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🚨 A indústria de chips enfrenta um ciclo superlativo. De acordo com as últimas pesquisas de mercado, esta onda de crescimento impulsionada por servidores de IA e armazenamento empresarial deverá continuar até 2027. O ponto-chave é que a expansão da capacidade de produção está muito aquém da velocidade de liberação da demanda — uma nova capacidade em grande escala só estará operacional em 2028, o que significa que nos próximos dois anos a oferta continuará a ser insuficiente para a procura.

🔥 Quão forte é a procura? O entusiasmo pelos chips de IA já ultrapassou as expectativas. Não só a memória de alta largura de banda (HBM) permanece em alta, como a DRAM genérica também está a explodir — quer seja em centros de dados de IA ou servidores tradicionais, a procura por compras está a disparar. Muitos clientes já iniciaram um modo de stock preventivo, e os fornecedores também começaram a ter confiança para aumentar os preços.

Os números falam por si: os preços dos chips de armazenamento para PC e telemóveis aumentaram entre 30%-40% em relação ao período anterior, com aumentos ainda mais acentuados nos níveis de servidores, atingindo entre 40%-60%. A procura por SSDs empresariais também disparou, e espera-se que os preços subam mais 30%-40% até ao final de 2025.

Do ponto de vista de investimento, as principais empresas de chips nesta fase do ciclo podem beneficiar de uma recuperação de avaliação e de melhorias nos lucros, que são o núcleo da lógica por trás do aumento do preço das ações deste tipo de empresas. Para entender o potencial de crescimento nos próximos dois anos, vale a pena acompanhar de perto o ritmo de liberação da capacidade.