O desempenho recente da ZEC é realmente notável. A julgar pelos dados do mercado, o preço ultrapassou a marca dos 538 dólares, o que é um aumento considerável. Mas, ao mesmo tempo, vários sinais do lado técnico são luzes de aviso intermitentes.

O indicador RSI subiu rapidamente para a posição 84, que está na categoria de extremamente sobrecomprada. O preço também quebrou significativamente acima da faixa superior das Bandas de Bollinger, um desvio técnico pouco comum em dados históricos. O que é ainda mais interessante é que, embora o volume de transações tenha claramente aumentado, os dados on-chain mostram um fenómeno interessante – os movimentos dos grandes investidores e das baleias não parecem estar sincronizados. Alguns analistas até apontaram que estes grandes fundos podem estar discretamente a surpreender ordens curtas, prontos para arbitragem no momento certo.

A essência desta vaga de mercado merece reflexão. À primeira vista, parece um short squeeze de curto prazo ou uma puxada de capital baseada no FOMO, em vez de um mercado em alta baseado num consenso sólido do mercado. As características são: rápido, relativamente silencioso e indicadores técnicos que vão ao extremo. Quando os investidores de retalho seguem a tendência, esses fundos com um sentido de olfato apurado podem já estar a planear o momento e o método de saída.

Aqui ficam algumas perspetivas realistas:

Em primeiro lugar, o excedente de livros no ecrã é apenas um jogo de números antes de ser realmente encerrado. A intenção original de atrair o mercado é muitas vezes criar calor e atrair mais fundos para participar, em vez de gerar dinheiro para todos.

Em segundo lugar, a perseguir a subida neste momento de sobrecompra extrema e sentimento elevado, o risco potencial de queda muitas vezes supera largamente os ganhos esperados. Do ponto de vista probabilístico, isto não é um bom negócio.

Para quem já detém posições, alguns métodos ativos de gestão de posições podem agora ser considerados – como a criação de um take-profit móvel ou a redução gradual de posições em lotes, que não só podem participar no aumento, como também garantir lucros. Se ainda está à espera para ver, em vez de se precipitar, é melhor esperar pacientemente que surjam ajustes técnicos ou padrões de consolidação mais saudáveis antes de considerar abrir posições.

Esta cena no mercado consiste essencialmente em fundos longos e curtos a trocar fichas e a jogar. No meio de todo o tipo de sons e excitação, conseguir manter o julgamento calmo e impor disciplina é muitas vezes mais valioso do que a busca pela excitação.