Atualmente, a volatilidade do preço do BTC tem preocupado muitas pessoas, especialmente aquelas que detêm grandes posições em empresas listadas. De fato, há vozes que alertam que, se o cenário regulatório mudar drasticamente e a volatilidade continuar a aumentar, algumas empresas podem enfrentar crises de liquidez ou até risco de falência. Mas, honestamente, essas preocupações podem estar um pouco exageradas.

Vamos primeiro analisar as empresas que fazem compras de grande volume, como uma determinada grande companhia de tecnologia. A estratégia de posse de criptomoedas dessas empresas nunca foi especulativa de curto prazo. O objetivo dessas empresas ao comprar BTC é de alocação de longo prazo; oscilações de alguns pontos percentuais no curto prazo não conseguem abalar sua determinação. Ainda mais importante, o custo de aquisição dessas empresas está muito abaixo do preço atual, e no balanço elas ainda estão no lucro, sem motivo para vender a preços baixos.

Do ponto de vista financeiro, a estratégia principal de manter BTC é bastante simples: usar financiamento de baixo custo para comprar BTC, contanto que a taxa de juros do financiamento seja menor que a valorização do BTC, o balanço continuará positivo. O ambiente de taxa de juros atual é praticamente favorável para elas, e essa estratégia pode continuar sem problemas.

Para o mercado como um todo, a posse de criptomoedas por empresas já se tornou uma importante sustentação de demanda. As compras dessas empresas reduzem diretamente a oferta em circulação, o que por si só ajuda a sustentar os preços. Mesmo que alguma empresa seja forçada a vender por problemas de liquidez, outros compradores irão assumir, e isso não deve desencadear uma crise sistêmica.

Para entender esses alertas de risco, o mais importante é compreender a estrutura de financiamento e os custos dessas empresas, ao invés de se deixar levar pelo pânico de curto prazo na opinião pública. A realidade é que os relatórios financeiros dessas grandes empresas continuam sólidos, e suas estratégias também seguirão avançando.