistema financeiro global, compartilhando ciclos de liquidez e risco. Variáveis macro e geopolíticas estão substituindo narrativas internas como principais determinantes de preço. Ainda que a lógica de避险 não esteja consolidada, profissionais e investidores devem reavaliar estratégias de alocação e gestão de risco, preparando-se para uma nova era dominada por fatores macroeconômicos.