Principais ações de IA para comprar em 2026: vencedores de infraestrutura superam o mercado geral

O índice Nasdaq-100 entregou retornos sólidos de 20% ao longo de 2025, aproveitando uma onda de otimismo em torno da inteligência artificial generativa. No entanto, este campo em expansão permanece em grande parte não lucrativo, com líderes emergentes de IA como OpenAI e Anthropic consumindo bilhões trimestralmente para financiar a infraestrutura de hardware cara que torna possíveis os grandes modelos de linguagem. À medida que nos aproximamos de 2026, os investidores mais inteligentes estão reconhecendo uma verdade crucial: o verdadeiro dinheiro não está nas empresas de software de IA que lutam por rentabilidade, mas nas empresas de semicondutores e memória que fornecem a infraestrutura fundamental.

Duas empresas destacam-se como investimentos particularmente atraentes para capturar essa oportunidade: Micron Technology (NASDAQ: MU) e Broadcom (NASDAQ: AVGO). Ambas estão posicionadas para se beneficiar enormemente à medida que as empresas correm para expandir a capacidade de centros de dados de IA, mas cada uma oferece um perfil de risco-retorno diferente para investidores que buscam exposição ao boom de semicondutores.

Por que a Broadcom Pode Dominar a Fabricação de Chips Personalizados de IA

Unidades de processamento gráfico e aceleradores de IA representam o núcleo operacional dos sistemas de grandes modelos de linguagem — são os chips que realmente treinam e executam cargas de trabalho de IA. A Nvidia domina atualmente esse espaço, mas a Broadcom está rapidamente conquistando participação de mercado através de uma abordagem fundamentalmente diferente.

Enquanto a Nvidia projeta chips e terceiriza a fabricação, a Broadcom fabrica chips personalizados que outras empresas projetam. Esses circuitos integrados específicos de aplicação, ou ASICs, oferecem aos clientes vantagens dramáticas em eficiência de custos e otimização de desempenho. Em vez de comprar soluções padronizadas caras, as empresas agora podem trabalhar com a Broadcom para construir chips feitos sob medida para suas necessidades.

A vantagem competitiva é convincente. Chips personalizados dão às empresas de IA maior controle sobre suas cadeias de suprimentos e desbloqueiam oportunidades substanciais de economia de custos. Como o lado de software da indústria de IA está sangrando dinheiro, as empresas ficarão cada vez mais focadas em melhorar a eficiência em toda a sua infraestrutura. A parceria da OpenAI com a Broadcom, anunciada em setembro para desenvolver chips de IA personalizados — programada para implantação neste ano — sinaliza o quão sério os grandes players estão levando essa estratégia.

O impulso financeiro da Broadcom apoia essa narrativa. A receita do quarto trimestre de 2025 subiu 28% em relação ao ano anterior, atingindo 18 bilhões de dólares, com a receita de semicondutores de IA sozinha crescendo 74%, para 6,5 bilhões de dólares. No entanto, as ações da Broadcom negociam a um múltiplo de preço-lucro futuro de 33, acima da média do S&P 500 de 22. Essa valorização premium reflete um otimismo justificado sobre o crescimento, mas representa um ponto de entrada mais elevado do que outras opções de infraestrutura de IA.

Micron Technology: A Jogada de Valor Subestimada

Memórias alimentam tudo, desde smartphones até sistemas automotivos, mas a atual expansão de IA generativa está criando uma demanda sem precedentes por hardware de memória de alta largura de banda especializado da Micron. Surpreendentemente, essa oportunidade de crescimento explosivo ainda não se traduziu em um aumento equivalente na avaliação da Micron — apresentando uma desconexão genuína entre fundamentos e precificação de mercado.

A Micron passou quatro décadas estabelecendo-se como líder no design e fabricação de memória DRAM e NAND flash. Esses produtos de memória são tradicionalmente commodities, gerando margens estreitas e pressões competitivas intensas, onde a diferenciação depende principalmente de preços. No entanto, a transição para a inteligência artificial está fundamentalmente remodelando essa dinâmica.

O grupo financeiro Mizuho projeta que os preços da memória NAND podem subir até 330% em relação ao ano anterior em 2026, com um aumento adicional de 50% previsto para 2027. Essas projeções assumem que os gigantes do cloud computing continuarão sua expansão agressiva de centros de dados para atender à demanda voraz por infraestrutura de IA. Enquanto isso, a avaliação da Micron permanece notavelmente contida. Com apenas 13 vezes o lucro futuro, a Micron é negociada a aproximadamente 40% abaixo do múltiplo típico do S&P 500.

A valorização já em andamento — as ações subiram cerca de 400% nos últimos doze meses — reflete o reconhecimento crescente dessa oportunidade. Ainda assim, mesmo após essa valorização, a diferença de avaliação entre a Micron e o mercado mais amplo sugere que o consenso ainda subestimou o posicionamento da empresa no ciclo de expansão de IA.

Escolhendo a Ação Certa para o Seu Portfólio

Tanto a Micron quanto a Broadcom oferecem caminhos legítimos para lucrar com o investimento em infraestrutura de IA, mas atendem a perfis de investidores e tolerâncias ao risco diferentes.

A Broadcom atrai investidores confortáveis com avaliações mais altas em troca de um momentum comprovado na fabricação de chips personalizados e relacionamentos estabelecidos com grandes empresas de IA. O aumento de 74% na receita de semicondutores de IA demonstra uma execução tangível atualmente. No entanto, pagar 33x o lucro futuro significa que a empresa precisa entregar um crescimento excepcional para justificar seu prêmio em relação ao mercado.

A Micron busca investidores preocupados com valor, que procuram uma valorização significativa a um ponto de entrada atraente. A avaliação de 13x oferece uma proteção real de margem de segurança, especialmente considerando a previsão de aumento de preços de memória e a expectativa de continuidade na escassez de hardware de centros de dados até 2026 e além. O principal risco está na execução — a Micron precisa aproveitar essa janela favorável antes que os concorrentes alcancem o mesmo nível e as margens se normalizem.

O ambiente de curto prazo favorece a combinação de avaliação descontada e os ventos favoráveis do setor para a Micron. O cenário de longo prazo permanece mais incerto, dependendo da capacidade da Broadcom de manter ganhos de participação no mercado de chips personalizados e da capacidade da Micron de defender suas margens à medida que as restrições de oferta se aliviam.

Para a maioria dos investidores que buscam construir uma posição em infraestrutura de IA, a Micron representa a oportunidade de risco ajustado mais atraente. A avaliação extremamente baixa da empresa, aliada à escassez global de hardware de memória que deve persistir até 2026, posiciona a Micron para uma valorização potencialmente explosiva no curto prazo — especialmente em comparação com o ponto de entrada já elevado da Broadcom.