A aposta de $135 bilhões de dólares da Meta em IA: Como Alexandr Wang e o Superintelligence Lab estão a remodelar a aposta mais ousada da tecnologia

Quando a Meta anunciou o seu impressionante plano de investimento de capital de 135 mil milhões de dólares para 2026—quase o dobro do ano anterior—o mercado inicialmente ficou em suspenso. No entanto, em poucas horas, as ações dispararam mais de 10% após o fecho do mercado. Isto não foi uma fé cega em Zuckerberg. Em vez disso, a Wall Street finalmente viu a prova de que precisava: os investimentos da Meta em inteligência artificial deixaram de ser promessas teóricas. Já estão a gerar retornos tangíveis no motor de lucro mais importante da empresa—a publicidade.

A mudança de narrativa é profunda. Com Alexandr Wang, fundador da Scale AI, agora a liderar o recém-estabelecido Superintelligence Lab (MSL) da Meta, a empresa deu um sinal de que as suas ambições em IA são apoiadas por talento de elite, não apenas por capital. A questão já não é se a Meta vai gastar de forma agressiva em IA, mas se a empresa consegue executar uma estratégia tão audaciosa que o fracasso parece quase impensável—e, no entanto, os riscos nunca foram tão elevados.

De Resultados a Eficiência: O Renascimento da Publicidade Impulsionado por IA

O relatório de lucros do quarto trimestre de 2025 da Meta forneceu exatamente o que os céticos precisavam para ver. Os números foram inequívocos:

Desempenho de Receita: A receita do Q4 atingiu 59,893 mil milhões de dólares, representando um crescimento de 24% face ao ano anterior e superando as expectativas dos analistas de 58,6 mil milhões. Para o ano completo, a receita total subiu para 200,966 mil milhões de dólares—um aumento de 22%. Entretanto, o lucro operacional disparou para 83,276 mil milhões de dólares, um aumento de 20% face ao ano anterior, demonstrando que a expansão do lucro está a superar o crescimento da receita.

Entrega de Resultados: O lucro líquido do Q4 foi de 22,768 mil milhões de dólares, com um lucro por ação diluído (EPS) de 8,88 dólares, superando as estimativas de consenso de 8,23 dólares. A única peça do puzzle foi a ligeira diminuição do lucro líquido anual para 60,458 mil milhões de dólares—mas isto foi inteiramente atribuível a uma provisão fiscal pontual de 16 mil milhões de dólares sob a lei “Big and Beautiful Act”, mascarando um desempenho subjacente forte.

Mas os números principais escondem a verdadeira história: a IA começou a transformar o core business da Meta em tempo real.

A evidência está nos indicadores operacionais:

• Impressões de Anúncios: Aumentaram 18% face ao ano anterior, impulsionadas pelos sistemas de recomendação de IA que colocam anúncios com precisão
• Preço Médio por Anúncio: Subiu 6%, apesar da volatilidade económica, refletindo uma melhor segmentação e eficiência de conversão
• Receita Média por Utilizador (ARPU): Atingiu 16,73 dólares, um aumento de 16% face ao ano anterior
• Utilizadores Ativos Diários: Subiram para 3,58 mil milhões em todas as aplicações da Meta, crescendo 7% anualmente

Isto não é apenas geração de receita através da aquisição de utilizadores. É uma aceleração na monetização através de sistemas de IA mais inteligentes. O Instagram Reels, alimentado por IA de recomendação, agora representa mais de 30% do aumento do tempo de visualização no mercado dos EUA, ano após ano, tornando-se o principal motor de inventário para colocação de anúncios e expansão de receita.

A orientação futura da gestão confirmou ainda mais o momentum. A Meta projeta uma receita de 53,5 a 56,5 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, implicando um crescimento de 26 a 34% face ao ano anterior—muito acima da estimativa anterior do mercado de 21%. Esta confiança indica uma força sustentada na comercialização do Reels e na tração inicial na monetização do Threads, ambos beneficiários diretos do ranking de conteúdo impulsionado por IA.

A Perspectiva Crítica: A IA incorporada nos sistemas de recomendação e publicidade da Meta está a fornecer retornos mensuráveis hoje, não amanhã. Para investidores céticos quanto aos gastos de Big Tech em IA, isto é extremamente importante.

Alexandr Wang, o Superintelligence Lab e o Cofre de Guerra de IA da Meta

Compreender o compromisso de 135 mil milhões de dólares da Meta exige reconhecer a arquitetura humana por trás dele. A nomeação de Alexandr Wang para liderar o Superintelligence Lab representa muito mais do que um anúncio de contratação—sinaliza o compromisso da Meta em recrutar talento de elite em IA e estabelecer uma organização de investigação de topo.

Wang, cujo Scale AI se tornou um fornecedor crítico de infraestrutura de dados para empresas de IA, traz não só expertise, mas também credibilidade. A sua nomeação, aliada à recrutamento agressivo de talento técnico de alto nível, reforça uma mensagem estratégica clara: a Meta está a construir uma potência de IA interna, não a depender de fornecedores externos ou modelos prontos.

