O que é uma bolha: guia para entender e preparar-se para investidores

Quando se fala sobre bolha financeira a rebentar, os investidores arrepiam-se. Este fenómeno não é apenas números a descerem no ecrã, mas uma história de perdas monetárias massivas, colapso de confiança e uma crise que afecta todo o sistema económico.

Introdução sobre a bolha financeira a rebentar

A bolha financeira a rebentar é um fenómeno económico que ocorre quando o valor de um activo (acções, imóveis, moedas, etc.) sobe anormalmente muito acima do seu valor real, e depois o preço desaba subitamente.

A causa principal é a crença errada dos investidores de que os preços continuarão a subir indefinidamente. A especulação em massa, a confiança excessiva e um ambiente económico favorável (taxas de juro baixas, grande fluxo de capital) criam um ciclo de realimentação insustentável.

Exemplos de eventos de bolha financeira a rebentar ao longo da história

Crise das hipotecas de alto risco de 2008: O colapso do mercado imobiliário americano

No final da década de 1990, o mercado habitacional nos EUA crescia de forma extraordinária. Os bancos concediam empréstimos hipotecários a pessoas sem capacidade de reembolso. A maioria destes mutuários não comprava casas para habitar, mas para especular com os aumentos de preços.

Os instrumentos financeiros complexos (Derivados) ligados a estes empréstimos tornaram-se populares no mercado global. Até que um grande número de mutuários começou a incumprir. A bolha rebentou violentamente. O valor dos títulos de dívida degradados aproximadamente 1,5 biliões de dólares americanos. Muitos bancos em todo o mundo enfrentaram pânicos de liquidez, e a economia global entrou em recessão contínua.

Crise Financeira Asiática de 1997: O colapso do mercado tailandês

A Tailândia enfrentou uma situação semelhante em 1997. Um mercado imobiliário próspero e taxas de juro anormalmente altas atraíram capital estrangeiro. Os investidores corriam a comprar propriedades porque acreditavam que os preços continuariam a subir.

Em 2 de julho de 1997, o governo anunciou a desvalorização do baht tailandês. As dívidas dos investidores em moeda estrangeira aumentaram repentinamente de forma massiva. Quando os investidores tentaram sair em massa, a bolha imobiliária rebentou completamente. Isto deixou a economia tailandesa em ruínas.

Principais tipos de bolha financeira a rebentar em diferentes mercados

Bolha do mercado de acções

Ocorre quando o preço das acções sobe mais rapidamente do que os fundamentos (lucros, ganhos, activos). Por exemplo, a bolha das empresas “dot-com”, quando novas empresas de Internet sem lucros foram avaliadas em biliões de dólares.

Bolha de matérias-primas

O preço de recursos físicos como ouro, petróleo, metais industriais sobe descontroladamente. Quando a procura é alta e a especulação está desenfreada, até que a oferta aumente ou a procura desabe.

Bolha de crédito

Ocorre quando as instituições financeiras concedem empréstimos demasiadamente livremente. A expansão rápida da dívida sem considerar a capacidade de reembolso dos mutuários cria uma situação frágil, e a economia pode desabar facilmente.

Bolha de outros activos

Moedas (dólar, euro, bitcoin, litecoin) podem também formar uma bolha financeira a rebentar, do mesmo modo.

Factores que estimulam o surgimento da bolha financeira a rebentar

Factores externos

• Taxas de juro baixas: Tornam os empréstimos baratos e aumentam o investimento
• Fluxo de capital de entrada: Capital estrangeiro ou grandes instituições financeiras expandem o crédito
• Tecnologia ou produtos novos: Geram excitação e a crença de que “desta vez é diferente”
• Escassez de activos: Limitações no fornecimento (imóveis, matérias-primas)

Factores psicológicos dos investidores

• Viés de confirmação: Os investidores ignoram sinais de aviso, aceitam apenas informações que confirmam as suas crenças
• Mentalidade de rebanho (Herd Mentality): Toda a gente está a comprar, portanto apressam-se a decidir sem pesquisa adequada
• FOMO (Fear of Missing Out): Medo de perder a oportunidade de ficar rico de uma vez por todas
• Perspectiva de curto prazo: Os investidores esperam poder sair do mercado antes da bolha rebentar

5 fases do ciclo da bolha financeira a rebentar

Fase 1: Deslocação (Displacement)

Surge um fenómeno novo - Internet, bitcoin, ou uma nova área de investimento que as pessoas acreditam que mudará a economia.

