quais são as stablecoins: visão geral completa dos principais projetos 2025-2026

O mercado de criptomoedas está em constante evolução, e os stablecoins ocupam cada vez mais um lugar importante nele. Esses ativos digitais, atrelados a moedas tradicionais ou outros ativos, tornaram-se ferramentas indispensáveis para traders, investidores e utilizadores de protocolos DeFi. Mas quais são os stablecoins disponíveis no mercado? E em que características deve-se focar na hora de escolher? Vamos analisar com mais detalhes.

O que são os stablecoins

Stablecoins são criptomoedas cujo valor é fixado e atrelado a um ativo real. Na maioria dos casos, essa ligação é feita a uma moeda fiduciária (dólar, euro), sendo mais raramente atrelados a bens como ouro ou até outras criptomoedas. A ligação garante que o preço do stablecoin permaneça relativamente estável, ao contrário de ativos voláteis como Bitcoin ou Ethereum.

O funcionamento baseia-se na existência de reservas. Cada stablecoin emitido deve ser garantido por uma quantidade correspondente de ativo de reserva, armazenado na conta do emissor. Por exemplo, um USDT teoricamente equivale a um dólar americano em reserva. No entanto, a história mostrou que essa ligação pode ser quebrada se o emissor enfrentar dificuldades financeiras — um exemplo notório é o TerraUSD (UST), que perdeu completamente o seu valor em 2022.

Principais tipos: centralizados e descentralizados

Existem dois tipos de stablecoins no mercado. Centralizados são emitidos por empresas (Tether, Circle, Binance) e dependem totalmente da sua honestidade e solidez financeira. Descentralizados (como DAI) são criados através de contratos inteligentes e geridos pela comunidade, embora possam ser mais complexos de usar.

Cada tipo tem as suas vantagens: os centralizados são mais confiáveis e fáceis de entender, enquanto os descentralizados oferecem maior independência de intermediários.

Líderes de mercado: USDT e USDC

USDT (Tether) continua a ser o stablecoin mais utilizado. Lançado em 2014, foi pioneiro ao oferecer aos utilizadores o dólar digital, independente de plataforma específica. Segundo dados recentes, a Tether possui ativos superiores a 86 mil milhões de dólares, com obrigações de cerca de 83 mil milhões, o que confirma a fiabilidade da ligação 1:1 ao dólar.

USDC (USD Coin) foi criado pela Circle em 2018 e é gerido pelo consórcio Centre, que inclui Coinbase, Bitmain e outros grandes players. Em fevereiro de 2026, o seu volume de mercado é de 73,14 mil milhões de dólares. O USDC é considerado uma alternativa mais transparente ao USDT e é amplamente utilizado em exchanges descentralizadas (DEX). O token é compatível com o padrão ERC-20, garantindo compatibilidade com várias carteiras e aplicações.

Outras soluções centralizadas

TUSD (True USD) foi lançado em 2018 pelas empresas TrustToken e PrimeTrust, com o objetivo de resolver problemas de confiança e transparência no setor. A principal característica do TUSD é o uso de contas escrow independentes para guardar os fundos dos utilizadores, inacessíveis ao próprio emissor. Isso minimiza o risco de uso indevido do dinheiro. A capitalização atual é de aproximadamente 493,92 milhões de dólares. O TUSD também realiza auditorias independentes das suas reservas em tempo real.

BUSD foi lançado pela Binance em parceria com a Paxos Trust. Operava nas blockchains Ethereum e Binance Chain (padrão BEP-2), mas em novembro de 2023 a Binance anunciou a descontinuação gradual do suporte a este stablecoin. Na altura do anúncio, o BUSD ocupava a quinta posição em capitalização de mercado, mas essa posição foi rapidamente tomada por outros projetos.