A infraestrutura que sustenta esta visão é extraordinária:

• Meta Compute Initiative: Lançada em janeiro de 2026, este projeto estratégico visa investir pelo menos 600 mil milhões de dólares em centros de dados e infraestrutura de computação nos EUA até 2028—uma escala de implementação que supera largamente iniciativas anteriores de computação corporativa.
• Expansão de Poder de Computação: Para além do cifra de CapEx, a Meta está a construir data centers de dezenas de gigawatts e infraestrutura de energia relacionada.
• Investimento em Talento: O recrutamento de alta tecnologia está integrado na tese de investimento global, garantindo que a capacidade de computação seja operada por engenheiros de classe mundial.

Ao contrário da era do metaverso, onde gastos massivos geraram narrativas especulativas, os investimentos em IA da Meta estão diretamente ligados a ganhos de eficiência operacional. A própria empresa forneceu uma orientação mínima: o lucro operacional em 2026 será superior aos níveis de 2025, apesar do aumento de 135 mil milhões de dólares no CapEx. Isto indica confiança de que melhorias de margem impulsionadas por IA irão mais do que compensar a curva de investimento em infraestrutura.

O modelo estratégico diverge claramente dos concorrentes. Enquanto Google, Microsoft e outros focam na venda de modelos de IA e serviços de cloud, a Meta internaliza a IA como o sistema nervoso central do seu negócio. O modelo não precisa de fluxos de receita externos para justificar o investimento—funciona através de melhorias de margem em 3,58 mil milhões de utilizadores existentes e numa base de publicidade já madura. Uma melhoria de 1% na eficiência de conversão de anúncios ou alguns segundos adicionais de engajamento diário, multiplicados por esta escala, traduzem-se em centenas de milhões de dólares em fluxo de caixa incremental.

Este é o mandato de Alexandr Wang: construir a infraestrutura e a organização de talento para impulsionar melhorias em IA a uma velocidade que mantenha a Wall Street confiante de que a expansão de margem se concretizará.

O Compromisso de 600 Mil Milhões: Ambição Sem Barreiras Claras

Contudo, esta postura agressiva carrega riscos inerentes. A Meta entrou num domínio estratégico sem uma saída clara—a condição que a própria empresa reconheceu explicitamente.

Trajetória de CapEx: As despesas operacionais para 2026 estão agora projetadas entre 162 e 169 mil milhões de dólares, representando um crescimento de 37 a 44% face ao ano anterior. Isto supera largamente as faixas de orientação anteriores de 150 a 160 mil milhões. A empresa também está a reduzir o quadro de Reality Labs (cerca de 1.500 funcionários, ou 10% do total da divisão) para redirecionar recursos para a IA central e infraestrutura de negócio. O experimento do metaverso, que acumulou quase 80 mil milhões de dólares em perdas operacionais desde 2020, está a ser deliberadamente restringido para financiar o avanço em IA.

O Resultado Binário: Se o crescimento da receita e as melhorias na eficiência publicitária não acompanharem a expansão de custos, o sentimento do mercado poderá inverter rapidamente. A reavaliação do valor da empresa pode desmoronar-se, e as expectativas de lucro podem ser drasticamente revistas em baixa. Não é um experimento que tolere múltiplas iterações. Uma vez lançado, este estratégia é difícil de reverter.

Zuckerberg reconheceu esta realidade num post de blog em setembro de 2025, afirmando que, se “seis centenas de bilhões de dólares fossem desperdiçados”, seria uma pena. Mas também argumentou que o risco de ficar para trás na IA pode ser ainda mais dispendioso do que investir em excesso. Num corrida tecnológica onde Alexandr Wang e o MSL da Meta devem acompanhar a OpenAI, Google DeepMind e outros laboratórios de fronteira, a hesitação em momentos críticos pode ser o maior erro estratégico.

O Veredicto: Uma Aposta Sem Passagem Segura

A trajetória da Meta depende de uma tese central: a IA não é uma unidade de negócio separada que gera retornos futuros. É uma ferramenta interna que remodela a eficiência das ligações entre pessoas e conteúdo, e entre pessoas e comércio. Quando integrada numa base de 3,58 mil milhões de utilizadores com infraestrutura de monetização madura, até melhorias marginais se traduzem em uma geração de caixa enorme.

O relatório de lucros do Q4 forneceu uma prova de conceito. A orientação para o primeiro trimestre de 2026 sugere que a gestão acredita que este momentum irá acelerar. A liderança de Alexandr Wang no Superintelligence Lab sinaliza credibilidade técnica por trás da visão de infraestrutura.

No entanto, a aposta é exatamente isso—uma aposta. O crescimento da receita deve manter-se acima de 20% ao ano. A eficiência publicitária deve continuar a melhorar. Novas vias de monetização, como o WhatsApp, devem cumprir as promessas. E a equipa de Wang deve produzir avanços algorítmicos que justifiquem a escala da infraestrutura de computação.

Para a Meta e para Zuckerberg, o verdadeiro risco não é se os 135 mil milhões de dólares são excessivos. É se a empresa manterá a convicção quando os resultados inevitavelmente moderarem as expectativas, ou se a hesitação cederá vantagem competitiva num momento em que a era da IA exige um impulso incessante.

A história julgará. Mas, por agora, o mercado escolheu acreditar.