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Não é possível provar, basta ouvir
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#加密市场观察 Interpretação do mercado de hoje
O mercado atual está numa espécie de dualidade extremamente absurda: de um lado, o governo dos EUA parece um peneira com buracos, não só as chaves privadas das carteiras podem ser roubadas pelo filho de um contratante, como também as funções do governo (funções governamentais) estão quase fechando devido ao caos da paralisação; do outro lado, temos a força financeira representada por MicroStrategy e fundos de pensão da América do Sul, que estão inserindo o Bitcoin na estrutura do capital global de uma forma sem precedentes. Em resumo, estamos vivendo uma transição dupla de poder e crédito.
O mais lamentável é a verdade revelada por ZachXBT: 40 milhões de dólares em ativos governamentais foram roubados, justamente porque o executivo responsável pela apreensão dos ativos não controlou bem seu filho. Isso não é apenas uma vulnerabilidade de segurança, mas uma grande ironia sobre a “custódia centralizada”. Quando Washington ainda discute acaloradamente o plano orçamentário, levando a uma probabilidade de paralisação do governo em Polymarket a 78%, o mercado de criptomoedas na verdade está pagando por essa corrupção sistêmica. As recentes vendas de Bitcoin, mais do que uma tentativa de proteção, são uma hedge preventiva contra a confusão na liquidez do dólar.
Curiosamente, o mercado de previsão agora se tornou uma “máquina de verdade” mais precisa do que a mídia mainstream, com o voto de confiança do capital muito mais rápido do que os comunicados de imprensa. Mas os sinais por trás disso nem sempre são negativos.
A verdadeira atração está na “alquimia financeira” da MicroStrategy. Michael Saylor quer implementar um modelo de “ações preferenciais perpétuas”, que na essência visa transformar a pressão de 8 bilhões de dólares em dívidas conversíveis em uma alavancagem de capital quase permanente. Uma inovação financeira extremamente hardcore, que significa que o Bitcoin no balanço de uma empresa não será mais apenas um “ativo de especulação”, mas uma pedra angular de crédito que pode ser continuamente alavancada, até mesmo sem precisar devolver o principal.
Com a entrada do segundo maior fundo de pensão da Colômbia, há um sinal claro: os capitais tradicionais já perceberam a fragilidade do sistema fiduciário, e preferem suportar a volatilidade do Bitcoin do que correr o risco de uma paralisação sistêmica do sistema fiduciário. Quanto à redução de 60% na capacidade de mineração da Foundry USA devido a uma tempestade de neve, e ao colapso da Entropy apoiada pela a16z, esses parecem mais dores de crescimento no processo de “desmascarar a verdade” do setor. A vulnerabilidade do mundo físico (rede elétrica) e a saída de startups revelam quem realmente é a infraestrutura fundamental.
A Cathie Wood, neste momento, aumentou suas posições na Cb e Circle contra o mercado, apostando que, após essa confusão, apenas empresas de criptografia regulamentadas e de importância sistêmica sobreviverão.
No final das contas, a decisão de taxa de juros do Fed desta semana e as declarações de Powell são importantes, mas apenas um “ruído” de curto prazo. A verdadeira linha de raciocínio é: os antigos centros de poder (governo e custódia tradicional) estão mostrando sinais de fadiga, e até a segurança básica está ameaçada; enquanto a nova ordem financeira digital está, por meio de reestruturações de dívida ao estilo de Saylor e infiltrações em fundos de pensão, substituindo gradualmente o velho mundo. Não se deixe assustar pelos riscos de paralisação de curto prazo, os investidores mais hardcore estão atentos àqueles grandes players que estão reformulando as regras.