O preço do Bitcoin entra numa expansão moderada à medida que os ganhos impulsionados pelo mercado à vista superam os derivados

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Bitcoin price enters moderate expansion as spot-driven gains outpace derivatives Link Original:

Visão Geral

O preço do Bitcoin (BTC) recuperou-se face ao retorno do apetite pelo risco, com análises de mercado indicando que o rally está a ser liderado pelo comércio à vista, em vez de posições alavancadas, de acordo com pesquisa da Adler AM.

O índice composto de pressão de derivados da Adler AM indica que:

• O índice voltou a território positivo após o período de desleveraging de dezembro
• A divergência entre preço e interesse aberto é negativa, o que significa que o preço do BTC subiu mais rápido do que o interesse aberto — uma assinatura clássica de um rally mais saudável, liderado pelo mercado à vista
• O regime atual é “Expansão (Moderada)”; o risco aumenta se o interesse aberto acelerar, a divergência inverter-se abruptamente para positivo, e as liquidações dispararem sem suporte fresco do mercado à vista

Dinâmica de Mercado

O mercado passou a um regime de expansão moderada, com o crescimento do preço a superar o aumento das posições de derivados, indicando uma natureza impulsionada pelo mercado à vista. O índice composto, que varia de 0 a 5 e é normalizado através de um Z-Score de 90 dias, reflete a pressão agregada de derivados incluindo o momento do interesse aberto, o momento do preço, divergência, aceleração e níveis absolutos de posição.

O índice entrou em território positivo após um período prolongado em torno de zero e abaixo dele em dezembro. A leitura atual indica otimismo moderado, mas não extremo, permanecendo longe da zona “sobreaquecida” acima de +1,5.

Indicadores-Chave

Padrão de Divergência: Atualmente situa-se em território negativo, o que significa que o preço subiu mais do que o interesse aberto na última semana. Isto contrasta com meados de dezembro, quando a divergência era fortemente positiva contra um pano de fundo de preços em queda, indicando acumulação de posições curtas. A divergência negativa é considerada um sinal de um rally liderado pelo mercado à vista, que é historicamente mais sustentável.

Classificação do Regime: O regime de Expansão (Moderada) significa que tanto o preço quanto o interesse aberto estão a subir, mas sem atingir limites extremos acima do percentil 80, representando uma fase de tendência normal sem sinais de euforia.

Fatores de Risco & Sinais de Continuação

Gatilho principal de continuação: Manter o preço acima dos níveis atuais com crescimento gradual, e não explosivo, do interesse aberto.

Marcadores-chave de risco:

• Reversão abrupta da divergência para território positivo sem suporte de preço, indicando acumulação excessiva de posições especulativas
• Aceleração do interesse aberto; se os derivados começarem a perseguir agressivamente o preço, isso aumentará o risco de uma correção local
• Uma transição para Distribuição ocorreria se o interesse aberto continuasse a subir enquanto o preço revertesse para baixo
• Divergência positiva acima de +5% com o preço estagnado sinaliza deterioração importante

Perspetivas

O índice composto permanece na zona de expansão moderada, com o padrão de divergência a confirmar que a procura à vista é o motor. Uma manutenção sustentada acima de +1,5 acionaria o fortalecimento, enquanto uma retração para território negativo, acompanhada de liquidações crescentes, sinalizaria deterioração. Uma transição para Expansão Forte ocorreria ao ultrapassar os limites superiores de ambos os indicadores.