Gray: Em dezembro de 2025, o fluxo líquido de saída de aproximadamente 1 bilhão de dólares do ETP de Bitcoin à vista nos EUA foi principalmente impulsionado por vendas fiscais de fim de ano, e não por uma deterioração da demanda

A pesquisa da Grayscale aponta que, em dezembro de 2025, o fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista nos EUA deve atingir aproximadamente 1 bilhão de dólares, principalmente impulsionado pela venda de final de ano para fins fiscais (tax-loss harvesting), e não por uma deterioração da demanda, com uma reversão de quase 500 milhões de dólares no primeiro dia de negociação de 2026. Os dados on-chain também indicam que não houve uma venda significativa por parte de grandes baleias OG. No que diz respeito aos fundamentos, a tokenização de ativos em nível institucional está avançando de forma substancial, incluindo a carta da DTCC à SEC que inicia os serviços de tokenização sem ações por parte da SEC, e a JP Morgan Asset Management lançando um fundo de mercado monetário tokenizado na Ethereum. No ritmo regulatório, o Senado dos EUA planeja revisar a Lei de Estrutura do Mercado de Criptomoedas em 15 de janeiro, e a Grayscale espera que ela seja aprovada por lei em 2026.