O relatório de 25 de fevereiro da Nvidia pode redefinir a trajetória das ações — Veja por que os investidores estão de olho

A Nvidia encontra-se num ponto de inflexão. A empresa fornece as unidades de processamento gráfico (GPUs) mais avançadas do mundo para centros de dados — a espinha dorsal da infraestrutura de inteligência artificial — e está prestes a demonstrar se o seu domínio se estenderá à próxima geração. Quando a Nvidia divulgar os resultados operacionais do quarto trimestre fiscal de 2026 a 25 de fevereiro, o mercado irá analisar minuciosamente cada detalhe das vendas de GPUs, lucros e orientações futuras do CEO Jensen Huang. O que acontecer nesse dia poderá determinar se a ação continuará a sua ascensão explosiva ou enfrentará obstáculos.

As apostas são elevadas. A Nvidia gerou 147,8 mil milhões de dólares em receitas nos seus três primeiros trimestres do fiscal de 2026, representando um aumento de 62% em relação ao ano anterior. O segmento de centros de dados sozinho respondeu por 89% desse valor, entregando 131,4 mil milhões de dólares. As estimativas de consenso de Wall Street sugerem que a empresa deverá arrecadar aproximadamente 65,5 mil milhões de dólares no quarto trimestre, elevando o total do ano fiscal para cerca de 213,3 mil milhões de dólares. Mas os números por si só não explicam por que o dia 25 de fevereiro é tão importante para os investidores.

Rubin: A arquitetura de chips que pode redefinir a economia da inteligência artificial

No último ano, a indústria de hardware de IA tem girado em torno das famílias de GPUs Blackwell e Blackwell Ultra da Nvidia, que representam avanços generacionais em desempenho. O Blackwell Ultra GB300 oferece até 50 vezes mais poder de processamento do que o chip H100 da Nvidia, lançado em 2022. Essa aceleração demonstra quão rapidamente a Nvidia continua a inovar.

Mas a empresa tem algo ainda mais ambicioso no horizonte: o Rubin. Esta arquitetura emergente de GPU espera superar completamente as capacidades do Blackwell. O que torna o Rubin potencialmente transformador é a sua eficiência: os desenvolvedores podem treinar modelos de IA usando 75% menos GPUs, enquanto os custos de inferência — o gasto computacional de executar um modelo implantado — podem cair até 90%. Estas não são melhorias marginais; representam mudanças fundamentais na forma como funciona a economia da infraestrutura de IA.

Os chips Rubin estão atualmente em produção plena, com envios comerciais previstos para a segunda metade de 2026. Os primeiros a adotá-los incluirão gigantes do cloud e da IA, como Amazon, Microsoft, Alphabet e Oracle. Quando Jensen Huang falar durante a conferência de 25 de fevereiro, os investidores irão acompanhar de perto quaisquer detalhes sobre os cronogramas de produção do Rubin, a procura dos clientes e o impacto nas receitas. Estes anúncios podem influenciar significativamente as projeções dos analistas para os lucros da Nvidia nos próximos trimestres.

O que a Wall Street espera: Prévia dos lucros de 25 de fevereiro

Os analistas projetam que a Nvidia entregou 4,69 dólares por ação em lucros para o ano fiscal completo de 2026, com base nas estimativas de consenso compiladas pelo Yahoo Finance. Esse valor tem um peso enorme — é central para a forma como os investidores avaliam a ação. No entanto, a história vai além do desempenho passado.

O verdadeiro teste ocorre quando a gestão fornece orientações futuras. Os analistas estão a modelar cerca de 70,7 mil milhões de dólares em receitas para o primeiro trimestre fiscal de 2027 da Nvidia. Se Jensen Huang e sua equipa de liderança preverem um número ainda mais forte em 25 de fevereiro, isso reforçará imediatamente uma perspetiva otimista para a ação. Por outro lado, qualquer comentário cauteloso pode desencadear uma venda.

Essa dinâmica explica por que o dia 25 de fevereiro funciona como um ponto de inflexão tão crítico. Não se trata apenas de revisar os últimos três meses — trata-se da confiança da gestão na capacidade da empresa de sustentar um crescimento acelerado enquanto navega por restrições de fornecimento e complexidades geopolíticas.

A avaliação sugere potencial de valorização substancial se o dia 25 de fevereiro corresponder às expectativas

Atualmente, a Nvidia negocia a um rácio preço/lucro de 47,3, com base nos lucros ajustados dos últimos 12 meses de 4,05 dólares por ação. Para contexto, isso representa um desconto de 23% em relação ao rácio P/E médio de 10 anos da Nvidia, de 61,5 — sugerindo que a ação pode estar subvalorizada relativamente às suas normas históricas.

O potencial de valorização torna-se ainda mais convincente ao projetar para o futuro. Se as previsões de Wall Street se confirmarem — com a Nvidia a apresentar 4,69 dólares de lucro por ação para o ano fiscal de 2026 — o rácio P/E futuro cairá para 40,7. Mas o verdadeiro impacto surge quando os analistas extrapolam para o ano fiscal de 2027, esperando que a Nvidia atinja 7,66 dólares de lucro por ação. Nesse nível, o rácio P/E futuro descerá para apenas 24,9.

A implicação matemática é a seguinte: para que a ação da Nvidia mantenha o seu atual rácio de 47,3 nos próximos 12 meses, precisaria subir cerca de 90%. Para atingir a média histórica de 10 anos de P/E de 61,5, a ação teria que mais do que duplicar.

Estas contas dependem de uma suposição fundamental: que o relatório de 25 de fevereiro da Nvidia cumpra ou supere as expectativas. Se os lucros surpreenderem positivamente, os múltiplos poderão expandir ainda mais. Se os resultados decepcionarem, a margem de valorização evaporará rapidamente.

O catalisador de 25 de fevereiro e o que vem a seguir

O anúncio de resultados da Nvidia que se aproxima representa muito mais do que uma verificação trimestral rotineira. É um referendo sobre se a empresa consegue manter a sua posição dominante na infraestrutura de IA enquanto faz a transição bem-sucedida para produtos de próxima geração, como o Rubin. Os resultados financeiros fornecerão evidências concretas das tendências de procura por GPUs, do momentum nos centros de dados e da confiança da gestão no crescimento futuro.

Para os investidores posicionados antes de 25 de fevereiro, o mais importante é reconhecer que a avaliação da Nvidia já reflete uma expectativa considerável de sucesso futuro. A questão real não é se a ação está cara pelos padrões históricos — é se o crescimento dos lucros justificará o preço atual nos próximos 12 a 24 meses. É exatamente por isso que o dia 25 de fevereiro tem tanta importância. Se a Nvidia apresentar resultados sólidos e as orientações futuras estiverem alinhadas com as expectativas dos analistas, essa combinação poderá impulsionar uma valorização substancial da ação. Se os resultados ficarem aquém, os investidores devem preparar-se para volatilidade.

A matemática é simples: o caminho da Nvidia para ganhos significativos depende quase inteiramente de executar as oportunidades à sua frente. O dia 25 de fevereiro será o momento em que o mercado determinará se essa execução é real.