Fase 2: Fase de expansão (Boom)

O capital flui abundantemente. Os preços sobem, mais investidores entram, os preços sobem novamente. Um ciclo de realimentação positiva é criado.

Fase 3: Excitação até ao pico (Euphoria)

Os investidores tornam-se loucos. Toda a gente fala deste investimento. Os retornos não importam mais. Qualquer investimento neste activo parece gerar lucros.

Fase 4: Realização de lucros (Profit Taking)

Alguns investidores que veem os preços demasiadamente altos começam a vender. O volume de transacções aumenta, e os primeiros sinais de instabilidade aparecem.

Fase 5: Pânico (Panic)

Quando um número crescente de investidores percebe que a bolha vai rebentar, uma onda massiva de venda ocorre. Toda a gente quer sair da sua posição. Os preços desabam livremente, e a bolha financeira rebenta oficialmente.

Sinais que indicam uma bolha financeira a rebentar em breve

• Preço desligado dos fundamentos: Um activo vale mais 50% ou mais em relação aos seus fundamentos (lucros, políticas de rendimento)
• Discurso da mídia e do público: Este investimento é tudo o que se fala, até pessoas comuns perguntam “devo investir?”
• Volatilidade de preço aumentada: Um dia sobe muito, o próximo dia cai muito, a incerteza aumenta
• Rácio Preço/Lucro (Razão P/E) crescente: Para acções, uma razão P/E superior a 50 é um sinal de aviso

Como proteger-se e preparar-se para uma bolha financeira a rebentar

1. Verifique as suas motivações de investimento

Antes de fazer qualquer investimento, pergunte-se:

• Estou a investir porque compreendo o activo, ou porque tenho medo de perder a oportunidade?
• Espero retorno dos fundamentos, ou espero do rendimento rápido de especulação?

Se a resposta for a segunda opção, está possivelmente a participar na criação de uma bolha financeira a rebentar

2. Diversifique a sua carteira

Não deve colocar todos os ovos numa cesta. Diversificar activos reduz o risco de estar exposto ao colapso de uma única classe de activos.

3. Limitar a exposição a activos de alto risco

Se suspeitar que uma bolha financeira a rebentar pode ocorrer, evite ou reduza a exposição a activos de pura especulação.

4. Invista gradualmente

Em vez de investir tudo de uma vez, use o método de custeio médio (Dollar-Cost Averaging) - invista pequenos montantes ao longo de um período. Isto ajuda-o a evitar comprar tudo no topo da bolha.

5. Mantenha dinheiro de reserva

Ter dinheiro de reserva ajuda-o a:

• Aproveitar oportunidades de compra após uma bolha financeira rebentar
• Ter uma rede de segurança se precisar de vender durante uma crise

6. Estude e acompanhe o mercado regularmente

O conhecimento é a melhor defesa. Leia relatórios de ganhos, dados económicos macroeconómicos, e opiniões de especialistas antes de tomar decisões de investimento.

Resumo

A bolha financeira a rebentar é um ciclo económico que se repete vezes sem conta, sejam acções, imóveis ou crédito. A causa principal é frequentemente a psicologia dos investidores - excitação, medo, o desejo de ficar rico rapidamente - combinado com factores externos favoráveis.

Embora não possamos evitar completamente as bolhas, podemos preparar-nos. Através de educação, disciplina financeira, evitando ganância e mantendo a verificação dos investidores, os investidores podem reduzir danos e até beneficiar deste evento evitável.