Alternativas descentralizadas

DAI é o único grande stablecoin descentralizado, criado pelo protocolo Maker na blockchain Ethereum. Lançado em 2018, o DAI é gerado não por uma empresa, mas por uma organização autónoma descentralizada, a MakerDAO. A mecânica é simples: os utilizadores depositam ativos criptográficos (Bitcoin ou Ethereum) nos contratos inteligentes do Maker Vaults, recebendo em troca DAI. Graças à gestão algorítmica, o DAI mantém uma ligação suave ao dólar (1:1). A sua capitalização de mercado atual é de 4,19 mil milhões de dólares.

eUSD e peUSD da plataforma Lybra Finance representam stablecoins inovadoras de nova geração. A sua singularidade reside no facto de proporcionarem juros aos seus detentores. São garantidos por tokens de staking líquido (LST), emitidos quando os utilizadores colocam ativos nativos no protocolo PoS. Assim, o utilizador obtém simultaneamente estabilidade do stablecoin e rendimento do staking — uma combinação rara.

USD sintéticos e abordagens experimentais

USD sintéticos são soluções mais complexas para quem deseja estabilidade do dólar sem recorrer aos bancos tradicionais. O mecanismo baseia-se na cobertura de duas posições relacionadas. Por exemplo, um utilizador pode abrir uma posição de 100 dólares em Bitcoin numa bolsa de futuros, ao mesmo tempo que se protege contra a subida do preço do BTC, de modo a que as perdas sejam cobertas. A empresa que desenvolve infraestrutura bancária baseada em Bitcoin oferece uma funcionalidade chamada Stablesats, que permite aceder a preços estáveis em USD através de BTC.

Vantagens dos stablecoins para investidores

Os stablecoins resolvem várias tarefas-chave. Em primeiro lugar, funcionam como uma ponte entre a economia fiduciária e o mundo cripto, permitindo entradas e saídas rápidas de posições. Em segundo lugar, as baixas comissões em transferências internacionais tornam-nos atraentes para cidadãos de países em desenvolvimento com moedas locais instáveis.

Para residentes de economias com alta inflação, os stablecoins tornam-se uma ferramenta de preservação de valor. Possuir USDC ou USDT é praticamente equivalente a possuir dólares americanos, com a vantagem de pagamentos transfronteiriços rápidos e acesso ao sistema financeiro global sem necessidade de conta bancária.

No setor DeFi, os stablecoins desempenham um papel crítico. Servem como garantia principal em muitos protocolos de empréstimo e crédito, pois o seu preço permanece estável, ao contrário do Bitcoin ou Ethereum. Isso garante a fiabilidade do sistema.

Riscos a ter em conta

Apesar das várias vantagens, os stablecoins não estão isentos de riscos. O principal risco é a descolagem da ligação. Se o valor do ativo de reserva cair ou o emissor enfrentar dificuldades financeiras, a moeda pode perder a sua estabilidade. A história já mostrou isso várias vezes.

Outro risco é a incerteza regulatória. Reguladores em todo o mundo estão apenas a começar a definir políticas para os stablecoins, o que cria uma incerteza a longo prazo. O terceiro risco é a sobrecarga da rede, que pode causar atrasos na confirmação de transações e privar os utilizadores de acesso imediato aos fundos.

Para avaliar a fiabilidade dos stablecoins, existe a agência de classificação Bluechip, que publica avaliações de segurança económica, dados sobre o tipo de garantia, valor de mercado e preço atual de cada projeto. Antes de investir, é aconselhável consultar esses ratings.

Como adquirir stablecoins

A forma mais simples é comprar stablecoins numa exchange centralizada com moeda fiduciária. A maioria das plataformas (incluindo a Gate.io) oferece essa possibilidade. Alternativamente, pode-se trocar por outras criptomoedas, como Bitcoin ou Ethereum.

Utilizadores experientes preferem comprar em exchanges descentralizadas via marketplaces P2P. Essa abordagem não é custodial e permite manter controlo total sobre as chaves privadas.

Conclusões

O mercado de stablecoins continua a expandir-se, e a variedade de stablecoins disponíveis aumenta constantemente com novos projetos. Desde os líderes centralizados como USDT e USDC até às soluções descentralizadas inovadoras como DAI e os interest-bearing eUSD, a oferta é bastante diversificada. Cada tipo tem as suas características e perfis de risco.

Na hora de escolher um stablecoin, é importante considerar o objetivo (comércio, poupança, DeFi), o nível de centralização que está disposto a aceitar e a reputação do emissor. Como o mercado de stablecoins evolui rapidamente, recomenda-se fazer uma pesquisa própria e acompanhar as novidades do setor.