Na noite passada, amigos que ficaram acordados para assistir ao discurso de Powell, provavelmente tiveram uma sensação: esse velho já começou a relaxar?

Durante toda a coletiva, metade das perguntas dos jornalistas eram fofocas. Quando vai sair, que sugestões tem para o sucessor, e até alguém perguntou sobre seus planos após a aposentadoria. Powell também foi bastante cooperativo, basicamente fazendo uma encenação, mantendo a política monetária nos três pilares tradicionais: manter a meta de 2% inalterada, olhar para os dados, e não pré-julgar.

A mensagem por trás disso é bastante clara: Powell já é um pato manco.

As duas próximas reuniões, mesmo que continue como diretor, provavelmente não terão mais coletiva de imprensa. O mercado já virou a atenção para uma questão mais importante: quem será o sucessor?

Segundo dados do CME, a probabilidade de corte de juros em março já caiu a zero, e em abril também não melhora. O que o mercado está esperando? Esperando Trump anunciar o novo presidente.

Essa é a dura realidade de Wall Street. Você acha que todos estão preocupados com os dados de inflação, na verdade todos estão apostando na orientação de política do novo chefe. O que Powell diz já não importa mais, o que importa é quem Trump vai escolher.

Eu originalmente previ que, se Powell fizesse um discurso hawkish hoje, Trump poderia anunciar imediatamente o nome do sucessor, dando ao mercado um sinal claro. Mas a declaração de Powell foi relativamente moderada, e Trump por enquanto mantém a posição.

Esse equilíbrio delicado na verdade reflete uma questão mais profunda: a independência do Federal Reserve está sendo redefinida.

Os resultados da Tesla ficaram abaixo do esperado, Meta superou as expectativas, mas tudo isso são pequenos episódios. A verdadeira grande questão é a disputa pela presidência do Fed. A orientação de política monetária do novo presidente vai determinar diretamente a trajetória das taxas de juros nos próximos anos, influenciando toda a lógica de precificação dos ativos de risco.

O mercado agora parece estar esperando a última carta de um jogo de pôquer. A era de Powell está chegando ao fim, e as novas regras do jogo estão sendo elaboradas.

Investidores inteligentes já começaram a se posicionar. Você ainda está de olho nos dados de ontem à noite? #内容挖矿焕新公测开启 $BTC $GT $ETH