A Archer Aviation exige paciência dos investidores, mas a perspetiva a longo prazo é convincente

Desde que a Archer Aviation abriu o capital em 2021, os investidores no pioneiro de aeronaves elétricas de decolagem e aterragem vertical (eVTOL) têm sido postos à prova. A ação caiu significativamente desde o preço inicial de 10 dólares, agora rondando os 8,20 dólares por ação, deixando muitos acionistas questionando a sua convicção. No entanto, esta situação ilustra perfeitamente um princípio de investimento intemporal: a capacidade de manter a calma em meio à volatilidade do mercado muitas vezes determina a criação de riqueza a longo prazo. Como uma das vozes mais respeitadas no mundo dos investimentos já afirmou, “O mercado de ações é um dispositivo para transferir dinheiro dos impacientes para os pacientes.” Para aqueles que detêm ações da Archer—eu incluído—essa sabedoria parece cada vez mais relevante.

Por que a Paciência Separar os Vencedores das Falhas no Timing de Mercado

O desafio fundamental com posições especulativas como a Archer é que elas exigem uma mentalidade fundamentalmente diferente da que a maioria dos investidores possui. Os traders de curto prazo obsessam com os lucros trimestrais e os movimentos diários de preço, mas empresas transformadoras, como aquelas que pioneiram a tecnologia de táxis aéreos, operam numa linha do tempo diferente. Ainda não estão a gerar receitas significativas—a Archer está a queimar dinheiro enquanto desenvolve a sua frota e infraestrutura operacional. A empresa tem uma almofada financeira substancial, com cerca de 2 mil milhões de dólares em caixa e liquidez, após levantar mais 650 milhões de dólares no último trimestre.

Mas aqui é onde as citações de paciência ressoam com maior força: a observação de Warren Buffett sobre a dinâmica do mercado não é meramente filosófica—é matemática. Quando investes em empreendimentos tecnológicos em fase inicial, o efeito de capitalização dos ganhos normalmente não se manifesta durante anos. Investidores que capitulam durante o período de espera transferem os seus potenciais retornos para aqueles disciplinados o suficiente para manter a posição através da volatilidade. A paciência exigida não é uma resignação passiva; é uma convicção ativa fundamentada na compreensão da oportunidade que está à frente.

Linha do Tempo das Operações Comerciais da Archer: O Catalisador que os Investidores Estão a Observar

A Archer Aviation encontra-se num ponto de inflexão crucial. A empresa não está apenas a queimar dinheiro sem rumo—está a fazer progressos deliberados rumo à viabilidade comercial. O seu avião Midnight completou com sucesso testes de voo em Abu Dhabi durante o outono, e espera-se que os Emirados Árabes Unidos aprovem operações comerciais de táxis aéreos durante o terceiro trimestre de 2026. Isto é altamente relevante porque a Archer já garantiu acordos para operar táxis aéreos em todo o mercado dos Emirados Árabes Unidos.

A estratégia de expansão geográfica vai além do Médio Oriente. A empresa formalizou recentemente um acordo de parceria preferencial com a Sérvia, concedendo ao país o direito de comprar até 25 unidades do Midnight. Nos Estados Unidos, o momentum regulatório também está a crescer. A administração Trump lançou um programa piloto acelerado, destinado a acelerar a implementação de veículos de mobilidade aérea avançada. Embora os analistas prevejam que a Archer não receberá aprovação comercial total da Federal Aviation Administration até 2028, a empresa está a posicionar-se ativamente para esse momento. Recentemente, adquiriu o Aeroporto de Hawthorne, em Los Angeles, por 126 milhões de dólares, que servirá como seu centro operacional e deverá desempenhar um papel importante nos Jogos Olímpicos de Los Angeles de 2028.

De Teoria a Realidade: Geração de Receita

O que transforma isto de uma fantasia especulativa em uma oportunidade concreta é a passagem dos testes de voo para a geração real de receita. A Archer deve começar a gerar receitas potencialmente já no primeiro trimestre de 2026. Os analistas projetam cerca de 32 milhões de dólares em receita para o ano completo de 2026—modesto em termos absolutos, mas simbolicamente enorme. Representa a transição de uma startup que queima dinheiro para um negócio que gera receitas. Essa distinção, aparentemente pequena, muitas vezes marca o momento em que o capital paciente é recompensado.

O otimismo da comunidade de investidores em relação a essa transição reflete-se na posição dos analistas. A meta de preço média dos analistas de Wall Street está em 13 dólares por ação, sugerindo um retorno aproximado de 56% nos próximos 12 meses a partir dos níveis atuais. Claro que isto assume que a empresa cumpra o seu cronograma e que as aprovações regulatórias se concretizem como esperado.

O Dilema do Investidor Paciente: Aceitar a Especulação com os Olhos Bem Abertos

É fundamental ser transparente sobre o que a Archer realmente representa. Trata-se, fundamentalmente, de um investimento especulativo. A empresa compete num setor que ainda não provou a sua viabilidade comercial em escala. Os prazos de aprovação regulatória podem mudar. Os concorrentes podem ultrapassar a tecnologia da Archer. As condições de mercado podem deteriorar-se. Por essas razões, esta posição deve representar apenas uma pequena parte de uma carteira amplamente diversificada—nunca uma posição central.

No entanto, aquelas citações de paciência que parecem quase clichês no mundo dos investimentos contêm uma verdade essencial. A maioria dos investidores falha não porque escolhem empresas ruins, mas porque abandonam as suas posições durante as inevitáveis quedas e volatilidade. A Archer exige precisamente esse tipo de paciência: a disposição de manter uma posição que não está a gerar retornos empolgantes hoje, porque se acredita em resultados transformadores amanhã.

O argumento de longo prazo para a Archer Aviation não é uma fantasia especulativa—está fundamentado no progresso tecnológico, nos impulsos regulatórios favoráveis, nas parcerias internacionais e num caminho claro para operações comerciais. Se isso se concretizar exatamente como atualmente previsto, permanece incerto. Mas para investidores que conseguem aceitar o desconforto de esperar e manter a convicção através da volatilidade, a paciência exigida hoje pode traduzir-se em retornos significativos à medida que este pioneiro de eVTOL decolar.

Dave Kovaleski tem uma posição na Archer Aviation. As opiniões e pontos de vista aqui expressos são pessoais do autor e não refletem necessariamente os de qualquer instituição financeira ou órgão regulador.