A expectativa de redução de taxas pelo Federal Reserve está a agitar os mercados globais de ativos. Até 6 de janeiro, o Dow Jones e o S&P 500 atingiram novos máximos históricos, sendo que as ações de chips de IA tiveram um desempenho particularmente destacado. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas também não ficou parado — o Bitcoin subiu 8,52% em 7 dias, aproximando-se da marca de 95.000 dólares, enquanto o Ethereum disparou 40% em 72 horas, ultrapassando os 2.600 dólares. No setor de metais preciosos, os números são ainda mais impressionantes, com o ouro de Londres chegando perto de 4.500 dólares e a prata de Londres registrando um aumento diário de 6,05%. O único desempenho abaixo do esperado foi das ações de empresas chinesas listadas no exterior, com o índice Golden Dragon caindo 0,78%, e várias ações caindo mais de 6%.

As divergências internas no Federal Reserve quanto à redução de taxas estão a se ampliar. O representante dovish, Milan, pediu uma redução superior a 100 pontos base este ano, indicando que a inflação já está próxima do intervalo-alvo. Em contrapartida, o hawkish Kashkari acredita que há muito pouco espaço para cortes. Entre ambos, Balkin destacou a necessidade de equilibrar o controle da inflação com a manutenção do emprego.

As previsões de probabilidade do mercado de futuros CME refletem a opinião real do mercado. A probabilidade de manter as taxas em janeiro é de 81,7%, enquanto a de redução é de apenas 18,3%. Em março, a situação torna-se mais complexa: há uma probabilidade de 52,8% de manter as taxas inalteradas e 40,7% de cortar 25 pontos base. As opiniões das instituições financeiras sobre o rumo do ano variam: alguns apostam em 2 a 3 cortes, enquanto outros acreditam que não haverá cortes ao longo do ano.

Quanto às perspectivas de ativos, Goldman Sachs e JPMorgan definiram o preço-alvo do ouro na faixa de 4800 a 4900 dólares, apoiados pela expectativa de cortes de taxas, riscos geopolíticos e compras contínuas de ouro por bancos centrais globais. No setor de criptomoedas, o Ethereum se beneficia de atualizações técnicas e do efeito short squeeze, enquanto o mercado de opções de Bitcoin é amplamente otimista quanto a um potencial aumento para 100.000 dólares.