Ações baratas ignoradas para comprar hoje: Por que a Taiwan Semi merece um lugar no seu portefólio de IA

Enquanto a maioria dos investidores obsessivamente foca na Nvidia, AMD e Broadcom ao procurar ações de semicondutores para IA, uma oportunidade convincente está bem debaixo do nariz deles. A Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) tornou-se silenciosamente uma das ações mais baratas para comprar atualmente no setor de infraestrutura de IA—especialmente quando se considera sua trajetória de crescimento e posicionamento estratégico.

A maior fabricante de semicondutores do mundo por receita não projeta chips; ela os fabrica. No entanto, esse papel nos bastidores está a revelar-se muito mais valioso do que a maioria percebe. À medida que hyperscalers como Alphabet, Microsoft, Meta Platforms e Amazon investem bilhões em infraestrutura de IA, a TSMC destaca-se como a espinha dorsal de produção essencial que possibilita suas ambições.

A Oportunidade de 2 Triliões de Dólares por Trás do Domínio da TSMC na Foundry

A avaliação de mercado atual coloca a TSMC em aproximadamente 1,7 triliões de dólares, posicionando-a entre as empresas mais valiosas do mundo. Para entrar no exclusivo clube de 2 trilhões—um marco que muitos esperam alcançar até meados de 2026—a ação precisaria valorizar-se cerca de 18% em relação aos níveis atuais. Considerando o ganho de 62% das ações nos últimos 12 meses, isso parece estar ao alcance.

O que torna isso particularmente atraente para investidores à procura de ações baratas para comprar hoje é a assimetria entre a avaliação atual e o potencial de lucros futuros. O múltiplo de preço-lucro (P/E) futuro da empresa de 24 negocia aproximadamente 22% abaixo do seu pico histórico. Essa aparente margem de desconto torna-se ainda mais significativa ao considerar os fatores estruturais de demanda que sustentam a expansão da TSMC.

A narrativa em torno da TSMC mudou de uma recuperação cíclica de semicondutores para uma construção estrutural de infraestrutura de IA. Diferente dos ciclos anteriores de chips, esta onda é caracterizada por um compromisso de capital sustentado por parte dos maiores players do setor—not just reabastecimento de inventário.

Surto de Investimentos em Infraestrutura de IA: Como os Hyperscalers Estão Impulsionando o Crescimento da TSMC

O consenso de Wall Street, compilado pela FactSet Research, projeta que as principais empresas de tecnologia gastarão US$ 527 bilhões em infraestrutura de IA até 2026—um aumento de 13% em relação às previsões anteriores. Isto não representa um pico temporário, mas sim a base de um ciclo de expansão de vários anos.

A pesquisa da McKinsey & Company sugere uma visão ainda mais grandiosa: US$ 5 trilhões em suporte cumulativo de cargas de trabalho de IA até 2030. Tradução: a demanda por capacidade de fabricação de semicondutores—tanto para chips de treinamento quanto de inferência—vai expandir-se exponencialmente entre os maiores desenvolvedores do setor.

Enquanto Nvidia, AMD e Broadcom capturam os holofotes como projetistas de chips e processadores, a TSMC opera as fábricas onde essas inovações se tornam realidade física. A escassez global de semicondutores nunca foi totalmente resolvida; ao invés disso, transformou-se numa limitação de capacidade. Cada grande projetista de chips terceiriza a fabricação para foundries, com a TSMC controlando cerca de 50% do mercado de nós avançados.

Para além da demanda, a TSMC está a posicionar-se agressivamente como um centro de fabricação geograficamente diversificado. A empresa está a expandir sua presença no Japão, na Alemanha e, de forma significativa, no Arizona. Uma potencial expansão de US$ 300 bilhões para seu projeto de infraestrutura no Arizona, que já soma US$ 165 bilhões, demonstra um compromisso sério com a segurança da cadeia de abastecimento ocidental—um fator particularmente atrativo para investidores e formuladores de políticas dos EUA.

Essa diversificação geográfica faz mais do que proteger contra riscos geopolíticos. Ela reforça o poder de fixação de preços. Como a capacidade de produção continua a ser o gargalo na expansão de IA, a capacidade da TSMC de entregar chips pontualmente traduz-se diretamente em poder de negociação com os clientes e margens de lucro mais saudáveis.

Verificação de Avaliação: Porque Esta Ação da Taiwan Semiconductor Parece Razoavelmente Precificada

O P/E futuro de 24 pode parecer elevado até você examinar o denominador. Analistas do sell-side projetam que a TSMC gerará US$ 13,26 de lucros por ação em 2026. Com esse múltiplo de P/E na sua máxima histórica de 30, as ações poderiam atingir aproximadamente US$ 390—implyindo uma capitalização de mercado de US$ 2,3 trilhões.

Alcançar essas estimativas de lucros não é uma façanha extraordinária. Basta que a TSMC capture volume incremental de fabricação com o aumento de capex de seus clientes e mantenha a eficiência operacional atual. A empresa demonstrou essa capacidade repetidamente ao longo do ciclo de construção de IA.

Para investidores à procura de ações baratas para comprar hoje com catalisadores de crescimento genuínos, a TSMC apresenta um caso convincente. A empresa opera com barreiras significativas: expertise em fabricação avançada, relacionamentos com clientes e diversificação geográfica. Diferente da Nvidia e AMD, que enfrentam potencial competição de design, o negócio de foundry da TSMC beneficia-se de maior fidelidade dos clientes e custos de mudança mais elevados.

A avaliação atual oferece um potencial de valorização relevante se a TSMC mantiver sua posição de mercado e atingir as expectativas de lucros consensuais. Uma valorização de 30% até US$ 390 por ação parece viável até ao final de 2026, se os fundamentos seguirem a orientação atual—um cenário realista dado o impulso estrutural da infraestrutura de IA.

Para a construção de portfólio, a TSMC representa a abordagem de “comprar as pás e as pás de escavação” no investimento em IA: lucrar com a construção de infraestrutura independentemente de qual aplicação de IA venha a dominar. Essa posição estrutural, combinada com uma avaliação razoável em relação às perspectivas de crescimento, faz da Taiwan Semiconductor Manufacturing uma das oportunidades mais convincentes no setor de semicondutores neste momento.