O panorama macroeconómico apresenta novos desenvolvimentos. O Federal Reserve injetou hoje 16 mil milhões de dólares em liquidez, já sendo a segunda rodada de estímulos em grande escala após a pandemia. Especialistas do setor apontam que o ritmo desta rodada será mais agressivo do que antes — pense na loucura de 312 após a última, e você entenderá o impacto que uma liquidez abundante pode ter no mercado.

Mais interessante ainda é o microcosmo na cadeia. Após uma análise dos dados, o número de endereços de instituições que detêm BTC e ETH ainda está a aumentar, enquanto o saldo de moedas nas exchanges atingiu recentemente um novo mínimo. O que isso significa? O controle está a se concentrar rapidamente, e cada vez menos moedas estão nas mãos dos investidores de varejo.

Dentro dessa estrutura, há um fenômeno oculto: assim que a tendência realmente se iniciar, a situação dos vendedores a descoberto será bastante desconfortável. Uma grande quantidade de posições pendentes de liquidação se acumula, e uma liquidação em cadeia pode ocorrer. Do ponto de vista técnico, a pressão de liquidação é suficiente para impulsionar uma alta significativa.

De modo geral, a combinação de liquidez abundante e escassez de posições já está estabelecida. Esses dois fatores geralmente não aparecem ao mesmo tempo, e uma vez que o façam, a alta costuma ser apenas uma questão de tempo. Alguns que perceberam isso antecipadamente já fecharam suas posições vendidas, enquanto os restantes continuam a resistir, com consequências que podem ser facilmente previstas.

Na estratégia, o raciocínio atual é preparar fundos, entrar aos poucos em pontos baixos e esperar que essa estrutura libere energia. As oscilações de curto prazo são apenas ruído; o que realmente importa é que a direção geral não mudou.