A prata caiu 18% em um dia, o ouro também despencou 8%, o setor de metais preciosos enfrentou uma correção épica, na segunda-feira as ações relacionadas ao ouro e prata provavelmente atingiram o limite de baixa, esse tipo de movimento extremo realmente faz suar frio. A ascensão absurda dos metais preciosos anteriormente, agora a queda repentina também pega de surpresa, confirmando a lei do mercado: quando todos estão otimistas, é o momento em que o risco chega.

Há dois dias, as instituições ainda estavam otimistas com os metais preciosos: o Morgan Stanley elevou a previsão do ouro para 10.000 dólares, a World Gold Council afirmou que o gap do ouro continua a se ampliar, e o UBS também fez uma previsão conservadora de que o ouro atingirá 6.200 dólares, agora todos foram atingidos por um forte golpe do mercado, deixando todos perplexos.

A principal causa da queda abrupta dos metais preciosos aponta diretamente para a nomeação do presidente do Federal Reserve — Trump nomeou Kevin Woorh para ser o novo presidente do Fed. As opiniões desse candidato são altamente disruptivas; ele não acredita que a inflação nos EUA seja causada por distúrbios na cadeia de suprimentos ou conflitos geopolíticos, mas sim atribui a raiz do problema à emissão excessiva de dólares. Se ele assumir, as expectativas do mercado de uma rápida redução das taxas de juros nos EUA irão desmoronar instantaneamente. É importante lembrar que essa grande alta do ouro e prata foi, na essência, uma aposta de fundos na redução rápida das taxas pelo Fed; quando a lógica central desaparece, é natural que o capital escape rapidamente.

Isso também confirma um fato: a grande alta dos metais preciosos nesta rodada não tem relação com fundamentos ou cadeia de suprimentos, foi puramente uma especulação de agrupamento de fundos. E o mercado de 2026 deve manter uma vigilância extrema contra esse tipo de especulação em grupo, pois, em primeiro lugar, os reguladores já estão claramente tentando conter esse tipo de manipulação, e, em segundo lugar, na história, o fim dessas operações em grupo geralmente termina em buracos sem fundo. Nesse tipo de mercado, a alta com limite de uma única linha faz as pessoas pensarem que podem dormir tranquilamente, mas a baixa com limite de uma única linha deixa todos sem saída, no final, tudo não passa de esforço inútil, sem retorno algum.

Em vez de participar de especulações sem fundamentos, é melhor dedicar-se a estudar a cadeia de suprimentos real da indústria. A principal conclusão da pesquisa realizada hoje em Hangzhou confirma a certeza do setor de hardware: a lacuna na demanda por capacidade de computação é muito maior do que o mercado imagina, e nos próximos três anos, mesmo com toda a indústria se esforçando ao máximo, a oferta de capacidade de computação continuará difícil de atender à demanda. Desde AIDC até IDC, passando por módulos ópticos, chips de armazenamento, chips de processamento, fibras ópticas, CPUs e outros componentes essenciais, toda a cadeia de produção de capacidade de computação está em um estado de prosperidade de alta demanda, essa é a verdadeira linha de produção que merece análise cuidadosa.

Voltando ao mercado, deixando de lado o barulho da especulação de curto prazo, focar na demanda real da indústria de hardware é a escolha mais segura no momento#贵金属行情下跌