Recentemente, o Federal Reserve voltou a atuar — a 30 de dezembro, injetou 16 mil milhões de dólares no mercado através de operações de recompra overnight, sendo a segunda maior injeção de liquidez desde a pandemia. Alguém perguntou, isto ajuda o mercado de criptomoedas? Vamos dar uma olhada.

Dizem que a gestão de reservas de compras (RMP) não conta como flexibilização quantitativa (QE), mas na essência é expansão do balanço, tendo um efeito de transmissão a curto prazo sobre ativos de alto risco. O dinheiro entra, o custo de capital do mercado diminui, e essa liquidez pode fluir para ativos criptográficos através de canais institucionais.

Observando o mercado atual, o Bitcoin está na faixa de 87.000 dólares, com um volume de negociação de 24 horas que disparou 61,96%, com uma valorização de 1,54%. Ainda mais importante, a taxa de domínio do Bitcoin (BTC dominance) atingiu 59,35%, o que significa que ele ainda mantém a liderança, e quando sobe, outras moedas tendem a seguir.

Dados mostram que as instituições já aumentaram silenciosamente sua posse de 42.000 Bitcoins, para se proteger contra a saída de fundos de ETP. Com essa injeção de liquidez, é provável que o Bitcoin continue a oscilar para cima. O Ethereum deve seguir a tendência, mas com força limitada — a transmissão de fundos na ecossistema DeFi tem um atraso, e atualmente, a diferença de preço dos contratos perpétuos está tão baixa que o uso de alavancagem também está cauteloso.

Para moedas menores, não conte muito. Após um investimento de 6,8 bilhões de dólares, o mercado de criptomoedas sofreu um liquidamento de 250 milhões de dólares em 24 horas, e a desleverage ainda está em andamento, com a maioria das altcoins oscilando dentro de um intervalo, até enfraquecidas por uma siphonagem de fundos.

Como operar de forma segura? Uma estratégia de camadas é fundamental:

No mercado à vista, pode-se manter uma posição leve em Bitcoin, controlando o risco entre 50%-60%, com um stop-loss bem definido em 85.000 dólares; na negociação de contratos, deve-se evitar alavancagem excessiva, operando com a volatilidade atual de 45%.

Para o longo prazo, é importante monitorar o saldo do ON RRP (que atualmente é de 268,7 bilhões de dólares) e o spread entre SOFR e IORB. Se a liquidez continuar a se expandir, pode-se aumentar posições em moedas principais como Ethereum; se o spread começar a se ampliar, é hora de reduzir a exposição ao risco.

Por fim, é importante esclarecer que os 160 bilhões de dólares, em comparação com a flexibilização quantitativa de 2020, representam apenas a ponta do iceberg, e a maior parte desse dinheiro circula no sistema bancário, tornando improvável uma tendência de mercado de criptomoedas. Para operações de curto prazo, o controle de risco deve vir em primeiro lugar.