2026年 para o Federal Reserve provavelmente não será fácil. Os dados económicos são imprevisíveis, os responsáveis precisam de se reunir frequentemente para discutir, além de que a renovação da liderança aumentará significativamente a incerteza do mercado. Especialmente, a nomeação do novo presidente do Federal Reserve por Trump, se poderá ou não chegar a um consenso com o atual comité, tornou-se o foco.

Com base nos dados de emprego de novembro, os sinais de fraqueza económica já são bastante evidentes. Muitos participantes do mercado prevêem que o Federal Reserve fará várias reduções de taxas em 2026. Mas a verdadeira questão é — o novo presidente implementará ajustes de política radicais? Os outros 18 membros do FOMC conseguirão formar uma força unida?

O economista-chefe do Deutsche Bank para os EUA, Matthew Luzzetti(, afirmou: "Embora o presidente do Federal Reserve seja muito importante, não é uma pessoa que decide sozinho. A decisão coletiva do comité é que importa."

Falar é fácil, fazer é difícil. Uma pequena mudança nas taxas de juros pode afetar hipotecas, juros de cartões de crédito, e até os rendimentos da sua conta bancária. Uma vez que as opiniões dentro do FOMC não estejam alinhadas, tanto os tomadores de empréstimos quanto os investidores enfrentam desafios.

Vejamos como foi 2025 para entender. Na altura, Powell trabalhou arduamente para conseguir o apoio de alguns membros hawkish para um plano de três cortes de taxas. Em 2026, esses hawks com posições firmes ainda ocuparão assentos de votação, e sua influência não será pequena.

A previsão de Luzzetti é que, até meados de 2026, os dados económicos podem parecer menos favoráveis à continuação das reduções de taxas. O mercado de trabalho já mostra sinais de fraqueza — como se pode ver nos dados de desemprego de novembro. Isso significa que o espaço de decisão do Federal Reserve será ainda mais comprimido, e a possibilidade de mudança de política também aumentará.