Ao observar os ciclos das commodities nas últimas décadas, percebe-se uma sequência de arranque quase invariável.

Normalmente, o ouro dá o pontapé de saída, seguido pela prata que procura recuperar o atraso. Depois, o cobre começa a agitar-se, e assim que o cobre se fortalece, o alumínio e todo o setor de metais não ferrosos são impulsionados. Nesta fase, parece que a "tempestade de metais" no mercado de commodities já está decidida, mas a verdadeira transmissão sistémica está apenas a começar.

O petróleo costuma juntar-se na fase intermediária, elevando os custos de energia de forma generalizada. Seguem-se o gás natural, que se transmite e reforça mutuamente com o petróleo. Neste ponto, a pressão de custos já é difícil de esconder.

Por último, entram produtos agrícolas como soja e milho, momento em que o aumento do custo de vida realmente faz os cidadãos comuns sentirem o impacto. Simplificando, é: ouro → prata → cobre → alumínio → petróleo → gás → alimentos.

Claro que há interligações e divisões no meio — o cobre, uma vez iniciado, faz com que os outros metais não ferrosos fiquem parados, e o setor de energia também se reforça mutuamente — mas esta grande sequência raramente é completamente desfeita, sendo na maioria das vezes uma questão de ritmo mais rápido ou mais lento.

E o BTC? Como representante extremo de ativos de risco, é sempre a última a entrar em cena. Mas justamente por isso, as suas variações de preço costumam ser as mais intensas. Esta regra tem sido repetidamente confirmada em vários ciclos, tornando-se um indicador invisível de fluxo macroeconómico.