📊 Macro Watch: BOJ, Liquidez do Yen & Risco de Cripto

A JPMorgan espera que o Banco do Japão aumente as taxas duas vezes em 2025, com as taxas de política potencialmente atingindo 1,25% até ao final de 2026. Se isso acontecer, poderá marcar uma mudança significativa após anos de política monetária ultra-frouxa no Japão.

🔹 Por que o yen importa:

O yen há muito tempo financia a tomada de risco global através do carry trade em yen. O aumento das taxas do BOJ pode restringir a liquidez do yen e reduzir a alavancagem que flui para ativos de risco.

🔹 Risco de desfazimento do carry trade:

Se os rendimentos japoneses aumentarem e o yen se fortalecer, posições alavancadas financiadas em yen podem ser desfeitas. Historicamente, isso pressionou as ações e outros ativos de risco durante fases de ajuste de curto prazo.

🔹 Implicações para cripto:

Bitcoin e mercados de cripto podem experimentar:

Volatilidade de curto prazo devido à redução de riscos globais

Liquidez mais restrita impactando fluxos especulativos

Aumento da sensibilidade a mudanças macroeconômicas em vez de narrativas

💡 Visão geral:

Embora uma mudança de liquidez impulsionada pelo yen possa criar obstáculos de curto prazo, o BTC continua a atuar como um barómetro de liquidez global. A adoção estrutural e os fundamentos de longo prazo permanecem separados dos ciclos macro de curto prazo.

👉 Você acha que o desfazimento do carry trade em yen voltou a estar em jogo?

E como isso poderia remodelar a alocação de risco em cripto em 2025–2026?

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