O preço atual está preso na barreira dos 132 dólares, com ambas as partes acumulando posições de alta alavancagem que somam quase 4 bilhões de dólares, a situação parece um barril de pólvora pronto a explodir a qualquer momento. Um pequeno movimento pode desencadear uma reação em cadeia.

Os dados são bastante preocupantes. Se o mercado subir 10% e atingir 145 dólares, 2,17 bilhões de dólares em posições vendidas podem ser liquidadas; por outro lado, uma queda de 10% para 119 dólares pode fazer com que 1,83 bilhões de dólares em posições compradas sejam liquidado. Isso não é coincidência, mas sim uma indicação de que o mercado está preso de forma muito firme — ninguém quer admitir a derrota primeiro, então todos usam uma alavancagem muito alta, esperando ver como o outro vai acabar.

Esse impasse é na verdade o mais perigoso. Assim que uma das partes começar a liquidar posições em grande escala, o preço vai se mover como um dominó derrubado, acelerando instantaneamente na direção dessa liquidação, e a volatilidade será extremamente assustadora. Na grande queda do mercado nos últimos dois anos, posições foram evaporadas em 700 bilhões de dólares em apenas dois dias, embora cada episódio tenha tido uma escala diferente, a lógica subjacente é a mesma.

Para o investidor comum, como sobreviver e sair dessa fase?

Não seja teimoso. Não pense que consegue prever a direção do mercado; usar muita alavancagem é como apostar. O primeiro passo é reduzir a alavancagem, pois uma rápida "queda" pode eliminar suas posições de uma só vez, e uma posição de menor risco permite que você continue jogando.

O segundo passo é focar em dois pontos-chave: acima de 145 dólares e abaixo de 119 dólares. Você pode colocar ordens nesses dois níveis para tentar a sorte, mas não os considere planos garantidos de sucesso. O mais importante é que sua posição tenha um stop-loss — isso não é opcional, é uma questão de sobrevivência.