2025-12-31 04:25:20

Este ano, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA realmente tem vindo a diminuir, mas o mais interessante é que essa queda concentra-se principalmente no curto e médio prazo. Os títulos de 2 anos e 5 anos caíram bastante, o de 10 anos também teve uma recuo, mas o de 30 anos praticamente não se moveu.

O que é que este fenómeno revela? Em suma, o mercado está a jogar com as suas próprias expectativas. Por um lado, todos estão a apostar que a taxa de juro política continuará a diminuir, por isso os rendimentos dos títulos de curto prazo caíram em resposta. Mas, por outro lado, face ao cenário de inflação a longo prazo e à situação fiscal do governo, o mercado na verdade não tem muita certeza, e por isso os rendimentos dos títulos de longo prazo não estão dispostos a cair drasticamente.

Algumas instituições de análise prevêem que a curva de rendimentos pode gradualmente voltar a uma inclinação mais normal, com o título de 10 anos a oscilar entre 4.0% e 4.2%. Parece uma boa previsão, mas também há riscos — se até 2026 a inflação acabar por estabilizar entre 2.5% e 3%, há ainda a possibilidade de os rendimentos de longo prazo subirem até 5%. Uma vez atingido esse nível, o setor imobiliário e outras indústrias sensíveis às taxas de juro podem voltar a sentir pressão.

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OnchainArchaeologist

· 3h atrás

Curto prazo de dívida cai, longo prazo fica parado, na verdade o mercado está apostando na redução das taxas de juros, mas não se atreve a apostar no longo prazo, essa mentalidade é muito realista, hein Até 2026, acredito que vai chegar a 5%, nesse momento o setor imobiliário vai sofrer novamente, de qualquer forma, essa é sempre a mesma jogada 10 anos oscilando entre 4 e 4.2, parece estável, mas quem sabe, os cisnes negros sempre aparecem Os títulos de longo prazo não seguem a tendência, isso mostra que todos estão nervosos, a inflação e a dívida pública são duas montanhas que ninguém consegue controlar Essa operação equivale a um longo prazo sendo pessimista com o próprio curto prazo, a lógica é um pouco confusa, mas realmente reflete a situação atual

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GateUser-9f682d4c

· 15h atrás

Os títulos de curto prazo caíram drasticamente, enquanto os títulos de longo prazo permanecem inalterados. Essa jogada do mercado é realmente inteligente. Se a inflação não se estabilizar acima de 3%, o setor imobiliário vai ser atingido novamente? Ai. Se realmente chegar a 5%, como sobreviver com posições alavancadas? A lógica de recuperação dessa curva na verdade é uma aposta no Banco Central, será que dá para acertar? Quando as taxas de juros sobem, para alguém como eu, um pobre, é uma notícia boa haha.

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0xTherapist

· 01-02 03:47

Curto prazo a cair, longo prazo a manter-se firme, isto é que o mercado não tem certeza, ninguém consegue prever como será a inflação depois Se fosse eu, uma taxa de retorno de 5% vai mesmo acontecer, os irmãos do setor imobiliário vão sofrer, ainda vai ter mais uma queda Essa jogada, aposta que o Federal Reserve vai continuar a injetar liquidez, mas também se protege contra uma reemergência da inflação, uma sensação de estar entre a espada e a parede 30 anos tão tranquilo, isso mostra que as instituições também não conseguem prever o longo prazo, então vou ficar de fora do mercado de dívida e observar de longe

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YieldWhisperer

· 2025-12-31 04:55

Curto prazo cai, longo prazo não cai, isto é o mercado a dizer — nós basicamente não acreditamos em longo prazo Se realmente subir para 5%, minha casa ficará completamente fora de questão, e aí teremos que aceitar a perda Resumindo, todos estão apostando na redução das taxas de juros, e depois de apostar nisso? Ninguém quer

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NeonCollector

· 2025-12-31 04:54

Esta curva não está normal, os títulos de longo prazo simplesmente não conseguem prever o que vem a seguir... Para ser honesto, esta rodada é realmente o mercado apostando, a expectativa de corte de juros a curto prazo está muito forte. Se os 5% realmente chegarem, o setor imobiliário vai... hum, acho que mais uma rodada de cortar os lucros dos investidores. O fato de os títulos de longo prazo não acompanharem a queda indica o quê? Nada mais do que falta de confiança. Com os títulos de curto prazo caindo tanto, enquanto os de longo prazo permanecem imóveis, isso é o que chamamos de verdade. Ninguém consegue garantir como a inflação vai evoluir, por isso a rentabilidade dos títulos de longo prazo virou uma "zona de valor". Mais uma vez, a mesma história — política otimista, fundamentos pessimistas, o mercado fica oscilando entre esses dois extremos.

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DiamondHands

· 2025-12-31 04:50

Mais uma vez, essa jogada de "parece estável, mas na verdade há correntes subterrâneas", o mercado está jogando muito bem. Quem tentou fazer bottom fishing em dívida de curto prazo provavelmente vai se arrepender, as dívidas de longo prazo realmente têm uma resistência anormal. Uma vez que a barreira de 5% seja quebrada, o setor imobiliário vai ter que procurar alguém para colocar a culpa. Resumindo, ninguém tem coragem de apostar em longo prazo, essa mentalidade é incrível. As dívidas de curto prazo continuam caindo sem parar, enquanto as dívidas de longo prazo ainda fingem ter resistência, quem acredita nisso?

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GlueGuy

· 2025-12-31 04:37

Curto prazo em queda livre, longo prazo sem mexer, já vi esse truque antes... O mercado é covarde, não consegue garantir nada sobre o futuro Uma taxa de retorno de 5% realmente vai derrubar o setor imobiliário, e aí vai ter que passar por mais uma rodada de turbulências O prazo de 30 anos é realmente estável de mais, parece que alguém está esperando por alguma coisa

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PriceOracleFairy

· 2025-12-31 04:30

A inversão da curva é literalmente o mercado a precificar cortes de taxas enquanto permanece paranoico com a inflação a longo prazo... manipulação clássica de oráculos, na minha opinião, o curto prazo a levar com o pacote enquanto o longo se mantém tranquilo. Mas e aquele cenário de teto de 5%? O setor imobiliário está prestes a testemunhar mais um momento MEV, de verdade mesmo.

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