Carolina do Sul avança com a legalização das apostas desportivas enquanto o setor de jogos mostra um momento misto

Avanço Legislativo no Apostas desportivas na Carolina do Sul

Um desenvolvimento significativo surgiu quando os legisladores da Carolina do Sul pré-registraram dois projetos de lei concorrentes destinados a expandir o panorama de jogos de azar do estado. O Projeto de Lei 3625, intitulado “Lei de Apostas Desportivas da Carolina do Sul”, busca estabelecer uma Comissão dedicada às Apostas Desportivas para regular as atividades de apostas desportivas em todo o estado. Paralelamente, o Projeto de Lei 3353 adota uma abordagem de emenda constitucional mais ampla, propondo legalizar as apostas desportivas juntamente com as corridas de cavalos pari-mutuais e jogos de casino. O modelo de alocação de receitas do projeto de lei segue a abordagem do Mississippi, direcionando os lucros para melhorias de infraestrutura, incluindo reparações de autoestradas e pontes.

A sessão legislativa que começa em 14 de janeiro representa um momento crítico para ambas as propostas. Enquanto o H.3625 foi encaminhado ao Comitê de Meios e Recursos da Câmara, o H.3353 enfrenta consideração pelo Comitê de Justiça da Câmara. Historicamente, a Carolina do Sul tem mantido uma forte resistência à expansão do jogo, apresentando um desafio considerável para os apoiantes de qualquer um dos projetos de lei.

Dinâmica de Mercado e Desempenho das Apostas

Métricas recentes de apostas revelam tendências preocupantes para a indústria de apostas esportivas. Durante a Semana 15 da NFL em meados de dezembro, a Macquarie estimou uma retenção geral de mercado de apenas 5%, com a retenção específica da NFL atingindo apenas 2%, enquanto outros esportes capturaram 9%. Este foi o terceiro semana consecutiva de desempenho abaixo do esperado, levando os prognosticadores a revisarem para baixo as expectativas do Q4 para 8,6%, abaixo do padrão habitual de 9%.

O mercado de Nova York demonstrou fraqueza particular, com o crescimento do handle de um mês para outro desacelerado para dígitos altos, à medida que os operadores implementaram gastos promocionais mais conservadores. Embora BetMGM, Fanatics e ESPN Bet tenham impulsionado a maior parte do crescimento, DraftKings e Flutter Entertainment permaneceram estáveis em comparação ao ano anterior, enquanto Caesars e Rush Street Interactive tiveram quedas.

Os resultados da NFL na Semana 15 — com 13 equipes favoritas vencendo de forma direta, 12 cobrindo spreads e 7 ultrapassando o total — geralmente mostraram-se desfavoráveis para as casas de apostas. A vitória de Travis Hunter no Heisman Trophy representou a maior responsabilidade de prêmio para a BetMGM.

Transações Significativas na Indústria e Posicionamento Estratégico

A Penn Entertainment avançou sua estratégia multiplataforma ao lançar o Hollywood Casino como um aplicativo independente na Pensilvânia, oferecendo mais de 700 títulos de iCasino, complementados por promoções diárias e jackpots progressivos. O aplicativo aproveita a tecnologia proprietária da Penn e facilita a integração de contas de forma fluida com os clientes existentes da ESPN Bet em plataformas Android, iOS e desktop.

A Gaming and Leisure Properties (GLPI) finalizou sua aquisição imobiliária previamente anunciada de propriedades Bally’s em Kansas City e Shreveport. O arrendamento principal com default cruzado inclui um aluguel inicial anual de $32,2 milhões, traduzindo-se numa taxa de capitalização de caixa inicial de 8,2%, com uma cobertura de aluguel prevista para o primeiro ano de 2,2x para os ativos combinados.

Entretanto, a Entain reconheceu que o órgão regulador australiano AUSTRAC iniciou procedimentos de penalidade civil no Tribunal Federal relacionados a alegadas violações de conformidade contra lavagem de dinheiro. A empresa implementou melhorias de remediação com previsão de conclusão até junho de 2025 e enfrenta possíveis penalidades materiais, embora a extensão ainda seja incerta até a decisão judicial.

Reavaliações de Analistas e Atualizações de Alvo de Ações

O Deutsche Bank atualizou seus modelos do setor de jogos com novos alvos de preço, refletindo principalmente uma mudança do ano de avaliação de 2025 para 2026. A Wynn Resorts recebeu um alvo aumentado para $395 de $128 $118 Buy mantido(, enquanto a Las Vegas Sands passou de )para $66 $60 Buy(. MGM Resorts, GLPI, Boyd Gaming e Golden Entertainment receberam ajustes ascendentes modestos. O alvo da DraftKings aumentou para )de $36 , apesar de manter uma classificação de Manter, enquanto a Caesars avançou para $33 de $58 $56 Buy sustentado(.

A Argus elevou a Boyd Gaming para Comprar com um )alvo de preço, sinalizando maior confiança na trajetória do operador. Por outro lado, a Morgan Stanley rebaixou a Melco Resorts para Peso Igual de Overweight, citando suposições conservadoras de margem e expectativas de crescimento da receita de jogos em Macau limitadas a dígitos médios para 2025.

O Barclays iniciou a cobertura da GLPI com uma classificação de Peso Igual e um $90 alvo de preço, reconhecendo as métricas transparentes de cobertura de aluguel da empresa e parcerias estratégicas, ao mesmo tempo que observa considerações sobre a qualidade dos ativos em relação aos pares do setor. O Wells Fargo também lançou pesquisa sobre a Golden Entertainment com uma classificação de Overweight e um $55 alvo, caracterizando o operador como um investimento direto com um balanço sólido e gestão buscando uma opcionalidade estratégica significativa.

Panorama Competitivo e Posicionamento na App Store

Ranking de downloads de aplicativos revelou que a FanDuel lidera com 22% de participação de mercado, seguida pela DraftKings com 17%. Dentro da categoria de apostas desportivas da App Store, a PrizePicks conquistou a primeira posição, com a FanDuel e a ESPN Media ocupando posições entre as cinco primeiras. A concentração de usuários ativos mostrou a ESPN Bet com 19%, DraftKings com 18% e FanDuel com 17%.

A Macquarie manteve sua preferência pelo setor de jogos online, enfatizando que ele representa o único grande vertical da indústria de jogos que sustenta um crescimento de dois dígitos independente das condições macroeconômicas. O analista identificou a DraftKings e a Flutter Entertainment como oferecendo uma exposição superior à expansão do mercado dos EUA projetada até 2030, com a Flutter potencialmente atingindo $38 por ação dentro de quatro anos, dado o atual trajeto da indústria e as implicações da legislação pendente.